ORCL vs. ZS：Oracle 与 Zscaler 股票对比
Oracle（ORCL）和Zscaler（ZS）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Oracle（ORCL）和 Zscaler（ZS）同属 Software 行业下的 Systems Software 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
| 资料项 | ORCL | ZS |
|---|---|---|
| 名称 | Oracle Corporation | Zscaler Inc. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Software & Services | Software & Services |
| GICS 行业 | Software | Software |
| GICS 子行业 | Systems Software | Systems Software |
| 市值 | 3,619.66 亿 USD | 322.29 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 1986年3月12日 | 2018年3月16日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | ORCL | ZS |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -49.72% | -37.61% |
| 总回报率（3 年，年化） | 3.11% | 5.36% |
| 总回报率（5 年，年化） | 6.07% | -10.75% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | ORCL | ZS |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 59.45% | 68.66% |
| Beta（5 年） | 1.80 | 0.88 |
| 最大回撤（5 年） | -64.58% | -76.41% |
| 平均成交量（3 个月） | 3,323.87 万 | 291.61 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | ORCL | ZS |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.91 | -0.61 |
| 索提诺比率（1 年） | -1.29 | -0.79 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Zscaler（ZS）的 净资产收益率 为负值 -2.87%；负 ROE 可能来自亏损或负股东权益，因此不宜简单解读为资本效率。而 Oracle（ORCL）的 净资产收益率 为 41.19%，可正常与行业同业对标。
ORCL
Software & Services 行业组
41.19%
- 最大值
- 53.85%
- ORCL
- 41.19%
- 上四分位数
- 17.90%
- 中位数
- 6.59%
- 下四分位数
- -9.59%
- 最小值
- -50.52%
ZS
Software & Services 行业组
-2.87%
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 17.90%
- 中位数
- 6.59%
- ZS
- -2.87%
- 下四分位数
- -9.59%
- 最小值
- -50.52%
净利润率（TTM）
Zscaler（ZS）的 净利润率 为负值 -1.89%，通常意味着该期间出现净亏损。而 Oracle（ORCL）的 净利润率 为 26.36%，可正常与行业同业对标。
ORCL
Software & Services 行业组
26.36%
- 最大值
- 41.17%
- ORCL
- 26.36%
- 上四分位数
- 15.28%
- 中位数
- 4.63%
- 下四分位数
- -5.42%
- 最小值
- -33.17%
ZS
Software & Services 行业组
-1.89%
- 最大值
- 41.17%
- 上四分位数
- 15.28%
- 中位数
- 4.63%
- ZS
- -1.89%
- 下四分位数
- -5.42%
- 最小值
- -33.17%
营业利润率（TTM）
Zscaler（ZS）的 营业利润率 为负值 -1.01%，通常意味着在营业利润口径下经营成本超过收入。而 Oracle（ORCL）的 营业利润率 为 35.63%，可正常与行业同业对标。
ORCL
Software & Services 行业组
35.63%
- 最大值
- 46.89%
- ORCL
- 35.63%
- 上四分位数
- 17.64%
- 中位数
- 8.73%
- 下四分位数
- -2.13%
- 最小值
- -30.45%
ZS
Software & Services 行业组
-1.01%
- 最大值
- 46.89%
- 上四分位数
- 17.64%
- 中位数
- 8.73%
- ZS
- -1.01%
- 下四分位数
- -2.13%
- 最小值
- -30.45%
盈利能力指标
| 指标 | ORCL | ZS |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 41.19% | -2.87% |
| 总资产收益率（TTM） | 6.36% | -1.03% |
| 净利润率（TTM） | 26.36% | -1.89% |
| 营业利润率（TTM） | 35.63% | -1.01% |
| 毛利率（TTM） | 63.96% | 76.87% |
成长性
营收增长
Oracle（ORCL）和 Zscaler（ZS）的 营收同比增长 分别为 17.35% 和 25.42%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。
每股收益增长
盈利增长只有一边可看：Oracle（ORCL）的 每股收益同比增长 为 34.33%，可在行业中排位；Zscaler（ZS）本期没有 每股收益同比增长 数据。
成长性指标
| 指标 | ORCL | ZS |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 17.35% | 25.42% |
| 营收 3 年 CAGR | 10.48% | 27.51% |
