MCHP vs. TSM：Microchip 与 Taiwan Semiconductor Mfg 股票对比

公司概况

Microchip（MCHP）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）同属 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业下的 Semiconductors 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Microchip（MCHP）以普通本地股形式交易，而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 净资产收益率 为 41.86%，处于行业前四分位；Microchip（MCHP）为 12.57%，更接近同业常见水平——TSM 的资本效率更强。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，51.12%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Microchip（MCHP，14.96%），后者大致是行业典型比例。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，58.66%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Microchip（MCHP，29.13%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 营收同比增长 为 31.61%，处于行业前四分位；Microchip（MCHP）为 7.08%，更接近同业常见水平——TSM 的营收扩张更快。

盈利增长只有一边可看：Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 每股收益同比增长 为 46.41%，可在行业中排位；Microchip（MCHP）本期没有 每股收益同比增长 数据。

成长性指标

财务实力

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 流动比率 为 2.51，处于所在行业的典型中段区间；而 Microchip（MCHP）的 流动比率 为 2.24，处于行业流动性较紧的四分位——MCHP 应对流动负债的缓冲较薄。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 债务权益比 为 0.12，接近行业中位区间；Microchip（MCHP）为 0.84，处于行业高杠杆四分位。

财务实力指标

股息

Microchip（MCHP）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 股息率 分别为 2.81% 和 1.70%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。

Microchip（MCHP）的 股息支付率 为 136.84%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 股息支付率 为 24.46%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Microchip（MCHP）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 市盈率 分别为 43.87 和 24.33，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，0.39）落在较便宜的 市销率 四分位，Microchip（MCHP，5.67）则大致处于行业中位——TSM 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

Microchip（MCHP，4.78）的 市净率 接近行业典型水平，而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，71.65）高于其基准区间——TSM 相对账面明显偏贵。

估值指标