BBVA vs. HSBC：Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 与 HSBC 股票对比
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）和HSBC（HSBC）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）和 HSBC（HSBC）同属 Banks 行业下的 Diversified Banks 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）和 HSBC（HSBC）都以 ADR 形式交易——核心财务可比，但对各自都需留意汇率、存托计划费用与股息预扣。
| 资料项 | BBVA | HSBC |
|---|---|---|
| 名称 | Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. Sponsored ADR | HSBC Holdings plc Sponsored ADR |
| 国家/地区 | Spain | United Kingdom |
| GICS 板块 | Financials | Financials |
| GICS 行业组 | Banks | Banks |
| GICS 行业 | Banks | Banks |
| GICS 子行业 | Diversified Banks | Diversified Banks |
| 市值 | 1,377.75 亿 USD | 2,976.61 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1988年12月15日 | 1999年7月16日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | BBVA | HSBC |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 33.97% | 32.02% |
| 总回报率（3 年，年化） | 54.49% | 43.61% |
| 总回报率（5 年，年化） | 39.16% | 33.35% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | BBVA | HSBC |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 33.51% | 28.54% |
| Beta（5 年） | 0.77 | 0.54 |
| 最大回撤（5 年） | -39.96% | -31.80% |
| 平均成交量（3 个月） | 156.38 万 | 157.78 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | BBVA | HSBC |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.89 | 0.97 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.30 | 1.52 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）和 HSBC（HSBC）的 净资产收益率 分别为 19.84% 和 14.22%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
BBVA
Banks 行业组
19.84%
- BBVA
- 19.84%
- 最大值
- 19.84%
- 上四分位数
- 13.67%
- 中位数
- 11.49%
- 下四分位数
- 9.50%
- 最小值
- 3.64%
HSBC
Banks 行业组
14.22%
- 最大值
- 19.84%
- HSBC
- 14.22%
- 上四分位数
- 13.67%
- 中位数
- 11.49%
- 下四分位数
- 9.50%
- 最小值
- 3.64%
净利润率（TTM）
HSBC（HSBC，41.16%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA，32.62%），后者大致是行业典型比例。
BBVA
Banks 行业组
32.62%
- 最大值
- 47.19%
- 上四分位数
- 35.25%
- BBVA
- 32.62%
- 中位数
- 31.21%
- 下四分位数
- 27.11%
- 最小值
- 14.93%
HSBC
Banks 行业组
41.16%
- 最大值
- 47.19%
- HSBC
- 41.16%
- 上四分位数
- 35.25%
- 中位数
- 31.21%
- 下四分位数
- 27.11%
- 最小值
- 14.93%
营业利润率（TTM）
两边都没有有意义的 营业利润率：Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA，Banks）和 HSBC（HSBC，Banks）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。
盈利能力指标
| 指标 | BBVA | HSBC |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 19.84% | 14.22% |
| 总资产收益率（TTM） | 1.37% | 0.84% |
| 净利润率（TTM） | 32.62% | 41.16% |
| 营业利润率（TTM） | -- | -- |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）和 HSBC（HSBC）的 营收同比增长 分别为 0.46% 和 5.38%，都处于行业后四分位，说明需求或定价动能弱于典型同业。
每股收益增长
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）的 每股收益同比增长 为 4.76%，接近同业常见水平；HSBC（HSBC）为 -3.23%，处于后四分位，盈利动能偏弱。
成长性指标
| 指标 | BBVA | HSBC |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 0.46% | 5.38% |
| 营收 3 年 CAGR | 11.99% | 9.75% |
| 每股收益同比增长 | 4.76% | -3.23% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 21.55% | 17.49% |
财务实力
流动比率（MRQ）
流动比率 对两边都不适用：Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA，Banks）和 HSBC（HSBC，Banks）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。
债务 / 权益（MRQ）
两边都不适用 债务权益比：Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA，Banks）和 HSBC（HSBC，Banks）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。
财务实力指标
| 指标 | BBVA | HSBC |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）的 股息率 为 3.80%，处于前四分位；而 HSBC（HSBC）为 0.86%，落在行业后四分位——返还给股东的现金差距很大。
BBVA
Banks 行业组
3.80%
- 最大值
- 5.79%
- BBVA
- 3.80%
- 上四分位数
- 3.18%
- 中位数
- 2.39%
- 下四分位数
- 1.20%
- 最小值
- 0.00%
HSBC
Banks 行业组
0.86%
- 最大值
- 5.79%
- 上四分位数
- 3.18%
- 中位数
- 2.39%
- 下四分位数
- 1.20%
- HSBC
- 0.86%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）和 HSBC（HSBC）的 股息支付率 分别为 47.61% 和 53.57%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。
BBVA
Banks 行业组
47.61%
- 最大值
- 70.75%
- BBVA
- 47.61%
- 上四分位数
- 41.28%
- 中位数
- 29.26%
- 下四分位数
- 18.98%
- 最小值
- 0.00%
HSBC
Banks 行业组
53.57%
- 最大值
- 70.75%
- HSBC
- 53.57%
- 上四分位数
- 41.28%
- 中位数
- 29.26%
- 下四分位数
- 18.98%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | BBVA | HSBC |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 3.80% | 0.86% |
| 股息支付率（TTM） | 47.61% | 53.57% |
估值
市盈率（TTM）
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）和 HSBC（HSBC）的 市盈率 分别为 10.99 和 11.38，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
BBVA
Banks 行业组
10.99
- 最大值
- 18.16
- 上四分位数
- 13.75
- 中位数
- 11.81
- BBVA
- 10.99
- 下四分位数
- 10.64
- 最小值
- 6.49
HSBC
Banks 行业组
11.38
- 最大值
- 18.16
- 上四分位数
- 13.75
- 中位数
- 11.81
- HSBC
- 11.38
- 下四分位数
- 10.64
- 最小值
- 6.49
市销率（TTM）
市销率 对 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA，Banks）和 HSBC（HSBC，Banks）都不适用：缺少常规营收口径，按销售额定价没有意义，估值对比更适合用市净率或市盈率。
市净率（MRQ）
两者相对账面都偏贵：Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA，2.12）落在较高的 市净率 四分位，HSBC（HSBC，6.87）则更高、超出了其行业基准区间。
BBVA
Banks 行业组
2.12
- 最大值
- 2.28
- BBVA
- 2.12
- 上四分位数
- 1.58
- 中位数
- 1.32
- 下四分位数
- 1.10
- 最小值
- 0.59
HSBC
Banks 行业组
6.87
- HSBC
- 6.87
- 最大值
- 2.28
- 上四分位数
- 1.58
- 中位数
- 1.32
- 下四分位数
- 1.10
- 最小值
- 0.59
估值指标
| 指标 | BBVA | HSBC |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 10.99 | 11.38 |
| 市销率（TTM） | -- | -- |
| 市净率（MRQ） | 2.12 | 6.87 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |