Philip Morris（PM）股票分析
这是对 Philip Morris（PM）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Food, Beverage & Tobacco 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | PM |
|---|---|
| 名称 | Philip Morris International Inc. |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Consumer Staples |
| GICS 行业组 | Food, Beverage & Tobacco |
| GICS 行业 | Tobacco |
| GICS 子行业 | Tobacco |
| 市值 | 3,148.40 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2008年3月17日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: PM | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 30.43% | -7.87% |
| 总回报率（3 年，年化） | 35.04% | 2.49% |
| 总回报率（5 年，年化） | 21.00% | -0.05% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: PM | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 28.05% | 31.86% |
| Beta（5 年） | 0.36 | 0.46 |
| 最大回撤（5 年） | -22.78% | -51.06% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: PM | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.93 | -0.40 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.38 | -0.53 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Philip Morris（PM）本期没有可用的 净资产收益率，因此这里跳过股东权益回报判断。
PM
Food, Beverage & Tobacco 行业组
--
同业组分布
- 最大值
- 32.81%
- 上四分位数
- 17.19%
- 中位数
- 10.20%
- 下四分位数
- 3.51%
- 最小值
- -16.01%
- PM
- --
最大同业
- PEP
- 51.51%
- KO
- 42.05%
- MNST
- 25.70%
- BTI
- 13.42%
- BUD
- 11.39%
- PM
- --
- MO
- --
净利润率（TTM）
Philip Morris（PM）的 净利润率 为 25.56%，落在同业较高四分位。扣除经营成本、利息和税项之后，每一元销售额能留给股东的部分高于多数同业。
PM
Food, Beverage & Tobacco 行业组
25.56%
同业组分布
- PM
- 25.56%
- 最大值
- 25.56%
- 上四分位数
- 11.15%
- 中位数
- 4.44%
- 下四分位数
- 1.05%
- 最小值
- -13.81%
最大同业
- MO
- 39.00%
- KO
- 28.56%
- PM
- 25.56%
- BTI
- 24.99%
- MNST
- 23.08%
- BUD
- 14.90%
- PEP
- 10.79%
营业利润率（TTM）
Philip Morris（PM）的 营业利润率 为 40.00%，高于行业基准区间。核心经营在利息和税项之前留下了异常高比例的收入，如果这种水平可持续，通常指向定价权或成本控制优势。
PM
Food, Beverage & Tobacco 行业组
40.00%
同业组分布
- PM
- 40.00%
- 最大值
- 35.93%
- 上四分位数
- 17.11%
- 中位数
- 10.98%
- 下四分位数
- 3.80%
- 最小值
- -15.06%
最大同业
- MO
- 76.36%
- PM
- 40.00%
- BTI
- 34.91%
- KO
- 34.87%
- MNST
- 29.18%
- BUD
- 27.34%
- PEP
- 16.84%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: PM | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | -- | 10.20% |
| 总资产收益率（TTM） | 14.59% | 5.35% |
| 净利润率（TTM） | 25.56% | 4.44% |
| 营业利润率（TTM） | 40.00% | 10.98% |
| 毛利率（TTM） | 67.48% | 34.11% |
成长性
营收增长
Philip Morris（PM）的营收同比增长为 7.31%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Philip Morris（PM）的每股收益同比增长为 60.26%，落在同业较高四分位。每股盈利的增长快于多数同业。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: PM | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 7.31% | 2.98% |
| 营收 3 年 CAGR | 8.57% | 2.51% |
| 每股收益同比增长 | 60.26% | -2.47% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 7.71% | 2.63% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Philip Morris（PM）的 流动比率 为 0.98，落在行业流动性较紧的四分位。它的短期缓冲比多数同业更薄，但绝对安全程度仍要结合商业模式判断。
