Petrobras（PBR.A）股票分析
这是对 Petrobras（PBR.A）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Energy 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
Petrobras（PBR.A）以 ADR（美国存托凭证）形式交易，而非本地普通股——解读时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | PBR.A |
|---|---|
| 名称 | Petroleo Brasileiro S.A. - Petrobras American Depositary Receipt |
| 国家/地区 | Brazil |
| GICS 板块 | Energy |
| GICS 行业组 | Energy |
| GICS 行业 | Oil, Gas & Consumable Fuels |
| GICS 子行业 | Integrated Oil & Gas |
| 市值 | 1,249.49 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2003年10月7日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: PBR.A | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 67.52% | 47.64% |
| 总回报率（3 年，年化） | 24.89% | 16.62% |
| 总回报率（5 年，年化） | 43.29% | 21.50% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: PBR.A | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 30.89% | 40.36% |
| Beta（5 年） | 0.42 | 0.64 |
| 最大回撤（5 年） | -36.72% | -52.45% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: PBR.A | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 2.05 | 1.17 |
| 索提诺比率（1 年） | 3.16 | 1.84 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Petrobras（PBR.A）的 净资产收益率 为 30.27%，落在同业较高四分位。公司从每一元股东权益中赚到的利润高于多数同业，是一个较强的资本效率信号。
PBR.A
Energy 行业组
30.27%
同业组分布
- 最大值
- 42.10%
- PBR.A
- 30.27%
- 上四分位数
- 20.91%
- 中位数
- 11.24%
- 下四分位数
- 1.52%
- 最小值
- -26.68%
最大同业
- PBR.A
- 30.27%
- TTE
- 14.48%
- SHEL
- 14.34%
- COP
- 14.18%
- XOM
- 12.58%
- CVX
- 12.23%
- BP
- 8.87%
净利润率（TTM）
Petrobras（PBR.A）的 净利润率 为 24.32%，落在同业较高四分位。扣除经营成本、利息和税项之后，每一元销售额能留给股东的部分高于多数同业。
PBR.A
Energy 行业组
24.32%
同业组分布
- 最大值
- 54.76%
- PBR.A
- 24.32%
- 上四分位数
- 22.09%
- 中位数
- 8.01%
- 下四分位数
- 0.05%
- 最小值
- -31.11%
最大同业
- PBR.A
- 24.32%
- COP
- 14.40%
- CVX
- 9.83%
- TTE
- 9.08%
- XOM
- 9.07%
- SHEL
- 8.76%
- BP
- 2.55%
营业利润率（TTM）
Petrobras（PBR.A）的 营业利润率 为 44.68%，落在同业较高四分位。在融资成本和税项影响之前，日常经营从每一元销售额中留下的营业利润高于多数同业。
PBR.A
Energy 行业组
44.68%
同业组分布
- 最大值
- 83.65%
- PBR.A
- 44.68%
- 上四分位数
- 43.89%
- 中位数
- 22.45%
- 下四分位数
- 8.51%
- 最小值
- -9.47%
最大同业
- PBR.A
- 44.68%
- COP
- 31.51%
- CVX
- 21.87%
- SHEL
- 16.69%
- XOM
- 15.86%
- BP
- 13.15%
- TTE
- 12.79%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: PBR.A | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 30.27% | 11.24% |
| 总资产收益率（TTM） | 10.07% | 4.73% |
| 净利润率（TTM） | 24.32% | 8.01% |
| 营业利润率（TTM） | 44.68% | 22.45% |
| 毛利率（TTM） | 50.60% | 44.47% |
成长性
营收增长
Petrobras（PBR.A）的营收同比增长为 -2.43%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Petrobras（PBR.A）的每股收益同比增长为 160.23%，高于行业基准区间。每股盈利的复合速度快于任何典型同业；不过基数偏低的年份会放大百分比，增速要和盈利的绝对水平一起看。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: PBR.A | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -2.43% | 0.76% |
| 营收 3 年 CAGR | -10.51% | 0.62% |
