CVX vs. PBR.A：Chevron 与 Petrobras 股票对比
Chevron（CVX）和Petrobras（PBR.A）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Chevron（CVX）和 Petrobras（PBR.A）同属 Oil, Gas & Consumable Fuels 行业下的 Integrated Oil & Gas 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
Chevron（CVX）以普通本地股形式交易，而 Petrobras（PBR.A）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | CVX | PBR.A |
|---|---|---|
| 名称 | Chevron Corp. | Petroleo Brasileiro S.A. - Petrobras American Depositary Receipt |
| 国家/地区 | United States | Brazil |
| GICS 板块 | Energy | Energy |
| GICS 行业组 | Energy | Energy |
| GICS 行业 | Oil, Gas & Consumable Fuels | Oil, Gas & Consumable Fuels |
| GICS 子行业 | Integrated Oil & Gas | Integrated Oil & Gas |
| 市值 | 4,091.90 亿 USD | 1,249.49 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1962年1月2日 | 2003年10月7日 |
| 证券类型 | 普通股 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | CVX | PBR.A |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 37.50% | 67.52% |
| 总回报率（3 年，年化） | 12.91% | 24.89% |
| 总回报率（5 年，年化） | 21.19% | 43.29% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | CVX | PBR.A |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 23.55% | 30.89% |
| Beta（5 年） | 0.53 | 0.42 |
| 最大回撤（5 年） | -24.95% | -36.72% |
| 平均成交量（3 个月） | 837.05 万 | 756.87 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | CVX | PBR.A |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.42 | 2.05 |
| 索提诺比率（1 年） | 2.09 | 3.16 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Petrobras（PBR.A）的 净资产收益率 为 30.27%，处于行业前四分位；Chevron（CVX）为 12.23%，更接近同业常见水平——PBR.A 的资本效率更强。
CVX
Energy 行业组
12.23%
- 最大值
- 42.10%
- 上四分位数
- 20.91%
- CVX
- 12.23%
- 中位数
- 11.24%
- 下四分位数
- 1.52%
- 最小值
- -26.68%
PBR.A
Energy 行业组
30.27%
- 最大值
- 42.10%
- PBR.A
- 30.27%
- 上四分位数
- 20.91%
- 中位数
- 11.24%
- 下四分位数
- 1.52%
- 最小值
- -26.68%
净利润率（TTM）
Petrobras（PBR.A，24.32%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Chevron（CVX，9.83%），后者大致是行业典型比例。
CVX
Energy 行业组
9.83%
- 最大值
- 54.76%
- 上四分位数
- 22.09%
- CVX
- 9.83%
- 中位数
- 8.01%
- 下四分位数
- 0.05%
- 最小值
- -31.11%
PBR.A
Energy 行业组
24.32%
- 最大值
- 54.76%
- PBR.A
- 24.32%
- 上四分位数
- 22.09%
- 中位数
- 8.01%
- 下四分位数
- 0.05%
- 最小值
- -31.11%
营业利润率（TTM）
Petrobras（PBR.A，44.68%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Chevron（CVX，21.87%），后者的经营效率大致与行业持平。
CVX
Energy 行业组
21.87%
- 最大值
- 83.65%
- 上四分位数
- 43.89%
- 中位数
- 22.45%
- CVX
- 21.87%
- 下四分位数
- 8.51%
- 最小值
- -9.47%
PBR.A
Energy 行业组
44.68%
- 最大值
- 83.65%
- PBR.A
- 44.68%
- 上四分位数
- 43.89%
- 中位数
- 22.45%
- 下四分位数
- 8.51%
- 最小值
- -9.47%
盈利能力指标
| 指标 | CVX | PBR.A |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 12.23% | 30.27% |
| 总资产收益率（TTM） | 5.86% | 10.07% |
| 净利润率（TTM） | 9.83% | 24.32% |
| 营业利润率（TTM） | 21.87% | 44.68% |
| 毛利率（TTM） | 44.27% | 50.60% |
成长性
营收增长
Chevron（CVX）和 Petrobras（PBR.A）的 营收同比增长 分别为 -4.64% 和 -2.43%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。
每股收益增长
Petrobras（PBR.A）的 每股收益同比增长 为 160.23%，高于其行业区间，盈利走势明显更强；Chevron（CVX）为 -31.79%，更接近同业常见水平。
成长性指标
| 指标 | CVX | PBR.A |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -4.64% | -2.43% |
| 营收 3 年 CAGR | -7.85% | -10.51% |
