BUD vs. MO：Anheuser-Busch InBev 与 Altria 股票对比
Anheuser-Busch InBev（BUD）和Altria（MO）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Anheuser-Busch InBev（BUD）和 Altria（MO）同属 Food, Beverage & Tobacco 行业组，但 BUD 归类于 Beverages，而 MO 归类于 Tobacco。
Altria（MO）以普通本地股形式交易，而 Anheuser-Busch InBev（BUD）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | BUD | MO |
|---|---|---|
| 名称 | Anheuser-Busch InBev S.A. ADR | Altria Group, Inc. |
| 国家/地区 | Belgium | United States |
| GICS 板块 | Consumer Staples | Consumer Staples |
| GICS 行业组 | Food, Beverage & Tobacco | Food, Beverage & Tobacco |
| GICS 行业 | Beverages | Tobacco |
| GICS 子行业 | Brewers | Tobacco |
| 市值 | 1,703.17 亿 USD | 1,140.94 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2009年7月1日 | 1962年1月2日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | BUD | MO |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 52.18% | 17.80% |
| 总回报率（3 年，年化） | 16.50% | 23.66% |
| 总回报率（5 年，年化） | 8.03% | 15.92% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | BUD | MO |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 23.12% | 25.01% |
| Beta（5 年） | 0.61 | 0.46 |
| 最大回撤（5 年） | -33.13% | -25.83% |
| 平均成交量（3 个月） | 203.21 万 | 864.09 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | BUD | MO |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 2.08 | 0.55 |
| 索提诺比率（1 年） | 3.38 | 0.74 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
资本效率只有一边可看：Anheuser-Busch InBev（BUD）的股东权益回报为 11.39%，可在行业中排位；Altria（MO）本期没有 净资产收益率 数据。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
11.39%
- 最大值
- 34.02%
- 上四分位数
- 18.13%
- 中位数
- 12.78%
- BUD
- 11.39%
- 下四分位数
- 3.83%
- 最小值
- -12.58%
MO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
--
- 最大值
- 34.02%
- 上四分位数
- 18.13%
- 中位数
- 12.78%
- 下四分位数
- 3.83%
- 最小值
- -12.58%
- MO
- --
净利润率（TTM）
Altria（MO，39.00%）的 净利润率 高于其行业基准区间，每一元营收留下的净利最多；Anheuser-Busch InBev（BUD，14.90%）的留存比例也在前四分位。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
14.90%
- 最大值
- 28.56%
- BUD
- 14.90%
- 上四分位数
- 12.23%
- 中位数
- 6.11%
- 下四分位数
- 1.10%
- 最小值
- -14.28%
MO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
39.00%
- MO
- 39.00%
- 最大值
- 28.56%
- 上四分位数
- 12.23%
- 中位数
- 6.11%
- 下四分位数
- 1.10%
- 最小值
- -14.28%
营业利润率（TTM）
Altria（MO，61.46%）体现出更强的运营效率，营业利润率 高于其行业基准区间；Anheuser-Busch InBev（BUD，27.34%）也处在前四分位。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
27.34%
- 最大值
- 35.93%
- BUD
- 27.34%
- 上四分位数
- 18.20%
- 中位数
- 11.47%
- 下四分位数
- 3.72%
- 最小值
- -11.04%
MO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
61.46%
- MO
- 61.46%
- 最大值
- 35.93%
- 上四分位数
- 18.20%
- 中位数
- 11.47%
- 下四分位数
- 3.72%
- 最小值
- -11.04%
盈利能力指标
| 指标 | BUD | MO |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 11.39% | -- |
| 总资产收益率（TTM） | 4.88% | 29.55% |
| 净利润率（TTM） | 14.90% | 39.00% |
| 营业利润率（TTM） | 27.34% | 61.46% |
| 毛利率（TTM） | 56.49% | 87.17% |
成长性
营收增长
Anheuser-Busch InBev（BUD）的 营收同比增长 为 -0.75%，接近同业常见水平；Altria（MO）为 -1.49%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
Anheuser-Busch InBev（BUD）的 每股收益同比增长 为 16.10%，处于行业前四分位；Altria（MO）为 -37.00%，更接近同业常见水平——BUD 的每股盈利增长更快。
成长性指标
| 指标 | BUD | MO |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -0.75% | -1.49% |
| 营收 3 年 CAGR | 0.88% | -0.89% |
| 每股收益同比增长 | 16.10% | -37.00% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 5.22% | 8.90% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Anheuser-Busch InBev（BUD）和 Altria（MO）的 流动比率 分别为 0.66 和 0.52，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
