LTM vs. XPO：LATAM Airlines 与 XPO 股票对比

公司概况

LATAM Airlines（LTM）和 XPO（XPO）同属 Transportation 行业组，但 LTM 归类于 Passenger Airlines，而 XPO 归类于 Ground Transportation。

XPO（XPO）自 2003年10月7日 上市，已有数十年的公开市场记录；而 LATAM Airlines（LTM）于 2024年7月25日 上市——长窗口对比在 XPO 一方拥有更多历史样本。

XPO（XPO）以普通本地股形式交易，而 LATAM Airlines（LTM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

XPO（XPO）的 beta 为 1.88，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 LATAM Airlines（LTM）的 beta 为 0.64，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

两家公司权益回报都强，但 LATAM Airlines（LTM）更突出：其 净资产收益率 为 98.02%，高于行业区间；XPO（XPO）为 26.54%，也处于前四分位。

LATAM Airlines（LTM，9.82%）和 XPO（XPO，5.69%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

LATAM Airlines（LTM，13.14%）和 XPO（XPO，12.60%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。

盈利能力指标

成长性

LATAM Airlines（LTM）的 营收同比增长 为 11.16%，处于行业前四分位；XPO（XPO）为 1.05%，更接近同业常见水平——LTM 的营收扩张更快。

LATAM Airlines（LTM）的 每股收益同比增长 为 53.28%，处于行业前四分位；XPO（XPO）为 -18.27%，更接近同业常见水平——LTM 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

XPO（XPO）的 流动比率 为 0.99，处于所在行业的典型中段区间；而 LATAM Airlines（LTM）的 流动比率 为 0.68，处于行业流动性较紧的四分位——LTM 应对流动负债的缓冲较薄。

两者相对同业都偏债务驱动，LTM 更重：XPO（XPO）的 债务权益比 为 2.01，处于行业高杠杆四分位；LATAM Airlines（LTM）为 4.18，高于其行业基准区间。

财务实力指标

股息

XPO（XPO）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 LATAM Airlines（LTM）的股息收益率为 0.00%，可正常与行业同业对标。

XPO（XPO）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 LATAM Airlines（LTM）的派息率为 27.08%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

LATAM Airlines（LTM）的 市盈率 为 8.44，处于较便宜四分位；而 XPO（XPO）为 41.64，处于较贵四分位——投资者为两家公司每一单位 TTM 盈利支付的价格明显不同。

LATAM Airlines（LTM，0.82）的 市销率 与行业大致持平，XPO（XPO，2.33）则落在较贵的四分位——XPO 为每一元营收付出的价格更高。

两者相对账面都偏贵：LATAM Airlines（LTM，5.96）落在较高的 市净率 四分位，XPO（XPO，10.45）则更高、超出了其行业基准区间。

估值指标