BRK.B vs. TSM：Berkshire Hathaway 与 TSMC 股票对比

公司概况

Berkshire Hathaway（BRK.B）归类于 Financials 板块（Financial Services），而 TSMC（TSM）属于 Information Technology 板块（Semiconductors & Semiconductor Equipment）——两者的 GICS 分类指向市场中差异很大的领域。

Berkshire Hathaway（BRK.B）以普通本地股形式交易，而 TSMC（TSM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

TSMC（TSM）的 beta 为 1.38，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 Berkshire Hathaway（BRK.B）的 beta 为 0.60，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

TSMC（TSM）的 净资产收益率 为 39.97%，处于行业前四分位；Berkshire Hathaway（BRK.B）为 12.12%，更接近同业常见水平——TSM 的资本效率更强。

TSMC（TSM，49.92%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Berkshire Hathaway（BRK.B，22.30%），后者大致是行业典型比例。

TSMC（TSM，60.34%）将营收转化为营业利润的水平高于其行业基准区间，而 Berkshire Hathaway（BRK.B，32.56%）的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

TSMC（TSM）的 营收同比增长 为 31.61%，处于行业前四分位；而 Berkshire Hathaway（BRK.B）为 -3.23%，处于后四分位，收入端动能差距清楚。

TSMC（TSM）的 每股收益同比增长 为 46.41%，处于行业前四分位；Berkshire Hathaway（BRK.B）为 -24.78%，更接近同业常见水平——TSM 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

TSMC（TSM）的 流动比率 为 2.46；Berkshire Hathaway（BRK.B）则没有这一读数——Financial Services 行业的资产负债表不按流动/非流动划分，其短期流动性更多由监管指标来约束。

TSMC（TSM）的 债务权益比 为 0.17；Berkshire Hathaway（BRK.B）则不看这个比率——对 Financial Services 行业来说，资产负债表杠杆本身就是商业模式的一部分，衡量其资本风险更应使用资本充足类指标。

财务实力指标

股息

Berkshire Hathaway（BRK.B）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 TSMC（TSM）的股息收益率为 6.23%，可正常与行业同业对标。

Berkshire Hathaway（BRK.B）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 TSMC（TSM）的派息率为 25.74%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Berkshire Hathaway（BRK.B）和 TSMC（TSM）的 市盈率 分别为 12.72 和 31.84，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

TSMC（TSM，0.50）落在较便宜的 市销率 四分位，Berkshire Hathaway（BRK.B，2.82）则大致处于行业中位——TSM 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

Berkshire Hathaway（BRK.B，0.00）相对账面落在较低的 市净率 四分位，而 TSMC（TSM，88.29）高于其行业基准区间——两者按资产的估值差距较大。

估值指标