UnitedHealth Group（UNH）股票分析
这是对 UnitedHealth Group（UNH）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Health Care Equipment & Services 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | UNH |
|---|---|
| 名称 | UnitedHealth Group Inc. |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Health Care |
| GICS 行业组 | Health Care Equipment & Services |
| GICS 行业 | Health Care Providers & Services |
| GICS 子行业 | Managed Health Care |
| 市值 | 3,564.71 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1984年10月17日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: UNH | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 31.38% | 13.93% |
| 总回报率（3 年，年化） | -3.95% | 3.86% |
| 总回报率（5 年，年化） | 0.50% | -5.90% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: UNH | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 35.45% | 49.97% |
| Beta（5 年） | 0.60 | 0.89 |
| 最大回撤（5 年） | -61.39% | -71.88% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: UNH | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.77 | 0.23 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.06 | 0.36 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
UnitedHealth Group（UNH）的 净资产收益率 为 14.15%，大致处在同业常见区间。股东权益产生的回报看起来接近行业通常水平。
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
14.15%
同业组分布
- 最大值
- 47.06%
- 上四分位数
- 14.51%
- UNH
- 14.15%
- 中位数
- 4.31%
- 下四分位数
- -15.70%
- 最小值
- -56.60%
最大同业
- ISRG
- 17.42%
- SYK
- 16.51%
- UNH
- 14.15%
- MDT
- 10.65%
- ABT
- 10.58%
- CVS
- 6.21%
- MCK
- --
净利润率（TTM）
UnitedHealth Group（UNH）的 净利润率 为 3.14%，大致处在同业常见区间。完整成本链条吃掉收入的比例，看起来接近该行业的正常水平。
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
3.14%
同业组分布
- 最大值
- 29.35%
- 上四分位数
- 9.14%
- UNH
- 3.14%
- 中位数
- 1.95%
- 下四分位数
- -7.34%
- 最小值
- -30.69%
最大同业
- ISRG
- 28.45%
- SYK
- 14.43%
- MDT
- 13.93%
- ABT
- 11.65%
- UNH
- 3.14%
- CVS
- 1.19%
- MCK
- 1.12%
营业利润率（TTM）
UnitedHealth Group（UNH）的 营业利润率 为 7.13%，大致处在同业常见区间。核心业务的成本结构看起来接近该行业正常水平。
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
7.13%
同业组分布
- 最大值
- 38.55%
- 上四分位数
- 13.91%
- UNH
- 7.13%
- 中位数
- 6.64%
- 下四分位数
- -2.87%
- 最小值
- -27.93%
最大同业
- ISRG
- 33.60%
- SYK
- 27.02%
- MDT
- 19.33%
- ABT
- 14.71%
- UNH
- 7.13%
- CVS
- 3.86%
- MCK
- 1.35%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: UNH | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 14.15% | 4.31% |
| 总资产收益率（TTM） | 4.87% | 3.44% |
| 净利润率（TTM） | 3.14% | 1.95% |
| 营业利润率（TTM） | 7.13% | 6.64% |
| 毛利率（TTM） | 19.72% | 55.79% |
成长性
营收增长
UnitedHealth Group（UNH）的营收同比增长为 11.81%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
UnitedHealth Group（UNH）的每股收益同比增长为 -14.70%，大致处于同业常见区间。盈利端动能与行业典型水平相当。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: UNH | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 11.81% | 11.65% |
| 营收 3 年 CAGR | 11.35% | 10.88% |
| 每股收益同比增长 | -14.70% | 4.84% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -14.52% | 13.94% |
财务实力
流动比率（MRQ）
