ABNB vs. RCL：Airbnb 与 Royal Caribbean Cruises 股票对比
Airbnb（ABNB）和Royal Caribbean Cruises（RCL）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Airbnb（ABNB）和 Royal Caribbean Cruises（RCL）同属 Hotels, Restaurants & Leisure 行业下的 Hotels, Resorts & Cruise Lines 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
Royal Caribbean Cruises（RCL）自 1993年4月28日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Airbnb（ABNB）于 2020年12月10日 上市，可参考的历史短得多。
| 资料项 | ABNB | RCL |
|---|---|---|
| 名称 | Airbnb Inc. Class A Common Stock | Royal Caribbean Cruises Ltd. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Consumer Discretionary | Consumer Discretionary |
| GICS 行业组 | Consumer Services | Consumer Services |
| GICS 行业 | Hotels, Restaurants & Leisure | Hotels, Restaurants & Leisure |
| GICS 子行业 | Hotels, Resorts & Cruise Lines | Hotels, Resorts & Cruise Lines |
| 市值 | 1,089.43 亿 USD | 709.26 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2020年12月10日 | 1993年4月28日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | ABNB | RCL |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 45.12% | -25.09% |
| 总回报率（3 年，年化） | 11.10% | 40.80% |
| 总回报率（5 年，年化） | 2.86% | 27.98% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | ABNB | RCL |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 34.36% | 46.83% |
| Beta（5 年） | 1.23 | 1.82 |
| 最大回撤（5 年） | -60.19% | -67.64% |
| 平均成交量（3 个月） | 434.82 万 | 220.97 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | ABNB | RCL |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.19 | -0.62 |
| 索提诺比率（1 年） | 2.04 | -0.97 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Airbnb（ABNB）和 Royal Caribbean Cruises（RCL）的 净资产收益率 分别为 34.54% 和 44.67%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
ABNB
Consumer Services 行业组
34.54%
- 最大值
- 59.09%
- ABNB
- 34.54%
- 上四分位数
- 31.70%
- 中位数
- 14.44%
- 下四分位数
- 2.11%
- 最小值
- -37.58%
RCL
Consumer Services 行业组
44.67%
- 最大值
- 59.09%
- RCL
- 44.67%
- 上四分位数
- 31.70%
- 中位数
- 14.44%
- 下四分位数
- 2.11%
- 最小值
- -37.58%
净利润率（TTM）
就每一元销售额能留下多少净利而言，Airbnb（ABNB，20.45%）和 Royal Caribbean Cruises（RCL，23.54%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。
ABNB
Consumer Services 行业组
20.45%
- 最大值
- 28.43%
- ABNB
- 20.45%
- 上四分位数
- 13.02%
- 中位数
- 5.92%
- 下四分位数
- 1.17%
- 最小值
- -15.39%
RCL
Consumer Services 行业组
23.54%
- 最大值
- 28.43%
- RCL
- 23.54%
- 上四分位数
- 13.02%
- 中位数
- 5.92%
- 下四分位数
- 1.17%
- 最小值
- -15.39%
营业利润率（TTM）
Royal Caribbean Cruises（RCL，27.07%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Airbnb（ABNB，21.01%），后者的经营效率大致与行业持平。
ABNB
Consumer Services 行业组
21.01%
- 最大值
- 46.49%
- 上四分位数
- 22.12%
- ABNB
- 21.01%
- 中位数
- 13.10%
- 下四分位数
- 5.81%
- 最小值
- -12.94%
RCL
Consumer Services 行业组
27.07%
- 最大值
- 46.49%
- RCL
- 27.07%
- 上四分位数
- 22.12%
- 中位数
- 13.10%
- 下四分位数
- 5.81%
- 最小值
- -12.94%
盈利能力指标
| 指标 | ABNB | RCL |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 34.54% | 44.67% |
| 总资产收益率（TTM） | 6.14% | 7.68% |
| 净利润率（TTM） | 20.45% | 23.54% |
| 营业利润率（TTM） | 21.01% | 27.07% |
| 毛利率（TTM） | 82.90% | 50.28% |
成长性
营收增长
Airbnb（ABNB）和 Royal Caribbean Cruises（RCL）的 营收同比增长 分别为 10.26% 和 8.79%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。
每股收益增长
Royal Caribbean Cruises（RCL）的 每股收益同比增长 为 41.91%，接近同业常见水平；Airbnb（ABNB）为 -74.94%，处于后四分位，盈利动能偏弱。
成长性指标
| 指标 | ABNB | RCL |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 10.26% | 8.79% |
