ASX vs. UMC：ASE 与 United Microelectronics 股票对比
ASE（ASX）和United Microelectronics（UMC）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
ASE（ASX）和 United Microelectronics（UMC）同属 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业下的 Semiconductors 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
ASE（ASX）和 United Microelectronics（UMC）都以 ADR 形式交易——核心财务可比，但对各自都需留意汇率、存托计划费用与股息预扣。
| 资料项 | ASX | UMC |
|---|---|---|
| 名称 | ASE Technology Holding Co., Ltd. ADR | United Microelectronics Corp. ADR |
| 国家/地区 | Taiwan | Taiwan |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Semiconductors & Semiconductor Equipment | Semiconductors & Semiconductor Equipment |
| GICS 行业 | Semiconductors & Semiconductor Equipment | Semiconductors & Semiconductor Equipment |
| GICS 子行业 | Semiconductors | Semiconductors |
| 市值 | 698.26 亿 USD | 347.33 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2000年10月2日 | 2000年9月19日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | ASX | UMC |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 127.56% | 102.63% |
| 总回报率（3 年，年化） | 67.56% | 31.57% |
| 总回报率（5 年，年化） | 41.55% | 11.51% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | ASX | UMC |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 62.95% | 67.94% |
| Beta（5 年） | 1.83 | 1.77 |
| 最大回撤（5 年） | -40.64% | -54.30% |
| 平均成交量（3 个月） | 775.88 万 | 1,181.61 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | ASX | UMC |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.96 | 1.45 |
| 索提诺比率（1 年） | 2.77 | 2.35 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
ASE（ASX）和 United Microelectronics（UMC）的 净资产收益率 分别为 19.90% 和 20.37%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。
ASX
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
19.90%
- 最大值
- 52.82%
- 上四分位数
- 22.26%
- ASX
- 19.90%
- 中位数
- 10.58%
- 下四分位数
- 1.29%
- 最小值
- -16.89%
UMC
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
20.37%
- 最大值
- 52.82%
- 上四分位数
- 22.26%
- UMC
- 20.37%
- 中位数
- 10.58%
- 下四分位数
- 1.29%
- 最小值
- -16.89%
净利润率（TTM）
United Microelectronics（UMC，31.95%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 ASE（ASX，9.78%），后者大致是行业典型比例。
ASX
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
9.78%
- 最大值
- 63.80%
- 上四分位数
- 28.36%
- 中位数
- 11.44%
- ASX
- 9.78%
- 下四分位数
- 0.90%
- 最小值
- -37.77%
UMC
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
31.95%
- 最大值
- 63.80%
- UMC
- 31.95%
- 上四分位数
- 28.36%
- 中位数
- 11.44%
- 下四分位数
- 0.90%
- 最小值
- -37.77%
营业利润率（TTM）
ASE（ASX，13.57%）和 United Microelectronics（UMC，25.09%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。
ASX
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
13.57%
- 最大值
- 58.66%
- 上四分位数
- 30.23%
- 中位数
- 15.91%
- ASX
- 13.57%
- 下四分位数
- 7.54%
- 最小值
- -25.74%
UMC
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
25.09%
- 最大值
- 58.66%
- 上四分位数
- 30.23%
- UMC
- 25.09%
- 中位数
- 15.91%
- 下四分位数
- 7.54%
- 最小值
- -25.74%
盈利能力指标
| 指标 | ASX | UMC |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 19.90% | 20.37% |
| 总资产收益率（TTM） | 5.36% | 5.79% |
| 净利润率（TTM） | 9.78% | 31.95% |
| 营业利润率（TTM） | 13.57% | 25.09% |
| 毛利率（TTM） | 20.80% | 31.72% |
成长性
营收增长
ASE（ASX）和 United Microelectronics（UMC）的 营收同比增长 分别为 8.39% 和 2.26%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。
每股收益增长
ASE（ASX）和 United Microelectronics（UMC）的 每股收益同比增长 分别为 22.96% 和 -12.57%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。
成长性指标
| 指标 | ASX | UMC |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 8.39% | 2.26% |
| 营收 3 年 CAGR | -1.28% | -5.19% |
| 每股收益同比增长 | 22.96% | -12.57% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -13.66% | -21.92% |