0.66
- 最大值
- 4.39
- 上四分位数
- 2.38
- 中位数
- 1.52
- 下四分位数
- 0.98
- BUD
- 0.66
- 最小值
- 0.43
MO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
0.52
- 最大值
- 4.39
- 上四分位数
- 2.38
- 中位数
- 1.52
- 下四分位数
- 0.98
- MO
- 0.52
- 最小值
- 0.43
债务 / 权益（MRQ）
杠杆水平在这里只能看一边：Anheuser-Busch InBev（BUD）的 债务权益比 为 0.72，可对照行业区间；Altria（MO）本期未报告该数据。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
0.72
- 最大值
- 2.21
- 上四分位数
- 1.14
- BUD
- 0.72
- 中位数
- 0.67
- 下四分位数
- 0.34
- 最小值
- 0.00
MO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
--
- 最大值
- 2.21
- 上四分位数
- 1.14
- 中位数
- 0.67
- 下四分位数
- 0.34
- 最小值
- 0.00
- MO
- --
财务实力指标
| 指标 | BUD | MO |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.66 | 0.52 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.72 | -- |
| 净债务/EBITDA | 3.28 | 1.41 |
股息
股息率（TTM）
Altria（MO）的 股息率 为 6.24%，处于行业前四分位；Anheuser-Busch InBev（BUD）为 1.36%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，MO 更丰厚。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
1.36%
- 最大值
- 9.31%
- 上四分位数
- 4.04%
- 中位数
- 2.62%
- BUD
- 1.36%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
MO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
6.24%
- 最大值
- 9.31%
- MO
- 6.24%
- 上四分位数
- 4.04%
- 中位数
- 2.62%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Anheuser-Busch InBev（BUD）的 股息支付率 为 28.82%，处于行业典型派息带；而 Altria（MO）为 89.26%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
28.82%
- 最大值
- 169.01%
- 上四分位数
- 83.66%
- 中位数
- 44.62%
- BUD
- 28.82%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
MO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
89.26%
- 最大值
- 169.01%
- MO
- 89.26%
- 上四分位数
- 83.66%
- 中位数
- 44.62%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | BUD | MO |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.36% | 6.24% |
| 股息支付率（TTM） | 28.82% | 89.26% |
估值
市盈率（TTM）
Anheuser-Busch InBev（BUD）和 Altria（MO）的 市盈率 分别为 18.52 和 14.39，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
18.52
- 最大值
- 46.56
- 上四分位数
- 27.86
- BUD
- 18.52
- 中位数
- 18.52
- 下四分位数
- 12.82
- 最小值
- 5.78
MO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
14.39
- 最大值
- 46.56
- 上四分位数
- 27.86
- 中位数
- 18.52
- MO
- 14.39
- 下四分位数
- 12.82
- 最小值
- 5.78
市销率（TTM）
两者按销售看都偏贵：Anheuser-Busch InBev（BUD，2.72）落在较高的 市销率 四分位，Altria（MO，5.58）则更高、超出了其行业基准区间。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
2.72
- 最大值
- 5.08
- BUD
- 2.72
- 上四分位数
- 2.44
- 中位数
- 0.99
- 下四分位数
- 0.56
- 最小值
- 0.00
MO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
5.58
- MO
- 5.58
- 最大值
- 5.08
- 上四分位数
- 2.44
- 中位数
- 0.99
- 下四分位数
- 0.56
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
Altria（MO）的 市净率 为负值 -35.55，意味着账面股东权益为负——此倍数本身不适合用于估值。而 Anheuser-Busch InBev（BUD）的 市净率 为 10.94，可正常与行业同业对标。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
10.94
- BUD
- 10.94
- 最大值
- 5.99
- 上四分位数
- 3.42
- 中位数
- 1.74
- 下四分位数
- 1.00
- 最小值
- 0.00
MO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
-35.55
- 最大值
- 5.99
- 上四分位数
- 3.42
- 中位数
- 1.74
- 下四分位数
- 1.00
- 最小值
- 0.00
- MO
- -35.55
估值指标
| 指标 | BUD | MO |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 18.52 | 14.39 |
| 市销率（TTM） | 2.72 | 5.58 |
| 市净率（MRQ） | 10.94 | -35.55 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 6.28% | 7.92% |