British American Tobacco（BTI）与 Philip Morris International（PM）

公司概况

British American Tobacco（BTI）和 Philip Morris International（PM）同属 Tobacco 行业下的 Tobacco 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Philip Morris International（PM）以标准普通权益证券形式交易，而 British American Tobacco（BTI）是 ADR，对应境外股份或类似存托凭证结构——对比时需考虑汇率敞口、项目费用与股息预提税差异。

历史表现

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盈利能力

Philip Morris International（PM）的净资产收益率（TTM）为 575.44%，高于其行业 benchmark 区间；而 British American Tobacco（BTI）的净资产收益率（TTM）为 6.40%，更接近行业中位区间。

British American Tobacco（BTI）的净利润率（TTM）为 30.32%，高于其行业 benchmark 区间；Philip Morris International（PM）的净利润率（TTM）为 26.74%，也处于行业前四分位。

British American Tobacco（BTI）和 Philip Morris International（PM）的营业利润率（TTM）分别为 39.04% 和 36.73%，都高于各自行业 benchmark 区间，说明从收入中留存营业利润的表现异常强。

盈利能力概览

财务实力

British American Tobacco（BTI）和 Philip Morris International（PM）的流动比率（MRQ）分别为 0.87 和 0.98，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。

British American Tobacco（BTI）的债务权益比（MRQ）为 0.75，接近行业中位区间；而 Philip Morris International（PM）的债务权益比（MRQ）为 186.08，高于其行业 benchmark 区间，相对股东权益的债务负担偏重。

British American Tobacco（BTI）的利息保障倍数（TTM）为 -11.45，营业利润或 EBIT 不足以完全覆盖利息费用，说明利息支付承压。而 Philip Morris International（PM）的利息保障倍数（TTM）为 15.37，可正常与行业同业对标。

财务实力概览

成长性

营收增长

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每股收益增长

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股息

British American Tobacco（BTI）的股息率（TTM）为 4.92%，处于行业前四分位；Philip Morris International（PM）的股息率（TTM）为 2.95%，更接近行业中位区间。

British American Tobacco（BTI）和 Philip Morris International（PM）的股息支付率（TTM）分别为 67.47% 和 79.44%，都处于行业中位区间——两家公司的分红政策都较均衡，既回馈现金，又为再投资或资产负债表弹性保留部分报告盈利。

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估值

British American Tobacco（BTI）和 Philip Morris International（PM）的市盈率（TTM）分别为 13.72 和 26.91，都接近行业中位水平——两家公司相对同业的 TTM 盈利倍数没有明显偏离。

British American Tobacco（BTI）的市销率（TTM）为 4.16，处于行业较高倍数四分位；而 Philip Morris International（PM）的市销率（TTM）为 7.20，进一步高于其行业 benchmark 区间——两者相对同业的 TTM 收入倍数都偏高，其中 PM 更高。

British American Tobacco（BTI）的市净率（MRQ）为 1.62，接近行业中位水平；而 Philip Morris International（PM）的市净率（MRQ）为 1,368.86，高于其行业 benchmark 区间——PM 相对同业的账面价值倍数偏高。

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