UnitedHealth Group（UNH）的 流动比率 为 0.78，落在行业流动性较紧的四分位。它的短期缓冲比多数同业更薄，但绝对安全程度仍要结合商业模式判断。
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
0.78
同业组分布
- 最大值
- 7.62
- 上四分位数
- 4.06
- 中位数
- 1.95
- 下四分位数
- 1.34
- UNH
- 0.78
- 最小值
- 0.46
最大同业
- ISRG
- 4.96
- SYK
- 2.16
- MDT
- 2.07
- ABT
- 1.38
- MCK
- 0.89
- CVS
- 0.87
- UNH
- 0.78
债务 / 权益（MRQ）
UnitedHealth Group（UNH）的 债务权益比 为 0.69，大致处在同业常见杠杆区间。债务与权益的搭配看起来接近行业正常水平。
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
0.69
同业组分布
- 最大值
- 1.96
- 上四分位数
- 1.01
- UNH
- 0.69
- 中位数
- 0.64
- 下四分位数
- 0.15
- 最小值
- 0.00
最大同业
- CVS
- 0.96
- UNH
- 0.69
- SYK
- 0.64
- ABT
- 0.63
- MDT
- 0.55
- ISRG
- --
- MCK
- --
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: UNH | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.78 | 1.95 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.69 | 0.64 |
| 净债务/EBITDA | 1.57 | 2.12 |
股息
股息率（TTM）
UnitedHealth Group（UNH）的 股息率 为 2.23%，高于整个行业区间。表面收益很高，但这种远超同业的股息率常来自股价下跌或派息风险，优先要检查分红安全性，而不是只看百分比。
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
2.23%
同业组分布
- UNH
- 2.23%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- MDT
- 3.06%
- CVS
- 2.74%
- ABT
- 2.28%
- UNH
- 2.23%
- SYK
- 1.13%
- MCK
- 0.36%
- ISRG
- 0.00%
股息支付率（TTM）
UnitedHealth Group（UNH）的 股息支付率 为 57.52%，高于其行业同业分布。股息消耗的报告盈利比例超过同业常态，盈利覆盖显得异常偏薄。
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
57.52%
同业组分布
- UNH
- 57.52%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- ABT
- 78.96%
- MDT
- 70.20%
- CVS
- 70.18%
- UNH
- 57.52%
- SYK
- 36.06%
- MCK
- 8.80%
- ISRG
- 0.00%
股息指标
| 指标 | 当前股票: UNH | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 2.23% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 57.52% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
UnitedHealth Group（UNH）的 市盈率 为 25.51，接近行业常见盈利倍数。按 TTM 盈利看，它相对同业没有明显折价或溢价。
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
25.51
同业组分布
- 最大值
- 79.35
- 上四分位数
- 45.56
- 中位数
- 27.58
- UNH
- 25.51
- 下四分位数
- 20.24
- 最小值
- 1.56
最大同业
- ISRG
- 42.00
- ABT
- 35.06
- SYK
- 31.45
- CVS
- 25.53
- UNH
- 25.51
- MCK
- 24.33
- MDT
- 23.19
市销率（TTM）
UnitedHealth Group（UNH）的 市销率 为 0.79，落在行业较低的销售估值四分位。它的收入基础相对同业定价更便宜，但最终仍要看利润率能否把收入转成利润。
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
0.79
同业组分布
- 最大值
- 9.55
- 上四分位数
- 4.54
- 中位数
- 2.26
- 下四分位数
- 1.13
- UNH
- 0.79
- 最小值
- 0.03
最大同业
- ISRG
- 11.91
- SYK
- 4.50
- ABT
- 4.05
- MDT
- 3.21
- UNH
- 0.79
- CVS
- 0.30
- MCK
- 0.26
市净率（MRQ）
UnitedHealth Group（UNH）的 市净率 为 3.65，大致处在行业常见市净区间。市场没有明显把它的账面权益打折，也没有给出清晰溢价。
UNH
Health Care Equipment & Services 行业组
3.65
同业组分布
- 最大值
- 12.65
- 上四分位数
- 6.10
- UNH
- 3.65
- 中位数
- 3.23
- 下四分位数
- 1.71
- 最小值
- -2.21
最大同业
- ISRG
- 7.14
- SYK
- 4.85
- ABT
- 3.67
- UNH
- 3.65
- MDT
- 2.44
- CVS
- 1.55
- MCK
- -24.84
估值指标
| 指标 | 当前股票: UNH | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 25.51 | 27.58 |
| 市销率（TTM） | 0.79 | 2.26 |
| 市净率（MRQ） | 3.65 | 3.23 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 6.81% | 3.36% |