Warner Bros. Discovery（WBD）股票分析
这是对 Warner Bros. Discovery（WBD）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Media & Entertainment 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | WBD |
|---|---|
| 名称 | Warner Bros. Discovery, Inc. |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Communication Services |
| GICS 行业组 | Media & Entertainment |
| GICS 行业 | Entertainment |
| GICS 子行业 | Movies & Entertainment |
| 市值 | 772.95 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2005年7月8日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: WBD | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 59.34% | -3.46% |
| 总回报率（3 年，年化） | 38.83% | 11.18% |
| 总回报率（5 年，年化） | 4.14% | -6.70% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: WBD | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 27.73% | 45.03% |
| Beta（5 年） | 1.55 | 0.99 |
| 最大回撤（5 年） | -78.48% | -73.14% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: WBD | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.98 | -0.18 |
| 索提诺比率（1 年） | 4.02 | -0.31 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Warner Bros. Discovery（WBD）的 净资产收益率 为负值 -8.79%。这可能来自 TTM 亏损，也可能来自负账面权益，因此它更像警示状态，而不是干净的资本效率读数。
WBD
Media & Entertainment 行业组
-8.79%
同业组分布
- 最大值
- 45.82%
- 上四分位数
- 16.48%
- 中位数
- 6.89%
- 下四分位数
- -3.55%
- WBD
- -8.79%
- 最小值
- -26.31%
最大同业
- NFLX
- 49.54%
- GOOGL
- 48.68%
- GOOG
- 48.68%
- SPOT
- 44.48%
- META
- 29.85%
- DIS
- 8.01%
- WBD
- -8.79%
净利润率（TTM）
Warner Bros. Discovery（WBD）的 净利润率 为负值 -8.77%。TTM 期间公司最终录得净亏损，因此这是警示状态，而不是盈利能力优势。
WBD
Media & Entertainment 行业组
-8.77%
同业组分布
- 最大值
- 29.84%
- 上四分位数
- 10.43%
- 中位数
- 4.53%
- 下四分位数
- -3.40%
- WBD
- -8.77%
- 最小值
- -17.61%
最大同业
- GOOGL
- 54.77%
- GOOG
- 54.77%
- META
- 29.84%
- NFLX
- 28.22%
- SPOT
- 18.43%
- DIS
- 8.70%
- WBD
- -8.77%
营业利润率（TTM）
Warner Bros. Discovery（WBD）的 营业利润率 为 5.11%，大致处在同业常见区间。核心业务的成本结构看起来接近该行业正常水平。
WBD
Media & Entertainment 行业组
5.11%
同业组分布
- 最大值
- 40.16%
- 上四分位数
- 18.59%
- 中位数
- 10.04%
- WBD
- 5.11%
- 下四分位数
- 0.82%
- 最小值
- -19.55%
最大同业
- META
- 34.83%
- GOOGL
- 34.03%
- GOOG
- 34.03%
- NFLX
- 33.38%
- DIS
- 19.30%
- SPOT
- 13.71%
- WBD
- 5.11%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: WBD | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | -8.79% | 6.89% |
| 总资产收益率（TTM） | 1.71% | 2.75% |
| 净利润率（TTM） | -8.77% | 4.53% |
| 营业利润率（TTM） | 5.11% | 10.04% |
| 毛利率（TTM） | 47.81% | 53.85% |
成长性
营收增长
Warner Bros. Discovery（WBD）的营收同比增长为 -5.15%，落在同业较低四分位。收入端扩张慢于多数同业，可能反映需求转弱、份额流失或定价能力不足。
每股收益增长
Warner Bros. Discovery（WBD）本期没有可用的每股收益同比增长数据，因此跳过盈利端动能的解读。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: WBD | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -5.15% | 5.07% |
| 营收 3 年 CAGR | 3.32% | 4.91% |
