ABNB vs. RCL：Airbnb 与 Royal Caribbean Cruises 股票对比
Airbnb（ABNB）和Royal Caribbean Cruises（RCL）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Airbnb（ABNB）和 Royal Caribbean Cruises（RCL）同属 Hotels, Restaurants & Leisure 行业下的 Hotels, Resorts & Cruise Lines 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
Royal Caribbean Cruises（RCL）自 1993年4月28日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Airbnb（ABNB）于 2020年12月10日 上市，可参考的历史短得多。
| 资料项 | ABNB | RCL |
|---|---|---|
| 名称 | Airbnb Inc. Class A Common Stock | Royal Caribbean Cruises Ltd. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Consumer Discretionary | Consumer Discretionary |
| GICS 行业组 | Consumer Services | Consumer Services |
| GICS 行业 | Hotels, Restaurants & Leisure | Hotels, Restaurants & Leisure |
| GICS 子行业 | Hotels, Resorts & Cruise Lines | Hotels, Resorts & Cruise Lines |
| 市值 | 1,133.75 亿 USD | 875.06 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2020年12月10日 | 1993年4月28日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | ABNB | RCL |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 60.67% | 35.04% |
| 总回报率（3 年，年化） | 18.91% | 55.86% |
| 总回报率（5 年，年化） | -0.05% | 30.86% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | ABNB | RCL |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 38.76% | 47.73% |
| Beta（5 年） | 1.20 | 1.82 |
| 最大回撤（5 年） | -60.19% | -65.76% |
| 平均成交量（3 个月） | 467.99 万 | 234.60 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | ABNB | RCL |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.45 | 0.64 |
| 索提诺比率（1 年） | 2.50 | 1.10 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Airbnb（ABNB）和 Royal Caribbean Cruises（RCL）的 净资产收益率 分别为 35.79% 和 41.29%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
ABNB
Consumer Services 行业组
35.79%
- 最大值
- 76.75%
- ABNB
- 35.79%
- 上四分位数
- 34.07%
- 中位数
- 15.90%
- 下四分位数
- 3.23%
- 最小值
- -40.61%
RCL
Consumer Services 行业组
41.29%
- 最大值
- 76.75%
- RCL
- 41.29%
- 上四分位数
- 34.07%
- 中位数
- 15.90%
- 下四分位数
- 3.23%
- 最小值
- -40.61%
净利润率（TTM）
就每一元销售额能留下多少净利而言，Airbnb（ABNB，23.02%）和 Royal Caribbean Cruises（RCL，23.79%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。
ABNB
Consumer Services 行业组
23.02%
- 最大值
- 25.52%
- ABNB
- 23.02%
- 上四分位数
- 12.95%
- 中位数
- 6.63%
- 下四分位数
- 1.46%
- 最小值
- -14.36%
RCL
Consumer Services 行业组
23.79%
- 最大值
- 25.52%
- RCL
- 23.79%
- 上四分位数
- 12.95%
- 中位数
- 6.63%
- 下四分位数
- 1.46%
- 最小值
- -14.36%
营业利润率（TTM）
Airbnb（ABNB，41.51%）和 Royal Caribbean Cruises（RCL，33.61%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。
ABNB
Consumer Services 行业组
41.51%
- 最大值
- 49.05%
- ABNB
- 41.51%
- 上四分位数
- 24.35%
- 中位数
- 14.23%
- 下四分位数
- 5.67%
- 最小值
- -16.47%
RCL
Consumer Services 行业组
33.61%
- 最大值
- 49.05%
- RCL
- 33.61%
- 上四分位数
- 24.35%
- 中位数
- 14.23%
- 下四分位数
- 5.67%
- 最小值
- -16.47%
盈利能力指标
| 指标 | ABNB | RCL |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 35.79% | 41.29% |
| 总资产收益率（TTM） | 8.26% | 7.78% |
| 净利润率（TTM） | 23.02% | 23.79% |
| 营业利润率（TTM） | 41.51% | 33.61% |
| 毛利率（TTM） | 83.12% | 50.25% |
成长性
营收增长
Airbnb（ABNB）和 Royal Caribbean Cruises（RCL）的 营收同比增长 分别为 10.26% 和 8.79%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。
每股收益增长
Royal Caribbean Cruises（RCL）的 每股收益同比增长 为 41.91%，接近同业常见水平；Airbnb（ABNB）为 -74.94%，处于后四分位，盈利动能偏弱。
成长性指标