财务实力
流动比率（MRQ）
United Microelectronics（UMC）的 流动比率 为 3.27，处于所在行业的典型中段区间；而 ASE（ASX）的 流动比率 为 1.16，处于行业流动性较紧的四分位——ASX 应对流动负债的缓冲较薄。
ASX
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
1.16
- 最大值
- 10.33
- 上四分位数
- 5.62
- 中位数
- 3.33
- 下四分位数
- 2.35
- ASX
- 1.16
- 最小值
- 1.03
UMC
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
3.27
- 最大值
- 10.33
- 上四分位数
- 5.62
- 中位数
- 3.33
- UMC
- 3.27
- 下四分位数
- 2.35
- 最小值
- 1.03
债务 / 权益（MRQ）
United Microelectronics（UMC）的 债务权益比 为 0.17，接近行业中位区间；ASE（ASX）为 0.87，处于行业高杠杆四分位。
ASX
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.87
- 最大值
- 1.46
- ASX
- 0.87
- 上四分位数
- 0.65
- 中位数
- 0.27
- 下四分位数
- 0.04
- 最小值
- 0.00
UMC
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.17
- 最大值
- 1.46
- 上四分位数
- 0.65
- 中位数
- 0.27
- UMC
- 0.17
- 下四分位数
- 0.04
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | ASX | UMC |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.16 | 3.27 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.87 | 0.17 |
| 净债务/EBITDA | 1.85 | -0.60 |
股息
股息率（TTM）
ASE（ASX）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 United Microelectronics（UMC）的股息收益率为 19.43%，可正常与行业同业对标。
ASX
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.00%
- 最大值
- 1.37%
- 上四分位数
- 0.65%
- ASX
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
UMC
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
19.43%
- UMC
- 19.43%
- 最大值
- 1.37%
- 上四分位数
- 0.65%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
ASE（ASX）和 United Microelectronics（UMC）的 股息支付率 分别为 39.77% 和 37.46%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。
ASX
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
39.77%
- 最大值
- 49.64%
- ASX
- 39.77%
- 上四分位数
- 21.71%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
UMC
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
37.46%
- 最大值
- 49.64%
- UMC
- 37.46%
- 上四分位数
- 21.71%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | ASX | UMC |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 19.43% |
| 股息支付率（TTM） | 39.77% | 37.46% |
估值
市盈率（TTM）
United Microelectronics（UMC）的 市盈率 为 13.07，处于较便宜四分位；ASE（ASX）为 30.41，更接近行业常见盈利倍数——UMC 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。
ASX
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
30.41
- 最大值
- 110.34
- 上四分位数
- 66.81
- 中位数
- 37.02
- ASX
- 30.41
- 下四分位数
- 23.96
- 最小值
- 8.12
UMC
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
13.07
- 最大值
- 110.34
- 上四分位数
- 66.81
- 中位数
- 37.02
- 下四分位数
- 23.96
- UMC
- 13.07
- 最小值
- 8.12
市销率（TTM）
ASE（ASX，0.09）和 United Microelectronics（UMC，0.13）为每一元营收付出的价格都偏低，市销率 落在各自行业较便宜的四分位。
ASX
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.09
- 最大值
- 21.42
- 上四分位数
- 12.27
- 中位数
- 5.76
- 下四分位数
- 2.73
- ASX
- 0.09
- 最小值
- 0.00
UMC
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.13
- 最大值
- 21.42
- 上四分位数
- 12.27
- 中位数
- 5.76
- 下四分位数
- 2.73
- UMC
- 0.13
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
在 市净率 上，ASE（ASX，5.34）和 United Microelectronics（UMC，2.39）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。
ASX
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
5.34
- 最大值
- 14.06
- 上四分位数
- 7.44
- ASX
- 5.34
- 中位数
- 4.29
- 下四分位数
- 2.30
- 最小值
- 0.20
UMC
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
2.39
- 最大值
- 14.06
- 上四分位数
- 7.44
- 中位数
- 4.29
- UMC
- 2.39
- 下四分位数
- 2.30
- 最小值
- 0.20
估值指标
| 指标 | ASX | UMC |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 30.41 | 13.07 |
| 市销率（TTM） | 0.09 | 0.13 |
| 市净率（MRQ） | 5.34 | 2.39 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -275.26% | 129.43% |