FUTU vs. MA：Futu 与 Mastercard 股票对比

公司概况

Futu（FUTU）和 Mastercard（MA）同属 Financial Services 行业组，但 FUTU 归类于 Capital Markets，而 MA 归类于 Financial Services。

Mastercard（MA）以普通本地股形式交易，而 Futu（FUTU）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

两家公司权益回报都强，但 Mastercard（MA）更突出：其 净资产收益率 为 231.37%，高于行业区间；Futu（FUTU）为 30.52%，也处于前四分位。

就每一元销售额能留下多少净利而言，Futu（FUTU，46.20%）和 Mastercard（MA，46.73%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。

Futu（FUTU，66.75%）和 Mastercard（MA，60.53%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。

盈利能力指标

成长性

Futu（FUTU）的 营收同比增长 为 68.11%，高于其行业区间，收入端动能明显更强；Mastercard（MA）为 16.42%，更接近同业常见水平。

Futu（FUTU）的 每股收益同比增长 为 106.38%，处于行业前四分位；Mastercard（MA）为 18.93%，更接近同业常见水平——FUTU 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：Futu（FUTU，Financial Services）和 Mastercard（MA，Financial Services）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：Futu（FUTU，Financial Services）和 Mastercard（MA，Financial Services）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

Futu（FUTU）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Mastercard（MA）的股息收益率为 0.53%，可正常与行业同业对标。

Futu（FUTU）和 Mastercard（MA）的 股息支付率 分别为 25.80% 和 17.63%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。

股息指标

估值

Futu（FUTU）的 市盈率 为 9.73，接近行业常见水平；Mastercard（MA）为 34.15，处于较贵四分位——MA 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

Futu（FUTU，0.57）落在较便宜的 市销率 四分位，而 Mastercard（MA，15.67）高于其行业基准区间——两者的销售估值差距较大。

Futu（FUTU，2.75）的 市净率 接近行业典型水平，而 Mastercard（MA，84.30）高于其基准区间——MA 相对账面明显偏贵。

估值指标