| 指标 | ABNB | RCL |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 10.26% | 8.79% |
| 营收 3 年 CAGR | 13.38% | 26.59% |
| 每股收益同比增长 | -74.94% | 41.91% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -28.26% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Airbnb（ABNB）的 流动比率 为 1.73，处于所在行业的典型中段区间；而 Royal Caribbean Cruises（RCL）的 流动比率 为 0.22，处于行业流动性较紧的四分位——RCL 应对流动负债的缓冲较薄。
ABNB
Consumer Services 行业组
1.73
- 最大值
- 3.41
- 上四分位数
- 1.85
- ABNB
- 1.73
- 中位数
- 1.06
- 下四分位数
- 0.72
- 最小值
- 0.22
RCL
Consumer Services 行业组
0.22
- 最大值
- 3.41
- 上四分位数
- 1.85
- 中位数
- 1.06
- 下四分位数
- 0.72
- RCL
- 0.22
- 最小值
- 0.22
债务 / 权益（MRQ）
Airbnb（ABNB）的 债务权益比 为 0.27，处于行业低杠杆四分位；Royal Caribbean Cruises（RCL）为 1.94，债务与权益组合接近行业中位区间。
ABNB
Consumer Services 行业组
0.27
- 最大值
- 6.12
- 上四分位数
- 2.93
- 中位数
- 1.29
- 下四分位数
- 0.37
- ABNB
- 0.27
- 最小值
- 0.01
RCL
Consumer Services 行业组
1.94
- 最大值
- 6.12
- 上四分位数
- 2.93
- RCL
- 1.94
- 中位数
- 1.29
- 下四分位数
- 0.37
- 最小值
- 0.01
财务实力指标
| 指标 | ABNB | RCL |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.73 | 0.22 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.27 | 1.94 |
| 净债务/EBITDA | -3.20 | 3.12 |
股息
股息率（TTM）
Airbnb（ABNB）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Royal Caribbean Cruises（RCL）的股息收益率为 1.70%，可正常与行业同业对标。
ABNB
Consumer Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 4.10%
- 上四分位数
- 1.82%
- ABNB
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
RCL
Consumer Services 行业组
1.70%
- 最大值
- 4.10%
- 上四分位数
- 1.82%
- RCL
- 1.70%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Airbnb（ABNB）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Royal Caribbean Cruises（RCL）的派息率为 32.54%，可正常与行业同业对标。
ABNB
Consumer Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 89.80%
- 上四分位数
- 36.83%
- ABNB
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
RCL
Consumer Services 行业组
32.54%
- 最大值
- 89.80%
- 上四分位数
- 36.83%
- RCL
- 32.54%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | ABNB | RCL |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 1.70% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 32.54% |
估值
市盈率（TTM）
Airbnb（ABNB）和 Royal Caribbean Cruises（RCL）的 市盈率 分别为 35.65 和 19.36，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
ABNB
Consumer Services 行业组
35.65
- 最大值
- 71.70
- 上四分位数
- 37.12
- ABNB
- 35.65
- 中位数
- 21.88
- 下四分位数
- 13.00
- 最小值
- 5.72
RCL
Consumer Services 行业组
19.36
- 最大值
- 71.70
- 上四分位数
- 37.12
- 中位数
- 21.88
- RCL
- 19.36
- 下四分位数
- 13.00
- 最小值
- 5.72
市销率（TTM）
两者按销售看都偏贵：Royal Caribbean Cruises（RCL，4.57）落在较高的 市销率 四分位，Airbnb（ABNB，8.14）则更高、超出了其行业基准区间。
ABNB
Consumer Services 行业组
8.14
- ABNB
- 8.14
- 最大值
- 6.40
- 上四分位数
- 3.01
- 中位数
- 1.54
- 下四分位数
- 0.74
- 最小值
- 0.08
RCL
Consumer Services 行业组
4.57
- 最大值
- 6.40
- RCL
- 4.57
- 上四分位数
- 3.01
- 中位数
- 1.54
- 下四分位数
- 0.74
- 最小值
- 0.08
市净率（MRQ）
Airbnb（ABNB，12.02）和 Royal Caribbean Cruises（RCL，7.47）相对账面价值都带有高于同业的溢价，市净率 落在各自行业较高的四分位。
ABNB
Consumer Services 行业组
12.02
- ABNB
- 12.02
- 最大值
- 12.02
- 上四分位数
- 5.58
- 中位数
- 2.37
- 下四分位数
- 1.09
- 最小值
- -4.51
RCL
Consumer Services 行业组
7.47
- 最大值
- 12.02
- RCL
- 7.47
- 上四分位数
- 5.58
- 中位数
- 2.37
- 下四分位数
- 1.09
- 最小值
- -4.51
估值指标
| 指标 | ABNB | RCL |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 35.65 | 19.36 |
| 市销率（TTM） | 8.14 | 4.57 |
| 市净率（MRQ） | 12.02 | 7.47 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 2.87% | -0.06% |