Berkshire Hathaway（BRK.B）与 TSMC（TSM）

公司概况

Berkshire Hathaway（BRK.B）归类于 Financials 板块（Financial Services），而 TSMC（TSM）属于 Information Technology 板块（Semiconductors & Semiconductor Equipment）——两者的 GICS 分类指向市场中差异很大的领域。

Berkshire Hathaway（BRK.B）以标准普通权益证券形式交易，而 TSMC（TSM）是 ADR（美国存托凭证），对应境外股份或类似存托凭证结构——对比时需考虑汇率敞口、项目费用与股息预提税差异。

估值

TSMC（TSM）的市盈率（TTM）为 35.58，处于行业较低倍数四分位；Berkshire Hathaway（BRK.B）的市盈率（TTM）为 14.54，接近行业中位水平——TSM 相对同业的 TTM 盈利倍数更低，但仍应结合增长和盈利质量解读。

TSMC（TSM，0.52）落在较便宜的市销率（TTM）四分位，Berkshire Hathaway（BRK.B，2.80）则大致处于行业中位——TSM 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

Berkshire Hathaway（BRK.B，0.00）相对账面落在较低的市净率（MRQ）四分位，而 TSMC（TSM，63.51）高于其行业 benchmark 区间——两者按资产的估值差距较大。

估值概览

盈利能力

TSMC（TSM）的净资产收益率（TTM）为 36.21%，处于行业前四分位；Berkshire Hathaway（BRK.B）的净资产收益率（TTM）为 10.50%，更接近行业中位区间。

TSMC（TSM，46.51%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Berkshire Hathaway（BRK.B，19.31%），后者大致是行业典型比例。

TSMC（TSM，58.11%）运行在前四分位的营业利润率，领先于 Berkshire Hathaway（BRK.B，14.35%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力概览

成长性

营收增长

营收增长概览

每股收益增长

每股收益增长概览

财务实力

TSMC（TSM）的流动比率（MRQ）为 2.49；而对 Berkshire Hathaway（BRK.B）所在的 Financial Services 行业，流动比率（MRQ）不是适用指标（银行与保险业的资产负债结构口径与其他行业不同），两者在此项上不可直接对比。

TSMC（TSM）的债务权益比（MRQ）为 0.18；而对 Berkshire Hathaway（BRK.B）所在的 Financial Services 行业，债务权益比（MRQ）不是适用指标（银行与保险业的资产负债结构口径与其他行业不同），两者在此项上不可直接对比。

财务实力概览

股息

Berkshire Hathaway（BRK.B）不发放股息（收益率 0.00%）——通常是主动选择把利润再投资而非以现金回馈股东。而 TSMC（TSM）的股息收益率为 0.92%，可正常与行业同业对标。

Berkshire Hathaway（BRK.B）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 TSMC（TSM）的派息率为 27.93%，可正常与行业同业对标。

股息概览

表现与风险

TSMC（TSM）的 beta 为 1.38，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 Berkshire Hathaway（BRK.B）的 beta 为 0.61，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。

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