| 营收 3 年 CAGR | 13.38% | 26.59% |
| 每股收益同比增长 | -74.94% | 41.91% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -28.26% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Airbnb（ABNB）的 流动比率 为 1.41，处于所在行业的典型中段区间；而 Royal Caribbean Cruises（RCL）的 流动比率 为 0.21，处于行业流动性较紧的四分位——RCL 应对流动负债的缓冲较薄。
ABNB
Consumer Services 行业组
1.41
- 最大值
- 3.37
- 上四分位数
- 1.83
- ABNB
- 1.41
- 中位数
- 1.03
- 下四分位数
- 0.69
- 最小值
- 0.20
RCL
Consumer Services 行业组
0.21
- 最大值
- 3.37
- 上四分位数
- 1.83
- 中位数
- 1.03
- 下四分位数
- 0.69
- RCL
- 0.21
- 最小值
- 0.20
债务 / 权益（MRQ）
Airbnb（ABNB）的 债务权益比 为 0.32，处于行业低杠杆四分位；Royal Caribbean Cruises（RCL）为 2.25，债务与权益组合接近行业中位区间。
ABNB
Consumer Services 行业组
0.32
- 最大值
- 7.30
- 上四分位数
- 3.36
- 中位数
- 1.29
- 下四分位数
- 0.38
- ABNB
- 0.32
- 最小值
- 0.01
RCL
Consumer Services 行业组
2.25
- 最大值
- 7.30
- 上四分位数
- 3.36
- RCL
- 2.25
- 中位数
- 1.29
- 下四分位数
- 0.38
- 最小值
- 0.01
财务实力指标
| 指标 | ABNB | RCL |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.41 | 0.21 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.32 | 2.25 |
| 净债务/EBITDA | -3.47 | 3.27 |
股息
股息率（TTM）
Airbnb（ABNB）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Royal Caribbean Cruises（RCL）的股息收益率为 1.88%，可正常与行业同业对标。
ABNB
Consumer Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 3.85%
- 上四分位数
- 1.76%
- ABNB
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
RCL
Consumer Services 行业组
1.88%
- 最大值
- 3.85%
- RCL
- 1.88%
- 上四分位数
- 1.76%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Airbnb（ABNB）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Royal Caribbean Cruises（RCL）的派息率为 30.88%，可正常与行业同业对标。
ABNB
Consumer Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 86.96%
- 上四分位数
- 36.18%
- ABNB
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
RCL
Consumer Services 行业组
30.88%
- 最大值
- 86.96%
- 上四分位数
- 36.18%
- RCL
- 30.88%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | ABNB | RCL |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 1.88% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 30.88% |
估值
市盈率（TTM）
Royal Caribbean Cruises（RCL）的 市盈率 为 16.37，接近行业常见水平；Airbnb（ABNB）为 41.54，处于较贵四分位——ABNB 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。
ABNB
Consumer Services 行业组
41.54
- 最大值
- 60.39
- ABNB
- 41.54
- 上四分位数
- 34.17
- 中位数
- 21.32
- 下四分位数
- 16.01
- 最小值
- 3.46
RCL
Consumer Services 行业组
16.37
- 最大值
- 60.39
- 上四分位数
- 34.17
- 中位数
- 21.32
- RCL
- 16.37
- 下四分位数
- 16.01
- 最小值
- 3.46
市销率（TTM）
两者按销售看都偏贵：Royal Caribbean Cruises（RCL，3.80）落在较高的 市销率 四分位，Airbnb（ABNB，8.28）则更高、超出了其行业基准区间。
ABNB
Consumer Services 行业组
8.28
- ABNB
- 8.28
- 最大值
- 6.53
- 上四分位数
- 3.09
- 中位数
- 1.69
- 下四分位数
- 0.72
- 最小值
- 0.08
RCL
Consumer Services 行业组
3.80
- 最大值
- 6.53
- RCL
- 3.80
- 上四分位数
- 3.09
- 中位数
- 1.69
- 下四分位数
- 0.72
- 最小值
- 0.08
市净率（MRQ）
两者相对账面都偏贵：Royal Caribbean Cruises（RCL，6.93）落在较高的 市净率 四分位，Airbnb（ABNB，13.76）则更高、超出了其行业基准区间。
ABNB
Consumer Services 行业组
13.76
- ABNB
- 13.76
- 最大值
- 11.22
- 上四分位数
- 5.58
- 中位数
- 2.56
- 下四分位数
- 1.11
- 最小值
- -3.99
RCL
Consumer Services 行业组
6.93
- 最大值
- 11.22
- RCL
- 6.93
- 上四分位数
- 5.58
- 中位数
- 2.56
- 下四分位数
- 1.11
- 最小值
- -3.99
估值指标
| 指标 | ABNB | RCL |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 41.54 | 16.37 |
| 市销率（TTM） | 8.28 | 3.80 |
| 市净率（MRQ） | 13.76 | 6.93 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 2.94% | -2.14% |