| 每股收益同比增长 | -- | 5.94% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | 24.28% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Warner Bros. Discovery（WBD）的 流动比率 为 0.78，落在行业流动性较紧的四分位。它的短期缓冲比多数同业更薄，但绝对安全程度仍要结合商业模式判断。
WBD
Media & Entertainment 行业组
0.78
同业组分布
- 最大值
- 4.50
- 上四分位数
- 2.38
- 中位数
- 1.45
- 下四分位数
- 0.86
- WBD
- 0.78
- 最小值
- 0.23
最大同业
- GOOGL
- 2.72
- GOOG
- 2.72
- META
- 2.23
- SPOT
- 2.11
- NFLX
- 1.14
- WBD
- 0.78
- DIS
- 0.71
债务 / 权益（MRQ）
Warner Bros. Discovery（WBD）的 债务权益比 为 0.94，大致处在同业常见杠杆区间。债务与权益的搭配看起来接近行业正常水平。
WBD
Media & Entertainment 行业组
0.94
同业组分布
- 最大值
- 2.66
- 上四分位数
- 1.44
- WBD
- 0.94
- 中位数
- 0.51
- 下四分位数
- 0.17
- 最小值
- 0.00
最大同业
- WBD
- 0.94
- NFLX
- 0.55
- META
- 0.43
- DIS
- 0.39
- GOOGL
- 0.19
- GOOG
- 0.19
- SPOT
- 0.06
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: WBD | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.78 | 1.45 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.94 | 0.51 |
| 净债务/EBITDA | 3.67 | 1.74 |
股息
股息率（TTM）
Warner Bros. Discovery（WBD）不派发股息，因此本期 股息率 为 0.00%。股东仍可能通过再投资或回购获得价值，但这里没有可比较的股息收入。
WBD
Media & Entertainment 行业组
0.00%
同业组分布
- 最大值
- 1.44%
- 上四分位数
- 0.59%
- WBD
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- DIS
- 1.44%
- META
- 0.28%
- GOOG
- 0.24%
- GOOGL
- 0.24%
- WBD
- 0.00%
- NFLX
- 0.00%
- SPOT
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Warner Bros. Discovery（WBD）本期没有把盈利用于现金分红，因此 股息支付率 为 0.00%。这里没有可与盈利对照的股息派付。
WBD
Media & Entertainment 行业组
0.00%
同业组分布
- 最大值
- 43.37%
- 上四分位数
- 19.42%
- WBD
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- DIS
- 30.93%
- META
- 7.91%
- GOOGL
- 4.26%
- GOOG
- 4.26%
- WBD
- 0.00%
- NFLX
- 0.00%
- SPOT
- 0.00%
股息指标
| 指标 | 当前股票: WBD | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Warner Bros. Discovery（WBD）本期没有可用的 市盈率，因此这里跳过 TTM 盈利估值判断。
WBD
Media & Entertainment 行业组
--
同业组分布
- 最大值
- 74.43
- 上四分位数
- 38.11
- 中位数
- 19.42
- 下四分位数
- 9.89
- 最小值
- 1.72
- WBD
- --
最大同业
- SPOT
- 28.32
- META
- 27.93
- NFLX
- 23.13
- DIS
- 21.49
- GOOGL
- 17.83
- GOOG
- 17.61
- WBD
- --
市销率（TTM）
Warner Bros. Discovery（WBD）的 市销率 为 2.14，大致处在同业常见区间。市场对它的营收基础没有给出明显折价，也没有给出明显溢价。
WBD
Media & Entertainment 行业组
2.14
同业组分布
- 最大值
- 7.12
- 上四分位数
- 3.58
- WBD
- 2.14
- 中位数
- 1.42
- 下四分位数
- 0.53
- 最小值
- 0.00
最大同业
- GOOGL
- 9.63
- GOOG
- 9.53
- META
- 8.22
- NFLX
- 6.21
- SPOT
- 5.69
- WBD
- 2.14
- DIS
- 1.81
市净率（MRQ）
Warner Bros. Discovery（WBD）的 市净率 为 2.35，大致处在行业常见市净区间。市场没有明显把它的账面权益打折，也没有给出清晰溢价。
WBD
Media & Entertainment 行业组
2.35
同业组分布
- 最大值
- 10.85
- 上四分位数
- 4.96
- WBD
- 2.35
- 中位数
- 1.90
- 下四分位数
- 0.73
- 最小值
- -3.62
最大同业
- SPOT
- 10.52
- NFLX
- 9.97
- META
- 7.18
- GOOGL
- 6.90
- GOOG
- 6.83
- WBD
- 2.35
- DIS
- 1.63
估值指标
| 指标 | 当前股票: WBD | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | -- | 19.42 |
| 市销率（TTM） | 2.14 | 1.42 |
| 市净率（MRQ） | 2.35 | 1.90 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 20.92% | 6.67% |