DIS vs. WBD：Disney 与 Warner Bros. Discovery 股票对比
Disney（DIS）和Warner Bros. Discovery（WBD）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Disney（DIS）和 Warner Bros. Discovery（WBD）同属 Entertainment 行业下的 Movies & Entertainment 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
| 资料项 | DIS | WBD |
|---|---|---|
| 名称 | The Walt Disney Company | Warner Bros. Discovery, Inc. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Communication Services | Communication Services |
| GICS 行业组 | Media & Entertainment | Media & Entertainment |
| GICS 行业 | Entertainment | Entertainment |
| GICS 子行业 | Movies & Entertainment | Movies & Entertainment |
| 市值 | 1,839.78 亿 USD | 703.00 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 1962年1月2日 | 2005年7月8日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | DIS | WBD |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -7.68% | 73.41% |
| 总回报率（3 年，年化） | 10.02% | 34.28% |
| 总回报率（5 年，年化） | -9.81% | 1.41% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | DIS | WBD |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 26.35% | 31.66% |
| Beta（5 年） | 1.41 | 1.55 |
| 最大回撤（5 年） | -57.12% | -78.48% |
| 平均成交量（3 个月） | 1,030.84 万 | 2,128.25 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | DIS | WBD |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.45 | 2.19 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.63 | 4.62 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Warner Bros. Discovery（WBD）的 净资产收益率 为负值 -8.79%；负 ROE 可能来自亏损或负股东权益，因此不宜简单解读为资本效率。而 Disney（DIS）的 净资产收益率 为 8.01%，可正常与行业同业对标。
DIS
Media & Entertainment 行业组
8.01%
- 最大值
- 45.82%
- 上四分位数
- 16.48%
- DIS
- 8.01%
- 中位数
- 6.89%
- 下四分位数
- -3.55%
- 最小值
- -26.31%
WBD
Media & Entertainment 行业组
-8.79%
- 最大值
- 45.82%
- 上四分位数
- 16.48%
- 中位数
- 6.89%
- 下四分位数
- -3.55%
- WBD
- -8.79%
- 最小值
- -26.31%
净利润率（TTM）
Warner Bros. Discovery（WBD）的 净利润率 为负值 -8.77%，通常意味着该期间出现净亏损。而 Disney（DIS）的 净利润率 为 8.70%，可正常与行业同业对标。
DIS
Media & Entertainment 行业组
8.70%
- 最大值
- 29.84%
- 上四分位数
- 10.43%
- DIS
- 8.70%
- 中位数
- 4.53%
- 下四分位数
- -3.40%
- 最小值
- -17.61%
WBD
Media & Entertainment 行业组
-8.77%
- 最大值
- 29.84%
- 上四分位数
- 10.43%
- 中位数
- 4.53%
- 下四分位数
- -3.40%
- WBD
- -8.77%
- 最小值
- -17.61%
营业利润率（TTM）
Disney（DIS，19.30%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Warner Bros. Discovery（WBD，5.11%），后者的经营效率大致与行业持平。
DIS
Media & Entertainment 行业组
19.30%
- 最大值
- 40.16%
- DIS
- 19.30%
- 上四分位数
- 18.59%
- 中位数
- 10.04%
- 下四分位数
- 0.82%
- 最小值
- -19.55%
WBD
Media & Entertainment 行业组
5.11%
- 最大值
- 40.16%
- 上四分位数
- 18.59%
- 中位数
- 10.04%
- WBD
- 5.11%
- 下四分位数
- 0.82%
- 最小值
- -19.55%
盈利能力指标
| 指标 | DIS | WBD |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 8.01% | -8.79% |
| 总资产收益率（TTM） | 4.81% | 1.71% |
| 净利润率（TTM） | 8.70% | -8.77% |
| 营业利润率（TTM） | 19.30% | 5.11% |
| 毛利率（TTM） | 37.60% | 47.81% |
成长性
营收增长
Disney（DIS）的 营收同比增长 为 3.35%，接近同业常见水平；Warner Bros. Discovery（WBD）为 -5.15%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
盈利增长只有一边可看：Disney（DIS）的 每股收益同比增长 为 151.84%，可在行业中排位；Warner Bros. Discovery（WBD）本期没有 每股收益同比增长 数据。
成长性指标
| 指标 | DIS | WBD |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 3.35% | -5.15% |
| 营收 3 年 CAGR | 4.51% | 3.32% |
| 每股收益同比增长 | 151.84% | -- |
