CVS vs. UNH：CVS Health 与 UnitedHealth Group 股票对比
CVS Health（CVS）和UnitedHealth Group（UNH）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
CVS Health（CVS）和 UnitedHealth Group（UNH）都属于 Health Care Providers & Services 行业，但 CVS 归类于 Health Care Services，而 UNH 归类于 Managed Health Care。
| 资料项 | CVS | UNH |
|---|---|---|
| 名称 | CVS Health Corporation | UnitedHealth Group Incorporated |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Health Care | Health Care |
| GICS 行业组 | Health Care Equipment & Services | Health Care Equipment & Services |
| GICS 行业 | Health Care Providers & Services | Health Care Providers & Services |
| GICS 子行业 | Health Care Services | Managed Health Care |
| 市值 | 1,223.97 亿 USD | 3,696.87 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1973年2月21日 | 1984年10月17日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | CVS | UNH |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 55.30% | 70.84% |
| 总回报率（3 年，年化） | 13.23% | -5.39% |
| 总回报率（5 年，年化） | 6.81% | 1.37% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | CVS | UNH |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 30.97% | 37.74% |
| Beta（5 年） | 0.59 | 0.62 |
| 最大回撤（5 年） | -56.79% | -61.39% |
| 平均成交量（3 个月） | 847.77 万 | 632.27 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | CVS | UNH |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.65 | 1.77 |
| 索提诺比率（1 年） | 2.31 | 2.62 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
CVS Health（CVS）和 UnitedHealth Group（UNH）的 净资产收益率 分别为 6.21% 和 14.15%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。
CVS
Health Care Equipment & Services 行业组
6.21%
- 最大值
- 53.65%
- 上四分位数
- 14.15%
- CVS
- 6.21%
- 中位数
- 3.77%
- 下四分位数
- -14.37%
- 最小值
- -56.60%
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
14.15%
- 最大值
- 53.65%
- UNH
- 14.15%
- 上四分位数
- 14.15%
- 中位数
- 3.77%
- 下四分位数
- -14.37%
- 最小值
- -56.60%
净利润率（TTM）
CVS Health（CVS，1.19%）和 UnitedHealth Group（UNH，3.14%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
CVS
Health Care Equipment & Services 行业组
1.19%
- 最大值
- 30.40%
- 上四分位数
- 9.21%
- 中位数
- 1.85%
- CVS
- 1.19%
- 下四分位数
- -9.04%
- 最小值
- -35.69%
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
3.14%
- 最大值
- 30.40%
- 上四分位数
- 9.21%
- UNH
- 3.14%
- 中位数
- 1.85%
- 下四分位数
- -9.04%
- 最小值
- -35.69%
营业利润率（TTM）
CVS Health（CVS，3.86%）和 UnitedHealth Group（UNH，7.13%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。
CVS
Health Care Equipment & Services 行业组
3.86%
- 最大值
- 37.54%
- 上四分位数
- 13.85%
- 中位数
- 6.05%
- CVS
- 3.86%
- 下四分位数
- -3.20%
- 最小值
- -25.23%
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
7.13%
- 最大值
- 37.54%
- 上四分位数
- 13.85%
- UNH
- 7.13%
- 中位数
- 6.05%
- 下四分位数
- -3.20%
- 最小值
- -25.23%
盈利能力指标
| 指标 | CVS | UNH |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 6.21% | 14.15% |
| 总资产收益率（TTM） | 2.97% | 4.38% |
| 净利润率（TTM） | 1.19% | 3.14% |
| 营业利润率（TTM） | 3.86% | 7.13% |
| 毛利率（TTM） | 13.65% | 19.51% |
成长性
营收增长
CVS Health（CVS）和 UnitedHealth Group（UNH）的 营收同比增长 分别为 7.85% 和 11.81%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。
每股收益增长
UnitedHealth Group（UNH）的 每股收益同比增长 为 -14.70%，接近同业常见水平；CVS Health（CVS）为 -62.02%，处于后四分位，盈利动能偏弱。
成长性指标
| 指标 | CVS | UNH |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 7.85% | 11.81% |
