UnitedHealth Group（UNH）股票分析
这是对 UnitedHealth Group（UNH）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Health Care Equipment & Services 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | UNH |
|---|---|
| 名称 | UnitedHealth Group Incorporated |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Health Care |
| GICS 行业组 | Health Care Equipment & Services |
| GICS 行业 | Health Care Providers & Services |
| GICS 子行业 | Managed Health Care |
| 市值 | 3,962.69 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1984年10月17日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: UNH | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 58.80% | 17.01% |
| 总回报率（3 年，年化） | -2.91% | -0.94% |
| 总回报率（5 年，年化） | 2.81% | -4.33% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: UNH | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 39.68% | 49.85% |
| Beta（5 年） | 0.62 | 0.87 |
| 最大回撤（5 年） | -61.39% | -71.62% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: UNH | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.38 | 0.28 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.97 | 0.45 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
UnitedHealth Group（UNH）的 净资产收益率 为 14.15%，落在同业较高四分位。公司从每一元股东权益中赚到的利润高于多数同业，是一个较强的资本效率信号。
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
14.15%
同业组分布
- 最大值
- 53.65%
- UNH
- 14.15%
- 上四分位数
- 13.93%
- 中位数
- 3.71%
- 下四分位数
- -16.92%
- 最小值
- -59.21%
最大同业
- ISRG
- 17.42%
- SYK
- 15.20%
- UNH
- 14.15%
- MDT
- 9.84%
- CVS
- 3.75%
- ABT
- --
- MCK
- --
净利润率（TTM）
UnitedHealth Group（UNH）的 净利润率 为 3.14%，大致处在同业常见区间。完整成本链条吃掉收入的比例，看起来接近该行业的正常水平。
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
3.14%
同业组分布
- 最大值
- 30.40%
- 上四分位数
- 8.56%
- UNH
- 3.14%
- 中位数
- 1.55%
- 下四分位数
- -9.20%
- 最小值
- -34.34%
最大同业
- ISRG
- 28.45%
- SYK
- 13.21%
- MDT
- 13.20%
- ABT
- 11.65%
- UNH
- 3.14%
- MCK
- 1.18%
- CVS
- 0.72%
营业利润率（TTM）
UnitedHealth Group（UNH）的 营业利润率 为 7.13%，大致处在同业常见区间。核心业务的成本结构看起来接近该行业正常水平。
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
7.13%
同业组分布
- 最大值
- 37.54%
- 上四分位数
- 12.86%
- UNH
- 7.13%
- 中位数
- 5.54%
- 下四分位数
- -4.10%
- 最小值
- -25.61%
最大同业
- ISRG
- 33.75%
- MDT
- 22.05%
- SYK
- 17.82%
- ABT
- 14.15%
- UNH
- 7.13%
- CVS
- 4.12%
- MCK
- 2.21%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: UNH | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 14.15% | 3.71% |
| 总资产收益率（TTM） | 4.38% | 3.01% |
| 净利润率（TTM） | 3.14% | 1.55% |
| 营业利润率（TTM） | 7.13% | 5.54% |
| 毛利率（TTM） | 19.51% | 54.20% |
成长性
营收增长
UnitedHealth Group（UNH）的营收同比增长为 11.81%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
UnitedHealth Group（UNH）的每股收益同比增长为 -14.70%，大致处于同业常见区间。盈利端动能与行业典型水平相当。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: UNH | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 11.81% | 11.75% |
| 营收 3 年 CAGR | 11.35% | 11.37% |
| 每股收益同比增长 | -14.70% | 4.84% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -14.52% | 13.94% |
财务实力
流动比率（MRQ）
