ABEV vs. BF.A：Ambev 与 Brown-Forman 股票对比
Ambev（ABEV）和Brown-Forman（BF.A）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Ambev（ABEV）和 Brown-Forman（BF.A）都属于 Beverages 行业，但 ABEV 归类于 Brewers，而 BF.A 归类于 Distillers & Vintners。
Brown-Forman（BF.A）以普通本地股形式交易，而 Ambev（ABEV）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | ABEV | BF.A |
|---|---|---|
| 名称 | Ambev S.A. ADR | Brown-Forman Corporation Class A Common Stock |
| 国家/地区 | Brazil | United States |
| GICS 板块 | Consumer Staples | Consumer Staples |
| GICS 行业组 | Food, Beverage & Tobacco | Food, Beverage & Tobacco |
| GICS 行业 | Beverages | Beverages |
| GICS 子行业 | Brewers | Distillers & Vintners |
| 市值 | 430.12 亿 USD | 144.40 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1997年3月5日 | 1973年5月3日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | ABEV | BF.A |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 15.68% | 21.31% |
| 总回报率（3 年，年化） | 5.87% | -17.39% |
| 总回报率（5 年，年化） | 1.96% | -12.15% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
Ambev（ABEV）日均成交量约 2,644.32 万股，交投活跃；而 Brown-Forman（BF.A）日均约 13.89 万股，处于中等水平——后者的大额订单可能需要更多耐心，并更谨慎地控制下单规模。
| 指标 | ABEV | BF.A |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 35.89% | 38.10% |
| Beta（5 年） | 0.56 | 0.26 |
| 最大回撤（5 年） | -38.91% | -67.09% |
| 平均成交量（3 个月） | 2,644.32 万 | 13.89 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | ABEV | BF.A |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.32 | 0.45 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.47 | 0.68 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Ambev（ABEV）和 Brown-Forman（BF.A）的 净资产收益率 分别为 17.65% 和 18.12%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
ABEV
Food, Beverage & Tobacco 行业组
17.65%
- 最大值
- 32.02%
- ABEV
- 17.65%
- 上四分位数
- 16.61%
- 中位数
- 10.05%
- 下四分位数
- 4.10%
- 最小值
- -10.50%
BF.A
Food, Beverage & Tobacco 行业组
18.12%
- 最大值
- 32.02%
- BF.A
- 18.12%
- 上四分位数
- 16.61%
- 中位数
- 10.05%
- 下四分位数
- 4.10%
- 最小值
- -10.50%
净利润率（TTM）
就每一元销售额能留下多少净利而言，Ambev（ABEV，17.69%）和 Brown-Forman（BF.A，18.42%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。
ABEV
Food, Beverage & Tobacco 行业组
17.69%
- 最大值
- 24.83%
- ABEV
- 17.69%
- 上四分位数
- 11.22%
- 中位数
- 5.94%
- 下四分位数
- 2.05%
- 最小值
- -11.49%
BF.A
Food, Beverage & Tobacco 行业组
18.42%
- 最大值
- 24.83%
- BF.A
- 18.42%
- 上四分位数
- 11.22%
- 中位数
- 5.94%
- 下四分位数
- 2.05%
- 最小值
- -11.49%
营业利润率（TTM）
Ambev（ABEV，25.56%）和 Brown-Forman（BF.A，27.55%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。
ABEV
Food, Beverage & Tobacco 行业组
25.56%
- 最大值
- 34.91%
- ABEV
- 25.56%
- 上四分位数
- 17.57%
- 中位数
- 11.06%
- 下四分位数
- 4.15%
- 最小值
- -15.06%
BF.A
Food, Beverage & Tobacco 行业组
27.55%
- 最大值
- 34.91%
- BF.A
- 27.55%
- 上四分位数
- 17.57%
- 中位数
- 11.06%
- 下四分位数
- 4.15%
- 最小值
- -15.06%
盈利能力指标
| 指标 | ABEV | BF.A |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 17.65% | 18.12% |
| 总资产收益率（TTM） | 10.27% | 8.63% |
| 净利润率（TTM） | 17.69% | 18.42% |
| 营业利润率（TTM） | 25.56% | 27.55% |
| 毛利率（TTM） | 51.78% | 60.66% |
成长性
营收增长
Brown-Forman（BF.A）的 营收同比增长 为 -1.18%，接近同业常见水平；Ambev（ABEV）为 -1.35%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
Ambev（ABEV）和 Brown-Forman（BF.A）的 每股收益同比增长 分别为 2.20% 和 -16.85%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。
成长性指标
| 指标 | ABEV | BF.A |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -1.35% | -1.18% |
| 营收 3 年 CAGR | 3.45% | -2.42% |
| 每股收益同比增长 | 2.20% | -16.85% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 0.00% | -2.09% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Ambev（ABEV）的 流动比率 为 1.06，处于所在行业的典型中段区间；而 Brown-Forman（BF.A）的 流动比率 为 3.26，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。
ABEV
Food, Beverage & Tobacco 行业组
1.06
- 最大值
- 4.01
- 上四分位数
- 2.35
- 中位数
- 1.53
- ABEV
- 1.06
- 下四分位数
- 1.02
- 最小值
- 0.33
BF.A
Food, Beverage & Tobacco 行业组
3.26
- 最大值
- 4.01
- BF.A
- 3.26
- 上四分位数
- 2.35
- 中位数
- 1.53
- 下四分位数
- 1.02
- 最小值
- 0.33
债务 / 权益（MRQ）
Ambev（ABEV）的 债务权益比 为 0.03，处于行业低杠杆四分位；Brown-Forman（BF.A）为 0.62，债务与权益组合接近行业中位区间。
ABEV
Food, Beverage & Tobacco 行业组
0.03
- 最大值
- 2.19
- 上四分位数
- 1.11
- 中位数
- 0.68
- 下四分位数
- 0.33
- ABEV
- 0.03
- 最小值
- 0.00
BF.A
Food, Beverage & Tobacco 行业组
0.62
- 最大值
- 2.19
- 上四分位数
- 1.11
- 中位数
- 0.68
- BF.A
- 0.62
- 下四分位数
- 0.33
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | ABEV | BF.A |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.06 | 3.26 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.03 | 0.62 |
| 净债务/EBITDA | -0.72 | 1.80 |
股息
股息率（TTM）
Brown-Forman（BF.A）的 股息率 为 2.89%，处于行业常见水平；Ambev（ABEV）为 9.64%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。
ABEV
Food, Beverage & Tobacco 行业组
9.64%
- ABEV
- 9.64%
- 最大值
- 9.38%
- 上四分位数
- 3.77%
- 中位数
- 1.76%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
BF.A
Food, Beverage & Tobacco 行业组
2.89%
- 最大值
- 9.38%
- 上四分位数
- 3.77%
- BF.A
- 2.89%
- 中位数
- 1.76%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Ambev（ABEV）和 Brown-Forman（BF.A）的 股息支付率 分别为 74.21% 和 59.32%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。
ABEV
Food, Beverage & Tobacco 行业组
74.21%
- 最大值
- 199.19%
- 上四分位数
- 81.03%
- ABEV
- 74.21%
- 中位数
- 41.52%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
BF.A
Food, Beverage & Tobacco 行业组
59.32%
- 最大值
- 199.19%
- 上四分位数
- 81.03%
- BF.A
- 59.32%
- 中位数
- 41.52%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | ABEV | BF.A |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 9.64% | 2.89% |
| 股息支付率（TTM） | 74.21% | 59.32% |
估值
市盈率（TTM）
Ambev（ABEV）和 Brown-Forman（BF.A）的 市盈率 分别为 14.68 和 20.30，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
ABEV
Food, Beverage & Tobacco 行业组
14.68
- 最大值
- 52.52
- 上四分位数
- 30.78
- 中位数
- 18.76
- ABEV
- 14.68
- 下四分位数
- 12.77
- 最小值
- 4.72
BF.A
Food, Beverage & Tobacco 行业组
20.30
- 最大值
- 52.52
- 上四分位数
- 30.78
- BF.A
- 20.30
- 中位数
- 18.76
- 下四分位数
- 12.77
- 最小值
- 4.72
市销率（TTM）
Ambev（ABEV，0.48）的 市销率 处于较便宜四分位，Brown-Forman（BF.A，3.69）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。
ABEV
Food, Beverage & Tobacco 行业组
0.48
- 最大值
- 4.64
- 上四分位数
- 2.27
- 中位数
- 1.17
- 下四分位数
- 0.52
- ABEV
- 0.48
- 最小值
- 0.00
BF.A
Food, Beverage & Tobacco 行业组
3.69
- 最大值
- 4.64
- BF.A
- 3.69
- 上四分位数
- 2.27
- 中位数
- 1.17
- 下四分位数
- 0.52
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
Ambev（ABEV，2.38）的 市净率 与行业大致持平，Brown-Forman（BF.A，3.64）则带有高于同业的溢价——BF.A 按资产看更贵。
ABEV
Food, Beverage & Tobacco 行业组
2.38
- 最大值
- 6.35
- 上四分位数
- 3.07
- ABEV
- 2.38
- 中位数
- 1.58
- 下四分位数
- 0.82
- 最小值
- 0.00
BF.A
Food, Beverage & Tobacco 行业组
3.64
- 最大值
- 6.35
- BF.A
- 3.64
- 上四分位数
- 3.07
- 中位数
- 1.58
- 下四分位数
- 0.82
- 最小值
- 0.00
估值指标
| 指标 | ABEV | BF.A |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 14.68 | 20.30 |
| 市销率（TTM） | 0.48 | 3.69 |
| 市净率（MRQ） | 2.38 | 3.64 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 48.96% | 4.75% |