ALAB vs. MTSI：Astera Labs 与 MACOM 股票对比
Astera Labs（ALAB）和MACOM（MTSI）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Astera Labs（ALAB）和 MACOM（MTSI）同属 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业下的 Semiconductors 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
MACOM（MTSI）自 2012年3月15日 上市，上市交易历史更长；而 Astera Labs（ALAB）于 2024年3月20日 上市，公开市场记录仍相对较短。
| 资料项 | ALAB | MTSI |
|---|---|---|
| 名称 | Astera Labs, Inc. | MACOM Technology Solutions Holdings, Inc. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Semiconductors & Semiconductor Equipment | Semiconductors & Semiconductor Equipment |
| GICS 行业 | Semiconductors & Semiconductor Equipment | Semiconductors & Semiconductor Equipment |
| GICS 子行业 | Semiconductors | Semiconductors |
| 市值 | 333.33 亿 USD | 161.13 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2024年3月20日 | 2012年3月15日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | ALAB | MTSI |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 31.42% | 33.29% |
| 总回报率（3 年，年化） | -- | 46.28% |
| 总回报率（5 年，年化） | -- | 25.03% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | ALAB | MTSI |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 101.55% | 68.69% |
| Beta（5 年） | 3.95 | 1.83 |
| 最大回撤（5 年） | -63.69% | -53.54% |
| 平均成交量（3 个月） | 414.63 万 | 150.90 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | ALAB | MTSI |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.27 | 0.42 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.39 | 0.58 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Astera Labs（ALAB）的 净资产收益率 为 28.21%，处于行业前四分位；MACOM（MTSI）为 22.17%，更接近同业常见水平——ALAB 的资本效率更强。
ALAB
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
28.21%
- 最大值
- 52.82%
- ALAB
- 28.21%
- 上四分位数
- 22.26%
- 中位数
- 10.58%
- 下四分位数
- 1.29%
- 最小值
- -16.89%
MTSI
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
22.17%
- 最大值
- 52.82%
- 上四分位数
- 22.26%
- MTSI
- 22.17%
- 中位数
- 10.58%
- 下四分位数
- 1.29%
- 最小值
- -16.89%
净利润率（TTM）
Astera Labs（ALAB，29.64%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 MACOM（MTSI，25.25%），后者大致是行业典型比例。
ALAB
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
29.64%
- 最大值
- 63.80%
- ALAB
- 29.64%
- 上四分位数
- 28.36%
- 中位数
- 11.44%
- 下四分位数
- 0.90%
- 最小值
- -37.77%
MTSI
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
25.25%
- 最大值
- 63.80%
- 上四分位数
- 28.36%
- MTSI
- 25.25%
- 中位数
- 11.44%
- 下四分位数
- 0.90%
- 最小值
- -37.77%
营业利润率（TTM）
Astera Labs（ALAB，30.61%）和 MACOM（MTSI，31.66%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。
ALAB
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
30.61%
- 最大值
- 58.66%
- ALAB
- 30.61%
- 上四分位数
- 30.23%
- 中位数
- 15.91%
- 下四分位数
- 7.54%
- 最小值
- -25.74%
MTSI
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
31.66%
- 最大值
- 58.66%
- MTSI
- 31.66%
- 上四分位数
- 30.23%
- 中位数
- 15.91%
- 下四分位数
- 7.54%
- 最小值
- -25.74%
盈利能力指标
| 指标 | ALAB | MTSI |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 28.21% | 22.17% |
| 总资产收益率（TTM） | 13.41% | 8.66% |
| 净利润率（TTM） | 29.64% | 25.25% |
| 营业利润率（TTM） | 30.61% | 31.66% |
| 毛利率（TTM） | 73.89% | 58.11% |
成长性
营收增长
营收增长只有一边可看：Astera Labs（ALAB）的 营收同比增长 为 115.13%，可在行业中排位；MACOM（MTSI）本期没有 营收同比增长 数据。
每股收益增长
Astera Labs（ALAB）和 MACOM（MTSI）本期都无 每股收益同比增长 数据，无法直接对比。
成长性指标
| 指标 | ALAB | MTSI |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 115.13% | -- |
| 营收 3 年 CAGR | 120.18% | -- |
| 每股收益同比增长 | -- | -- |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | 49.88% |