| 每股收益 3 年 CAGR | 58.51% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Disney（DIS）和 Warner Bros. Discovery（WBD）的 流动比率 分别为 0.71 和 0.78，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。
DIS
Media & Entertainment 行业组
0.71
- 最大值
- 4.50
- 上四分位数
- 2.38
- 中位数
- 1.45
- 下四分位数
- 0.86
- DIS
- 0.71
- 最小值
- 0.23
WBD
Media & Entertainment 行业组
0.78
- 最大值
- 4.50
- 上四分位数
- 2.38
- 中位数
- 1.45
- 下四分位数
- 0.86
- WBD
- 0.78
- 最小值
- 0.23
债务 / 权益（MRQ）
Disney（DIS）和 Warner Bros. Discovery（WBD）的 债务权益比 分别为 0.39 和 0.94，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。
DIS
Media & Entertainment 行业组
0.39
- 最大值
- 2.66
- 上四分位数
- 1.44
- 中位数
- 0.51
- DIS
- 0.39
- 下四分位数
- 0.17
- 最小值
- 0.00
WBD
Media & Entertainment 行业组
0.94
- 最大值
- 2.66
- 上四分位数
- 1.44
- WBD
- 0.94
- 中位数
- 0.51
- 下四分位数
- 0.17
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | DIS | WBD |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.71 | 0.78 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.39 | 0.94 |
| 净债务/EBITDA | 1.95 | 3.67 |
股息
股息率（TTM）
Warner Bros. Discovery（WBD）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Disney（DIS）的股息收益率为 1.42%，可正常与行业同业对标。
DIS
Media & Entertainment 行业组
1.42%
- DIS
- 1.42%
- 最大值
- 1.42%
- 上四分位数
- 0.61%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
WBD
Media & Entertainment 行业组
0.00%
- 最大值
- 1.42%
- 上四分位数
- 0.61%
- WBD
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Warner Bros. Discovery（WBD）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Disney（DIS）的派息率为 30.93%，可正常与行业同业对标。
DIS
Media & Entertainment 行业组
30.93%
- 最大值
- 43.37%
- DIS
- 30.93%
- 上四分位数
- 19.42%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
WBD
Media & Entertainment 行业组
0.00%
- 最大值
- 43.37%
- 上四分位数
- 19.42%
- WBD
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | DIS | WBD |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.42% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 30.93% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
盈利倍数只有一边可看：Disney（DIS）的交易价格为 TTM 盈利的 21.97 倍，可与同业对标；Warner Bros. Discovery（WBD）本期没有 市盈率 数据。
DIS
Media & Entertainment 行业组
21.97
- 最大值
- 71.36
- 上四分位数
- 37.90
- DIS
- 21.97
- 中位数
- 18.95
- 下四分位数
- 10.54
- 最小值
- 1.77
WBD
Media & Entertainment 行业组
--
- 最大值
- 71.36
- 上四分位数
- 37.90
- 中位数
- 18.95
- 下四分位数
- 10.54
- 最小值
- 1.77
- WBD
- --
市销率（TTM）
在 市销率 上，Disney（DIS，1.86）和 Warner Bros. Discovery（WBD，1.95）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。
DIS
Media & Entertainment 行业组
1.86
- 最大值
- 7.24
- 上四分位数
- 3.54
- DIS
- 1.86
- 中位数
- 1.43
- 下四分位数
- 0.55
- 最小值
- 0.00
WBD
Media & Entertainment 行业组
1.95
- 最大值
- 7.24
- 上四分位数
- 3.54
- WBD
- 1.95
- 中位数
- 1.43
- 下四分位数
- 0.55
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
在 市净率 上，Disney（DIS，1.68）和 Warner Bros. Discovery（WBD，2.14）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。
DIS
Media & Entertainment 行业组
1.68
- 最大值
- 11.38
- 上四分位数
- 5.03
- 中位数
- 1.89
- DIS
- 1.68
- 下四分位数
- 0.75
- 最小值
- -3.64
WBD
Media & Entertainment 行业组
2.14
- 最大值
- 11.38
- 上四分位数
- 5.03
- WBD
- 2.14
- 中位数
- 1.89
- 下四分位数
- 0.75
- 最小值
- -3.64
估值指标
| 指标 | DIS | WBD |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 21.97 | -- |
| 市销率（TTM） | 1.86 | 1.95 |
| 市净率（MRQ） | 1.68 | 2.14 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 2.64% | 23.00% |