UnitedHealth Group（UNH）的 流动比率 为 0.78，落在行业流动性较紧的四分位。它的短期缓冲比多数同业更薄，但绝对安全程度仍要结合商业模式判断。
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
0.78
同业组分布
- 最大值
- 7.79
- 上四分位数
- 4.32
- 中位数
- 2.03
- 下四分位数
- 1.34
- UNH
- 0.78
- 最小值
- 0.04
最大同业
- ISRG
- 6.43
- MDT
- 2.13
- SYK
- 2.11
- CVS
- 0.87
- MCK
- 0.85
- UNH
- 0.78
- ABT
- --
债务 / 权益（MRQ）
UnitedHealth Group（UNH）的 债务权益比 为 0.69，大致处在同业常见杠杆区间。债务与权益的搭配看起来接近行业正常水平。
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
0.69
同业组分布
- 最大值
- 2.02
- 上四分位数
- 0.99
- UNH
- 0.69
- 中位数
- 0.58
- 下四分位数
- 0.15
- 最小值
- 0.00
最大同业
- CVS
- 1.01
- UNH
- 0.69
- SYK
- 0.66
- ABT
- 0.65
- MDT
- 0.58
- ISRG
- --
- MCK
- --
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: UNH | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.78 | 2.03 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.69 | 0.58 |
| 净债务/EBITDA | 1.73 | 2.02 |
股息
股息率（TTM）
UnitedHealth Group（UNH）的 股息率 为 1.05%，高于整个行业区间。表面收益很高，但这种远超同业的股息率常来自股价下跌或派息风险，优先要检查分红安全性，而不是只看百分比。
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
1.05%
同业组分布
- UNH
- 1.05%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- MDT
- 3.41%
- CVS
- 2.47%
- ABT
- 2.44%
- SYK
- 1.08%
- UNH
- 1.05%
- MCK
- 0.38%
- ISRG
- 0.00%
股息支付率（TTM）
UnitedHealth Group（UNH）的 股息支付率 为 66.57%，高于其行业同业分布。股息消耗的报告盈利比例超过同业常态，盈利覆盖显得异常偏薄。
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
66.57%
同业组分布
- UNH
- 66.57%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- CVS
- 116.67%
- ABT
- 78.96%
- MDT
- 76.14%
- UNH
- 66.57%
- SYK
- 39.81%
- MCK
- 8.26%
- ISRG
- 0.00%
股息指标
| 指标 | 当前股票: UNH | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.05% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 66.57% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
UnitedHealth Group（UNH）的 市盈率 为 31.73，接近行业常见盈利倍数。按 TTM 盈利看，它相对同业没有明显折价或溢价。
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
31.73
同业组分布
- 最大值
- 73.47
- 上四分位数
- 45.86
- UNH
- 31.73
- 中位数
- 30.56
- 下四分位数
- 21.37
- 最小值
- 0.91
最大同业
- CVS
- 47.26
- ISRG
- 40.47
- SYK
- 36.88
- ABT
- 32.89
- UNH
- 31.73
- MDT
- 22.32
- MCK
- 21.65
市销率（TTM）
UnitedHealth Group（UNH）的 市销率 为 0.88，落在行业较低的销售估值四分位。它的收入基础相对同业定价更便宜，但最终仍要看利润率能否把收入转成利润。
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
0.88
同业组分布
- 最大值
- 8.58
- 上四分位数
- 4.23
- 中位数
- 2.05
- 下四分位数
- 1.10
- UNH
- 0.88
- 最小值
- 0.04
最大同业
- ISRG
- 11.24
- SYK
- 4.77
- ABT
- 3.73
- MDT
- 2.90
- UNH
- 0.88
- CVS
- 0.35
- MCK
- 0.24
市净率（MRQ）
UnitedHealth Group（UNH）的 市净率 为 3.78，大致处在行业常见市净区间。市场没有明显把它的账面权益打折，也没有给出清晰溢价。
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
3.78
同业组分布
- 最大值
- 12.13
- 上四分位数
- 5.82
- UNH
- 3.78
- 中位数
- 2.96
- 下四分位数
- 1.56
- 最小值
- -2.02
最大同业
- ISRG
- 7.10
- SYK
- 5.25
- UNH
- 3.78
- ABT
- 3.33
- MDT
- 2.13
- CVS
- 1.82
- MCK
- -45.79
估值指标
| 指标 | 当前股票: UNH | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 31.73 | 30.56 |
| 市销率（TTM） | 0.88 | 2.05 |
| 市净率（MRQ） | 3.78 | 2.96 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 5.74% | 3.73% |