| 每股收益同比增长 | 34.33% | -- |
| 每股收益 3 年 CAGR | 23.84% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Oracle（ORCL）和 Zscaler（ZS）的 流动比率 分别为 1.17 和 1.70，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。
ORCL
Software & Services 行业组
1.17
- 最大值
- 5.11
- 上四分位数
- 2.77
- 中位数
- 1.67
- ORCL
- 1.17
- 下四分位数
- 1.01
- 最小值
- 0.03
ZS
Software & Services 行业组
1.70
- 最大值
- 5.11
- 上四分位数
- 2.77
- ZS
- 1.70
- 中位数
- 1.67
- 下四分位数
- 1.01
- 最小值
- 0.03
债务 / 权益（MRQ）
Zscaler（ZS）的 债务权益比 为 0.72，接近行业中位区间；Oracle（ORCL）为 2.52，处于行业高杠杆四分位。
ORCL
Software & Services 行业组
2.52
- ORCL
- 2.52
- 最大值
- 2.52
- 上四分位数
- 1.13
- 中位数
- 0.40
- 下四分位数
- 0.07
- 最小值
- 0.00
ZS
Software & Services 行业组
0.72
- 最大值
- 2.52
- 上四分位数
- 1.13
- ZS
- 0.72
- 中位数
- 0.40
- 下四分位数
- 0.07
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | ORCL | ZS |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.17 | 1.70 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 2.52 | 0.72 |
| 净债务/EBITDA | 3.84 | -36.63 |
股息
股息率（TTM）
Zscaler（ZS）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Oracle（ORCL）的股息收益率为 1.74%，可正常与行业同业对标。
ORCL
Software & Services 行业组
1.74%
- ORCL
- 1.74%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
ZS
Software & Services 行业组
0.00%
- ZS
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Zscaler（ZS）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Oracle（ORCL）的派息率为 31.35%，可正常与行业同业对标。
ORCL
Software & Services 行业组
31.35%
- ORCL
- 31.35%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
ZS
Software & Services 行业组
0.00%
- ZS
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | ORCL | ZS |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.74% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 31.35% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
盈利倍数只有一边可看：Oracle（ORCL）的交易价格为 TTM 盈利的 18.20 倍，可与同业对标；Zscaler（ZS）本期没有 市盈率 数据。
ORCL
Software & Services 行业组
18.20
- 最大值
- 112.94
- 上四分位数
- 60.32
- 中位数
- 32.91
- 下四分位数
- 18.77
- ORCL
- 18.20
- 最小值
- 6.69
ZS
Software & Services 行业组
--
- 最大值
- 112.94
- 上四分位数
- 60.32
- 中位数
- 32.91
- 下四分位数
- 18.77
- 最小值
- 6.69
- ZS
- --
市销率（TTM）
Oracle（ORCL，5.04）的 市销率 与行业大致持平，Zscaler（ZS，9.61）则落在较贵的四分位——ZS 为每一元营收付出的价格更高。
ORCL
Software & Services 行业组
5.04
- 最大值
- 17.91
- 上四分位数
- 8.78
- ORCL
- 5.04
- 中位数
- 4.25
- 下四分位数
- 2.23
- 最小值
- 0.02
ZS
Software & Services 行业组
9.61
- 最大值
- 17.91
- ZS
- 9.61
- 上四分位数
- 8.78
- 中位数
- 4.25
- 下四分位数
- 2.23
- 最小值
- 0.02
市净率（MRQ）
Oracle（ORCL，5.68）的 市净率 与行业大致持平，Zscaler（ZS，12.40）则带有高于同业的溢价——ZS 按资产看更贵。
ORCL
Software & Services 行业组
5.68
- 最大值
- 16.63
- 上四分位数
- 8.50
- ORCL
- 5.68
- 中位数
- 4.30
- 下四分位数
- 1.92
- 最小值
- -3.90
ZS
Software & Services 行业组
12.40
- 最大值
- 16.63
- ZS
- 12.40
- 上四分位数
- 8.50
- 中位数
- 4.30
- 下四分位数
- 1.92
- 最小值
- -3.90
估值指标
| 指标 | ORCL | ZS |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 18.20 | -- |
| 市销率（TTM） | 5.04 | 9.61 |
| 市净率（MRQ） | 5.68 | 12.40 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -12.67% | 3.34% |