FirstService（FSV）与 Zillow（ZG）

公司概况

FirstService（FSV）和 Zillow（ZG）同属 Real Estate Management & Development 行业下的 Real Estate Services 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

历史表现

Zillow（ZG）的 beta 为 2.06，属高度激进档位，代表对大盘变动明显更敏感；而 FirstService（FSV）的 beta 为 1.22，更接近大盘同步——两者市场敏感度特征差异明显。

历史表现概览

盈利能力

FirstService（FSV）的净资产收益率（TTM）为 12.03%，处于行业前四分位；Zillow（ZG）的净资产收益率（TTM）为 1.28%，更接近行业中位区间。

FirstService（FSV）和 Zillow（ZG）的净利润率（TTM）分别为 2.92% 和 2.27%，都接近行业中位区间——两家公司在净利润率表现上都没有明显偏离同业。

FirstService（FSV）和 Zillow（ZG）的营业利润率（TTM）分别为 6.21% 和 0.41%，都接近行业中位区间——两家公司在营业利润率表现上都没有明显偏离同业。

盈利能力概览

财务实力

FirstService（FSV）和 Zillow（ZG）的流动比率（MRQ）分别为 1.74 和 2.29，都处于行业中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

Zillow（ZG）的债务权益比（MRQ）为 0.08，处于行业低杠杆四分位；FirstService（FSV）的债务权益比（MRQ）为 0.74，接近行业中位区间。

FirstService（FSV）和 Zillow（ZG）的利息保障倍数（TTM）分别为 4.62 和 2.39，都接近行业中位区间——两家公司在利息覆盖缓冲上相对行业无显著差异。

财务实力概览

成长性

营收增长

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每股收益增长

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股息

Zillow（ZG）不发放股息（收益率 0.00%）——通常是主动选择把利润再投资而非以现金回馈股东。而 FirstService（FSV）的股息收益率为 0.84%，可正常与行业同业对标。

Zillow（ZG）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 FirstService（FSV）的派息率为 30.91%，可正常与行业同业对标。

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估值

FirstService（FSV）的市盈率（TTM）为 36.76，接近行业中位水平；Zillow（ZG）的市盈率（TTM）为 139.58，处于较高倍数四分位——ZG 相对同业的 TTM 盈利倍数更高。

FirstService（FSV）和 Zillow（ZG）的市销率（TTM）分别为 1.07 和 3.16，都接近行业中位水平——两家公司相对同业的 TTM 收入倍数没有明显偏离。

Zillow（ZG）的市净率（MRQ）为 2.15，接近行业中位水平；FirstService（FSV）的市净率（MRQ）为 4.52，处于较高倍数四分位——FSV 相对同业的账面价值倍数更高。

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