| 每股收益同比增长 | 160.23% | -12.75% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -18.50% | -12.24% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Petrobras（PBR.A）的 流动比率 为 0.85，落在行业流动性较紧的四分位。它的短期缓冲比多数同业更薄，但绝对安全程度仍要结合商业模式判断。
PBR.A
Energy 行业组
0.85
同业组分布
- 最大值
- 4.12
- 上四分位数
- 2.27
- 中位数
- 1.46
- 下四分位数
- 0.90
- PBR.A
- 0.85
- 最小值
- 0.24
最大同业
- COP
- 1.54
- SHEL
- 1.44
- BP
- 1.27
- CVX
- 1.25
- XOM
- 1.14
- TTE
- 1.06
- PBR.A
- 0.85
债务 / 权益（MRQ）
Petrobras（PBR.A）的 债务权益比 为 0.76，大致处在同业常见杠杆区间。债务与权益的搭配看起来接近行业正常水平。
PBR.A
Energy 行业组
0.76
同业组分布
- 最大值
- 2.00
- 上四分位数
- 0.98
- PBR.A
- 0.76
- 中位数
- 0.56
- 下四分位数
- 0.27
- 最小值
- 0.00
最大同业
- BP
- 0.95
- PBR.A
- 0.76
- TTE
- 0.48
- SHEL
- 0.40
- COP
- 0.36
- CVX
- 0.19
- XOM
- 0.16
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: PBR.A | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.85 | 1.46 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.76 | 0.56 |
| 净债务/EBITDA | 1.29 | 1.27 |
股息
股息率（TTM）
Petrobras（PBR.A）的 股息率 为 19.74%，高于整个行业区间。表面收益很高，但这种远超同业的股息率常来自股价下跌或派息风险，优先要检查分红安全性，而不是只看百分比。
PBR.A
Energy 行业组
19.74%
同业组分布
- PBR.A
- 19.74%
- 最大值
- 7.75%
- 上四分位数
- 3.24%
- 中位数
- 1.40%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- PBR.A
- 19.74%
- TTE
- 4.54%
- CVX
- 3.30%
- XOM
- 2.52%
- COP
- 2.43%
- SHEL
- 1.64%
- BP
- 0.77%
股息支付率（TTM）
Petrobras（PBR.A）的 股息支付率 为 29.09%，处在行业典型派息带内。它把部分利润分给股东，同时保留了同业正常水平的盈利覆盖。
PBR.A
Energy 行业组
29.09%
同业组分布
- 最大值
- 123.08%
- 上四分位数
- 52.71%
- PBR.A
- 29.09%
- 中位数
- 26.57%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- BP
- 95.39%
- CVX
- 67.18%
- XOM
- 52.51%
- TTE
- 49.31%
- COP
- 43.65%
- SHEL
- 32.71%
- PBR.A
- 29.09%
股息指标
| 指标 | 当前股票: PBR.A | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 19.74% | 1.40% |
| 股息支付率（TTM） | 29.09% | 26.57% |
估值
市盈率（TTM）
Petrobras（PBR.A）的 市盈率 为 4.61，落在行业较便宜的盈利倍数四分位。投资者为每一单位 TTM 盈利支付的价格，低于可比公司通常水平。
PBR.A
Energy 行业组
4.61
同业组分布
- 最大值
- 53.58
- 上四分位数
- 27.49
- 中位数
- 15.20
- 下四分位数
- 9.32
- PBR.A
- 4.61
- 最小值
- 2.53
最大同业
- BP
- 20.96
- XOM
- 20.52
- CVX
- 20.08
- COP
- 17.76
- TTE
- 11.09
- SHEL
- 10.28
- PBR.A
- 4.61
市销率（TTM）
Petrobras（PBR.A）的 市销率 为 0.23，落在行业较低的销售估值四分位。它的收入基础相对同业定价更便宜，但最终仍要看利润率能否把收入转成利润。
PBR.A
Energy 行业组
0.23
同业组分布
- 最大值
- 5.30
- 上四分位数
- 3.07
- 中位数
- 1.91
- 下四分位数
- 1.06
- PBR.A
- 0.23
- 最小值
- 0.00
最大同业
- COP
- 2.50
- CVX
- 1.95
- XOM
- 1.82
- TTE
- 1.00
- SHEL
- 0.90
- BP
- 0.52
- PBR.A
- 0.23
市净率（MRQ）
Petrobras（PBR.A）的 市净率 为 1.27，落在行业较低的账面价值估值四分位。投资者为资产负债表上的每一元权益支付的价格低于多数同业，但权益回报仍是关键。
PBR.A
Energy 行业组
1.27
同业组分布
- 最大值
- 4.75
- 上四分位数
- 2.75
- 中位数
- 1.87
- 下四分位数
- 1.32
- PBR.A
- 1.27
- 最小值
- 0.01
最大同业
- BP
- 7.76
- XOM
- 2.53
- COP
- 2.47
- CVX
- 2.15
- TTE
- 1.53
- SHEL
- 1.43
- PBR.A
- 1.27
估值指标
| 指标 | 当前股票: PBR.A | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 4.61 | 15.20 |
| 市销率（TTM） | 0.23 | 1.91 |
| 市净率（MRQ） | 1.27 | 1.87 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 75.42% | 4.03% |