MSFT vs. ZS：Microsoft 与 Zscaler 股票对比

公司概况

Microsoft（MSFT）和 Zscaler（ZS）同属 Software 行业下的 Systems Software 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Zscaler（ZS）的 净资产收益率 为负值 -2.87%；负 ROE 可能来自亏损或负股东权益，因此不宜简单解读为资本效率。而 Microsoft（MSFT）的 净资产收益率 为 34.22%，可正常与行业同业对标。

Zscaler（ZS）的 净利润率 为负值 -1.89%，通常意味着该期间出现净亏损。而 Microsoft（MSFT）的 净利润率 为 41.17%，可正常与行业同业对标。

Zscaler（ZS）的 营业利润率 为负值 -1.01%，通常意味着在营业利润口径下经营成本超过收入。而 Microsoft（MSFT）的 营业利润率 为 49.76%，可正常与行业同业对标。

盈利能力指标

成长性

Microsoft（MSFT）和 Zscaler（ZS）的 营收同比增长 分别为 17.79% 和 25.42%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

盈利增长只有一边可看：Microsoft（MSFT）的 每股收益同比增长 为 31.60%，可在行业中排位；Zscaler（ZS）本期没有 每股收益同比增长 数据。

成长性指标

财务实力

Microsoft（MSFT）和 Zscaler（ZS）的 流动比率 分别为 1.23 和 1.70，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

Microsoft（MSFT）和 Zscaler（ZS）的 债务权益比 分别为 0.28 和 0.72，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Zscaler（ZS）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Microsoft（MSFT）的股息收益率为 0.69%，可正常与行业同业对标。

Zscaler（ZS）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Microsoft（MSFT）的派息率为 19.00%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

盈利倍数只有一边可看：Microsoft（MSFT）的交易价格为 TTM 盈利的 27.69 倍，可与同业对标；Zscaler（ZS）本期没有 市盈率 数据。

Microsoft（MSFT，11.37）和 Zscaler（ZS，9.61）为每一元营收付出的价格都高于多数同业，市销率 落在各自行业较贵的四分位。

Microsoft（MSFT，8.38）的 市净率 与行业大致持平，Zscaler（ZS，12.40）则带有高于同业的溢价——ZS 按资产看更贵。

估值指标