财务实力
流动比率（MRQ）
MACOM（MTSI）的 流动比率 为 2.54，处于所在行业的典型中段区间；而 Astera Labs（ALAB）的 流动比率 为 8.03，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。
ALAB
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
8.03
- 最大值
- 10.33
- ALAB
- 8.03
- 上四分位数
- 5.62
- 中位数
- 3.33
- 下四分位数
- 2.35
- 最小值
- 1.03
MTSI
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
2.54
- 最大值
- 10.33
- 上四分位数
- 5.62
- 中位数
- 3.33
- MTSI
- 2.54
- 下四分位数
- 2.35
- 最小值
- 1.03
债务 / 权益（MRQ）
Astera Labs（ALAB）的 债务权益比 为 0.02，处于行业低杠杆四分位；MACOM（MTSI）为 0.24，债务与权益组合接近行业中位区间。
ALAB
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.02
- 最大值
- 1.46
- 上四分位数
- 0.65
- 中位数
- 0.27
- 下四分位数
- 0.04
- ALAB
- 0.02
- 最小值
- 0.00
MTSI
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.24
- 最大值
- 1.46
- 上四分位数
- 0.65
- 中位数
- 0.27
- MTSI
- 0.24
- 下四分位数
- 0.04
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | ALAB | MTSI |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 8.03 | 2.54 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.02 | 0.24 |
| 净债务/EBITDA | -3.23 | -1.04 |
股息
股息率（TTM）
Astera Labs（ALAB）和 MACOM（MTSI）本期都不发放股息——它们可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。
ALAB
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.00%
- 最大值
- 1.37%
- 上四分位数
- 0.65%
- ALAB
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
MTSI
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.00%
- 最大值
- 1.37%
- 上四分位数
- 0.65%
- MTSI
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Astera Labs（ALAB）和 MACOM（MTSI）本期都不发放股息——它们可能在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。
ALAB
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.00%
- 最大值
- 49.64%
- 上四分位数
- 21.71%
- ALAB
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
MTSI
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.00%
- 最大值
- 49.64%
- 上四分位数
- 21.71%
- MTSI
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | ALAB | MTSI |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
MACOM（MTSI）的 市盈率 为 48.95，接近行业常见水平；Astera Labs（ALAB）为 75.38，处于较贵四分位——ALAB 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。
ALAB
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
75.38
- 最大值
- 110.34
- ALAB
- 75.38
- 上四分位数
- 66.81
- 中位数
- 37.02
- 下四分位数
- 23.96
- 最小值
- 8.12
MTSI
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
48.95
- 最大值
- 110.34
- 上四分位数
- 66.81
- MTSI
- 48.95
- 中位数
- 37.02
- 下四分位数
- 23.96
- 最小值
- 8.12
市销率（TTM）
MACOM（MTSI，12.14）的 市销率 与行业大致持平，Astera Labs（ALAB，21.42）则落在较贵的四分位——ALAB 为每一元营收付出的价格更高。
ALAB
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
21.42
- ALAB
- 21.42
- 最大值
- 21.42
- 上四分位数
- 12.27
- 中位数
- 5.76
- 下四分位数
- 2.73
- 最小值
- 0.00
MTSI
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
12.14
- 最大值
- 21.42
- 上四分位数
- 12.27
- MTSI
- 12.14
- 中位数
- 5.76
- 下四分位数
- 2.73
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
两者相对账面都偏贵：MACOM（MTSI，9.50）落在较高的 市净率 四分位，Astera Labs（ALAB，16.67）则更高、超出了其行业基准区间。
ALAB
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
16.67
- ALAB
- 16.67
- 最大值
- 14.06
- 上四分位数
- 7.44
- 中位数
- 4.29
- 下四分位数
- 2.30
- 最小值
- 0.20
MTSI
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
9.50
- 最大值
- 14.06
- MTSI
- 9.50
- 上四分位数
- 7.44
- 中位数
- 4.29
- 下四分位数
- 2.30
- 最小值
- 0.20
估值指标
| 指标 | ALAB | MTSI |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 75.38 | 48.95 |
| 市销率（TTM） | 21.42 | 12.14 |
| 市净率（MRQ） | 16.67 | 9.50 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 0.39% | 1.15% |