CVNA vs. PDD：Carvana 与 PDD 股票对比

公司概况

Carvana（CVNA）和 PDD（PDD）同属 Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组，但 CVNA 归类于 Specialty Retail，而 PDD 归类于 Broadline Retail。

Carvana（CVNA）以普通本地股形式交易，而 PDD（PDD）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

PDD（PDD）的 beta 为负值 -0.03，意味着在测算窗口内呈现反向市场敏感度。普通股出现这种读数并不常见，可能反映商品相关或对冲型暴露，也可能来自统计噪声。Carvana（CVNA）的 beta 为非负值 3.66。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Carvana（CVNA）的 净资产收益率 为 58.77%，处于行业前四分位；PDD（PDD）为 22.75%，更接近同业常见水平——CVNA 的资本效率更强。

PDD（PDD，20.43%）将营收转化为净利的比例高于其行业基准区间，而 Carvana（CVNA，6.26%）留下的大致是行业典型比例。

PDD（PDD，24.71%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Carvana（CVNA，9.22%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Carvana（CVNA）的 营收同比增长 为 48.63%，高于其行业区间，收入端动能明显更强；PDD（PDD）为 9.65%，更接近同业常见水平。

Carvana（CVNA）的 每股收益同比增长 为 431.45%，高于其行业区间，盈利走势明显更强；PDD（PDD）为 -11.79%，更接近同业常见水平。

成长性指标

财务实力

Carvana（CVNA）和 PDD（PDD）的 流动比率 分别为 3.93 和 2.62，都高于各自行业的典型中段区间——短期流动性看起来较宽松，但异常高的读数也可能意味着流动资产闲置。

PDD（PDD）的 债务权益比 为 0.01，处于行业低杠杆四分位；Carvana（CVNA）为 1.11，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Carvana（CVNA）和 PDD（PDD）本期都不发放股息——它们可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。

Carvana（CVNA）和 PDD（PDD）本期都不发放股息——它们可能在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。

股息指标

估值

PDD（PDD）的 市盈率 为 9.10，处于较便宜四分位；而 Carvana（CVNA）为 31.49，处于较贵四分位——投资者为两家公司每一单位 TTM 盈利支付的价格明显不同。

PDD（PDD，0.26）的 市销率 处于较便宜四分位，Carvana（CVNA，2.63）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。

PDD（PDD，1.70）的 市净率 接近行业典型水平，而 Carvana（CVNA，10.62）高于其基准区间——CVNA 相对账面明显偏贵。

估值指标