| 每股收益同比增长 | -31.79% | 160.23% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -28.69% | -18.50% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Chevron（CVX）的 流动比率 为 1.25，处于所在行业的典型中段区间；而 Petrobras（PBR.A）的 流动比率 为 0.85，处于行业流动性较紧的四分位——PBR.A 应对流动负债的缓冲较薄。
CVX
Energy 行业组
1.25
- 最大值
- 4.12
- 上四分位数
- 2.27
- 中位数
- 1.46
- CVX
- 1.25
- 下四分位数
- 0.90
- 最小值
- 0.24
PBR.A
Energy 行业组
0.85
- 最大值
- 4.12
- 上四分位数
- 2.27
- 中位数
- 1.46
- 下四分位数
- 0.90
- PBR.A
- 0.85
- 最小值
- 0.24
债务 / 权益（MRQ）
Chevron（CVX）的 债务权益比 为 0.19，处于行业低杠杆四分位；Petrobras（PBR.A）为 0.76，债务与权益组合接近行业中位区间。
CVX
Energy 行业组
0.19
- 最大值
- 2.00
- 上四分位数
- 0.98
- 中位数
- 0.56
- 下四分位数
- 0.27
- CVX
- 0.19
- 最小值
- 0.00
PBR.A
Energy 行业组
0.76
- 最大值
- 2.00
- 上四分位数
- 0.98
- PBR.A
- 0.76
- 中位数
- 0.56
- 下四分位数
- 0.27
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | CVX | PBR.A |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.25 | 0.85 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.19 | 0.76 |
| 净债务/EBITDA | 0.56 | 1.29 |
股息
股息率（TTM）
Chevron（CVX）的 股息率 为 3.30%，稳居行业前四分位；Petrobras（PBR.A）为 19.74%，已超出其同业的整个区间——这种水平更需要核查分红可持续性，而非直接当作优势。
CVX
Energy 行业组
3.30%
- 最大值
- 7.75%
- CVX
- 3.30%
- 上四分位数
- 3.24%
- 中位数
- 1.40%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
PBR.A
Energy 行业组
19.74%
- PBR.A
- 19.74%
- 最大值
- 7.75%
- 上四分位数
- 3.24%
- 中位数
- 1.40%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Petrobras（PBR.A）的 股息支付率 为 29.09%，处于行业典型派息带；而 Chevron（CVX）为 67.18%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。
CVX
Energy 行业组
67.18%
- 最大值
- 123.08%
- CVX
- 67.18%
- 上四分位数
- 52.71%
- 中位数
- 26.57%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
PBR.A
Energy 行业组
29.09%
- 最大值
- 123.08%
- 上四分位数
- 52.71%
- PBR.A
- 29.09%
- 中位数
- 26.57%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | CVX | PBR.A |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 3.30% | 19.74% |
| 股息支付率（TTM） | 67.18% | 29.09% |
估值
市盈率（TTM）
Petrobras（PBR.A）的 市盈率 为 4.61，处于较便宜四分位；Chevron（CVX）为 20.08，更接近行业常见盈利倍数——PBR.A 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。
CVX
Energy 行业组
20.08
- 最大值
- 53.58
- 上四分位数
- 27.49
- CVX
- 20.08
- 中位数
- 15.20
- 下四分位数
- 9.32
- 最小值
- 2.53
PBR.A
Energy 行业组
4.61
- 最大值
- 53.58
- 上四分位数
- 27.49
- 中位数
- 15.20
- 下四分位数
- 9.32
- PBR.A
- 4.61
- 最小值
- 2.53
市销率（TTM）
Petrobras（PBR.A，0.23）落在较便宜的 市销率 四分位，Chevron（CVX，1.95）则大致处于行业中位——PBR.A 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。
CVX
Energy 行业组
1.95
- 最大值
- 5.30
- 上四分位数
- 3.07
- CVX
- 1.95
- 中位数
- 1.91
- 下四分位数
- 1.06
- 最小值
- 0.00
PBR.A
Energy 行业组
0.23
- 最大值
- 5.30
- 上四分位数
- 3.07
- 中位数
- 1.91
- 下四分位数
- 1.06
- PBR.A
- 0.23
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
Petrobras（PBR.A，1.27）相对账面落在较低的 市净率 四分位，Chevron（CVX，2.15）则大致处于行业中位——PBR.A 按资产看更便宜，但仍应结合 ROE 和资产质量来看。
CVX
Energy 行业组
2.15
- 最大值
- 4.75
- 上四分位数
- 2.75
- CVX
- 2.15
- 中位数
- 1.87
- 下四分位数
- 1.32
- 最小值
- 0.01
PBR.A
Energy 行业组
1.27
- 最大值
- 4.75
- 上四分位数
- 2.75
- 中位数
- 1.87
- 下四分位数
- 1.32
- PBR.A
- 1.27
- 最小值
- 0.01
估值指标
| 指标 | CVX | PBR.A |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 20.08 | 4.61 |
| 市销率（TTM） | 1.95 | 0.23 |
| 市净率（MRQ） | 2.15 | 1.27 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 5.36% | 75.42% |