PM
Food, Beverage & Tobacco 行业组
0.98
同业组分布
- 最大值
- 4.01
- 上四分位数
- 2.37
- 中位数
- 1.47
- 下四分位数
- 1.00
- PM
- 0.98
- 最小值
- 0.33
最大同业
- MNST
- 3.73
- KO
- 1.31
- PM
- 0.98
- PEP
- 0.93
- BTI
- 0.84
- BUD
- 0.66
- MO
- 0.52
债务 / 权益（MRQ）
Philip Morris（PM）本期没有可用的 债务权益比，因此这里跳过资产负债表杠杆判断。
PM
Food, Beverage & Tobacco 行业组
--
同业组分布
- 最大值
- 2.47
- 上四分位数
- 1.19
- 中位数
- 0.71
- 下四分位数
- 0.32
- 最小值
- 0.00
- PM
- --
最大同业
- PEP
- 2.39
- KO
- 1.16
- BTI
- 0.72
- BUD
- 0.72
- MNST
- 0.01
- PM
- --
- MO
- --
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: PM | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.98 | 1.47 |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | 0.71 |
| 净债务/EBITDA | 2.39 | 2.49 |
股息
股息率（TTM）
Philip Morris（PM）的 股息率 为 2.92%，处在行业常见收益区间。它提供了有意义的股息收入，又没有高到需要立刻警惕的程度。
PM
Food, Beverage & Tobacco 行业组
2.92%
同业组分布
- 最大值
- 9.28%
- 上四分位数
- 4.17%
- PM
- 2.92%
- 中位数
- 2.18%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- MO
- 6.33%
- BTI
- 4.68%
- PEP
- 4.58%
- PM
- 2.92%
- KO
- 2.42%
- BUD
- 1.61%
- MNST
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Philip Morris（PM）的 股息支付率 为 84.48%，高于行业常见派息带。更多盈利被用于分红，一旦利润走弱，缓冲空间会变窄。
PM
Food, Beverage & Tobacco 行业组
84.48%
同业组分布
- 最大值
- 196.00%
- PM
- 84.48%
- 上四分位数
- 81.68%
- 中位数
- 43.89%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- MO
- 89.26%
- BTI
- 84.51%
- PM
- 84.48%
- PEP
- 75.33%
- KO
- 62.46%
- BUD
- 29.00%
- MNST
- 0.00%
股息指标
| 指标 | 当前股票: PM | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 2.92% | 2.18% |
| 股息支付率（TTM） | 84.48% | 43.89% |
估值
市盈率（TTM）
Philip Morris（PM）的 市盈率 为 29.02，接近行业常见盈利倍数。按 TTM 盈利看，它相对同业没有明显折价或溢价。
PM
Food, Beverage & Tobacco 行业组
29.02
同业组分布
- 最大值
- 54.00
- 上四分位数
- 29.75
- PM
- 29.02
- 中位数
- 17.58
- 下四分位数
- 13.56
- 最小值
- 5.57
最大同业
- MNST
- 39.04
- PM
- 29.02
- KO
- 25.88
- PEP
- 16.48
- BUD
- 15.76
- MO
- 14.09
- BTI
- 13.67
市销率（TTM）
Philip Morris（PM）的 市销率 为 7.40，高于行业基准区间。按每一元 TTM 营收算，市场给出的定价相对同业明显偏贵。
PM
Food, Beverage & Tobacco 行业组
7.40
同业组分布
- PM
- 7.40
- 最大值
- 4.39
- 上四分位数
- 2.09
- 中位数
- 0.95
- 下四分位数
- 0.50
- 最小值
- 0.00
最大同业
- MNST
- 9.12
- PM
- 7.40
- KO
- 7.35
- MO
- 5.50
- BTI
- 4.39
- BUD
- 2.31
- PEP
- 1.77
市净率（MRQ）
Philip Morris（PM）的 市净率 为负值 -36.68，意味着账面股东权益为负。此时市净率已经失去正常估值含义，不应作为估值信号使用。
PM
Food, Beverage & Tobacco 行业组
-36.68
同业组分布
- 最大值
- 5.65
- 上四分位数
- 2.89
- 中位数
- 1.63
- 下四分位数
- 0.90
- 最小值
- 0.00
- PM
- -36.68
最大同业
- KO
- 10.20
- BUD
- 9.27
- BTI
- 9.25
- MNST
- 8.98
- PEP
- 7.78
- PM
- -36.68
- MO
- -42.15
估值指标
| 指标 | 当前股票: PM | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 29.02 | 17.58 |
| 市销率（TTM） | 7.40 | 0.95 |
| 市净率（MRQ） | -36.68 | 1.63 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 3.09% | 5.58% |