| 营收 3 年 CAGR | 7.63% | 11.35% |
| 每股收益同比增长 | -62.02% | -14.70% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -24.73% | -14.52% |
财务实力
流动比率（MRQ）
CVS Health（CVS）和 UnitedHealth Group（UNH）的 流动比率 分别为 0.87 和 0.78，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。
CVS
Health Care Equipment & Services 行业组
0.87
- 最大值
- 8.18
- 上四分位数
- 4.16
- 中位数
- 1.97
- 下四分位数
- 1.34
- CVS
- 0.87
- 最小值
- 0.15
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
0.78
- 最大值
- 8.18
- 上四分位数
- 4.16
- 中位数
- 1.97
- 下四分位数
- 1.34
- UNH
- 0.78
- 最小值
- 0.15
债务 / 权益（MRQ）
CVS Health（CVS）和 UnitedHealth Group（UNH）的 债务权益比 分别为 0.96 和 0.69，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。
CVS
Health Care Equipment & Services 行业组
0.96
- 最大值
- 2.02
- 上四分位数
- 0.99
- CVS
- 0.96
- 中位数
- 0.63
- 下四分位数
- 0.15
- 最小值
- 0.00
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
0.69
- 最大值
- 2.02
- 上四分位数
- 0.99
- UNH
- 0.69
- 中位数
- 0.63
- 下四分位数
- 0.15
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | CVS | UNH |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.87 | 0.78 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.96 | 0.69 |
| 净债务/EBITDA | 3.74 | 1.73 |
股息
股息率（TTM）
CVS Health（CVS）和 UnitedHealth Group（UNH）的 股息率 分别为 2.76% 和 1.09%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。
CVS
Health Care Equipment & Services 行业组
2.76%
- CVS
- 2.76%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
1.09%
- UNH
- 1.09%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
CVS Health（CVS）和 UnitedHealth Group（UNH）的 股息支付率 分别为 70.18% 和 66.57%，派息比例超过了各自行业的所有同业——盈利覆盖是组内最薄的，分红余量值得关注。
CVS
Health Care Equipment & Services 行业组
70.18%
- CVS
- 70.18%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
66.57%
- UNH
- 66.57%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | CVS | UNH |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 2.76% | 1.09% |
| 股息支付率（TTM） | 70.18% | 66.57% |
估值
市盈率（TTM）
CVS Health（CVS）和 UnitedHealth Group（UNH）的 市盈率 分别为 25.38 和 30.40，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
CVS
Health Care Equipment & Services 行业组
25.38
- 最大值
- 71.85
- 上四分位数
- 43.35
- 中位数
- 28.42
- CVS
- 25.38
- 下四分位数
- 20.77
- 最小值
- 1.60
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
30.40
- 最大值
- 71.85
- 上四分位数
- 43.35
- UNH
- 30.40
- 中位数
- 28.42
- 下四分位数
- 20.77
- 最小值
- 1.60
市销率（TTM）
CVS Health（CVS，0.30）和 UnitedHealth Group（UNH，0.82）为每一元营收付出的价格都偏低，市销率 落在各自行业较便宜的四分位。
CVS
Health Care Equipment & Services 行业组
0.30
- 最大值
- 10.25
- 上四分位数
- 4.87
- 中位数
- 2.28
- 下四分位数
- 1.15
- CVS
- 0.30
- 最小值
- 0.04
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
0.82
- 最大值
- 10.25
- 上四分位数
- 4.87
- 中位数
- 2.28
- 下四分位数
- 1.15
- UNH
- 0.82
- 最小值
- 0.04
市净率（MRQ）
CVS Health（CVS，1.53）相对账面落在较低的 市净率 四分位，UnitedHealth Group（UNH，3.53）则大致处于行业中位——CVS 按资产看更便宜，但仍应结合 ROE 和资产质量来看。
CVS
Health Care Equipment & Services 行业组
1.53
- 最大值
- 12.57
- 上四分位数
- 6.39
- 中位数
- 3.12
- 下四分位数
- 1.75
- CVS
- 1.53
- 最小值
- -2.30
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
3.53
- 最大值
- 12.57
- 上四分位数
- 6.39
- UNH
- 3.53
- 中位数
- 3.12
- 下四分位数
- 1.75
- 最小值
- -2.30
估值指标
| 指标 | CVS | UNH |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 25.38 | 30.40 |
| 市销率（TTM） | 0.30 | 0.82 |
| 市净率（MRQ） | 1.53 | 3.53 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 6.60% | 6.16% |