NVS vs. RPRX：Novartis 与 Royalty Pharma 股票对比

公司概况

Novartis（NVS）和 Royalty Pharma（RPRX）同属 Pharmaceuticals 行业下的 Pharmaceuticals 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Novartis（NVS）自 1996年11月7日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Royalty Pharma（RPRX）于 2020年6月16日 上市，可参考的历史短得多。

Royalty Pharma（RPRX）以普通本地股形式交易，而 Novartis（NVS）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Novartis（NVS）和 Royalty Pharma（RPRX）的 净资产收益率 分别为 24.33% 和 12.09%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。

Royalty Pharma（RPRX，25.70%）的 净利润率 高于其行业基准区间，每一元营收留下的净利最多；Novartis（NVS，17.49%）的留存比例也在前四分位。

Novartis（NVS，34.27%）和 Royalty Pharma（RPRX，81.32%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。

盈利能力指标

成长性

Novartis（NVS）和 Royalty Pharma（RPRX）的 营收同比增长 分别为 9.57% 和 5.06%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

Novartis（NVS）和 Royalty Pharma（RPRX）的 每股收益同比增长 分别为 21.81% 和 23.09%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

Novartis（NVS）和 Royalty Pharma（RPRX）的 流动比率 分别为 0.88 和 1.29，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。

Novartis（NVS）和 Royalty Pharma（RPRX）的 债务权益比 分别为 1.29 和 0.88，都处于行业高杠杆四分位，说明债务融资占比高于典型同业。

财务实力指标

股息

Novartis（NVS）和 Royalty Pharma（RPRX）的 股息率 分别为 2.88% 和 1.37%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。

Novartis（NVS）和 Royalty Pharma（RPRX）的 股息支付率 分别为 90.46% 和 60.46%，派息比例超过了各自行业的所有同业——盈利覆盖是组内最薄的，分红余量值得关注。

股息指标

估值

Novartis（NVS）的 市盈率 为 31.02，接近行业常见水平；Royalty Pharma（RPRX）为 43.99，处于较贵四分位——RPRX 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

在 市销率 上，Novartis（NVS，5.35）和 Royalty Pharma（RPRX，14.79）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。

Royalty Pharma（RPRX，4.39）的 市净率 与行业大致持平，Novartis（NVS，8.25）则带有高于同业的溢价——NVS 按资产看更贵。

估值指标