BBVA vs. HSBC：Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 与 HSBC 股票对比
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）和HSBC（HSBC）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）和 HSBC（HSBC）同属 Banks 行业下的 Diversified Banks 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）和 HSBC（HSBC）都以 ADR 形式交易——核心财务可比，但对各自都需留意汇率、存托计划费用与股息预扣。
| 资料项 | BBVA | HSBC |
|---|---|---|
| 名称 | Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. | HSBC Holdings plc Sponsored ADR |
| 国家/地区 | Spain | United Kingdom |
| GICS 板块 | Financials | Financials |
| GICS 行业组 | Banks | Banks |
| GICS 行业 | Banks | Banks |
| GICS 子行业 | Diversified Banks | Diversified Banks |
| 市值 | 1,379.28 亿 USD | 3,309.95 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1988年12月15日 | 1999年7月16日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） | ADR（美国存托凭证） |
表现
累计增长
滚动回报
表现概览
| 指标 | BBVA | HSBC |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 74.79% | 73.28% |
风险
回撤
风险概览
| 指标 | BBVA | HSBC |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 33.65% | 27.07% |
| Beta（5 年） | 0.80 | 0.58 |
| 平均成交量（3 个月） | 181.21 万 | 184.89 万 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）的 净资产收益率 为 19.04%，处于行业前四分位；HSBC（HSBC）为 11.61%，更接近同业常见水平——BBVA 的资本效率更强。
BBVA
Banks 行业组
19.04%
- 最大值
- 19.15%
- BBVA
- 19.04%
- 上四分位数
- 13.07%
- 中位数
- 10.82%
- 下四分位数
- 8.57%
- 最小值
- 3.15%
HSBC
Banks 行业组
11.61%
- 最大值
- 19.15%
- 上四分位数
- 13.07%
- HSBC
- 11.61%
- 中位数
- 10.82%
- 下四分位数
- 8.57%
- 最小值
- 3.15%
净利润率（TTM）
HSBC（HSBC，34.98%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA，33.12%），后者大致是行业典型比例。
BBVA
Banks 行业组
33.12%
- 最大值
- 47.55%
- 上四分位数
- 34.61%
- BBVA
- 33.12%
- 中位数
- 30.31%
- 下四分位数
- 25.62%
- 最小值
- 12.76%
HSBC
Banks 行业组
34.98%
- 最大值
- 47.55%
- HSBC
- 34.98%
- 上四分位数
- 34.61%
- 中位数
- 30.31%
- 下四分位数
- 25.62%
- 最小值
- 12.76%
营业利润率（TTM）
两边都没有有意义的 营业利润率：Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA，Banks）和 HSBC（HSBC，Banks）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。
盈利能力概览
| 指标 | BBVA | HSBC |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 19.04% | 11.61% |
| 总资产收益率（TTM） | 1.37% | 0.72% |
| 净利润率（TTM） | 33.12% | 34.98% |
| 营业利润率（TTM） | -- | -- |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
营收增长概览
| 指标 | BBVA | HSBC |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 0.46% | 5.38% |
| 营收 3 年 CAGR | 11.99% | 9.75% |
每股收益增长
每股收益增长概览
| 指标 | BBVA | HSBC |
|---|---|---|
| 每股收益同比增长 | 4.76% | -3.23% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 21.55% | 17.49% |
财务实力
流动比率（MRQ）
流动比率 对两边都不适用：Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA，Banks）和 HSBC（HSBC，Banks）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。
债务 / 权益（MRQ）
两边都不适用 债务权益比：Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA，Banks）和 HSBC（HSBC，Banks）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。
财务实力概览
| 指标 | BBVA | HSBC |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）的 股息率 为 3.76%，处于前四分位；而 HSBC（HSBC）为 0.79%，落在行业后四分位——返还给股东的现金差距很大。
BBVA
Banks 行业组
3.76%
- 最大值
- 5.52%
- BBVA
- 3.76%
- 上四分位数
- 3.32%
- 中位数
- 2.51%
- 下四分位数
- 1.38%
- 最小值
- 0.00%
HSBC
Banks 行业组
0.79%
- 最大值
- 5.52%
- 上四分位数
- 3.32%
- 中位数
- 2.51%
- 下四分位数
- 1.38%
- HSBC
- 0.79%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）的 股息支付率 为 39.66%，处于行业典型派息带；而 HSBC（HSBC）为 61.98%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。
BBVA
Banks 行业组
39.66%
- 最大值
- 74.88%
- 上四分位数
- 42.57%
- BBVA
- 39.66%
- 中位数
- 29.00%
- 下四分位数
- 19.77%
- 最小值
- 0.00%
HSBC
Banks 行业组
61.98%
- 最大值
- 74.88%
- HSBC
- 61.98%
- 上四分位数
- 42.57%
- 中位数
- 29.00%
- 下四分位数
- 19.77%
- 最小值
- 0.00%
股息概览
| 指标 | BBVA | HSBC |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 3.76% | 0.79% |
| 股息支付率（TTM） | 39.66% | 61.98% |
估值
市盈率（TTM）
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）的 市盈率 为 11.89，接近行业常见水平；HSBC（HSBC）为 15.95，处于较贵四分位——HSBC 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。
BBVA
Banks 行业组
11.89
- 最大值
- 20.92
- 上四分位数
- 15.39
- 中位数
- 12.84
- BBVA
- 11.89
- 下四分位数
- 11.21
- 最小值
- 6.47
HSBC
Banks 行业组
15.95
- 最大值
- 20.92
- HSBC
- 15.95
- 上四分位数
- 15.39
- 中位数
- 12.84
- 下四分位数
- 11.21
- 最小值
- 6.47
市销率（TTM）
市销率 对 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA，Banks）和 HSBC（HSBC，Banks）都不适用：缺少常规营收口径，按销售额定价没有意义，估值对比更适合用市净率或市盈率。
市净率（MRQ）
两者相对账面都偏贵：Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA，2.26）落在较高的 市净率 四分位，HSBC（HSBC，7.59）则更高、超出了其行业基准区间。
BBVA
Banks 行业组
2.26
- BBVA
- 2.26
- 最大值
- 2.26
- 上四分位数
- 1.57
- 中位数
- 1.28
- 下四分位数
- 1.11
- 最小值
- 0.62
HSBC
Banks 行业组
7.59
- HSBC
- 7.59
- 最大值
- 2.26
- 上四分位数
- 1.57
- 中位数
- 1.28
- 下四分位数
- 1.11
- 最小值
- 0.62
估值概览
| 指标 | BBVA | HSBC |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 11.89 | 15.95 |
| 市销率（TTM） | -- | -- |
| 市净率（MRQ） | 2.26 | 7.59 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |