Automatic Data Processing（ADP）股票分析
这是对 Automatic Data Processing（ADP）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Commercial & Professional Services 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | ADP |
|---|---|
| 名称 | Automatic Data Processing Inc. |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Industrials |
| GICS 行业组 | Commercial & Professional Services |
| GICS 行业 | Professional Services |
| GICS 子行业 | Human Resource & Employment Services |
| 市值 | 1,102.88 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 1980年3月17日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: ADP | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -5.26% | -1.21% |
| 总回报率（3 年，年化） | 5.22% | 7.11% |
| 总回报率（5 年，年化） | 8.36% | 4.01% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: ADP | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 27.17% | 41.27% |
| Beta（5 年） | 0.82 | 0.84 |
| 最大回撤（5 年） | -40.78% | -54.87% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: ADP | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.34 | -0.16 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.51 | -0.22 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Automatic Data Processing（ADP）的 净资产收益率 为 72.24%，高于行业基准区间。股东权益被转化为利润的效率非常突出，但过高的 ROE 仍要对照杠杆、回购和权益基数大小来判断质量。
ADP
Commercial & Professional Services 行业组
72.24%
同业组分布
- ADP
- 72.24%
- 最大值
- 46.24%
- 上四分位数
- 24.40%
- 中位数
- 13.50%
- 下四分位数
- 0.62%
- 最小值
- -31.82%
最大同业
- RELX
- 131.86%
- ADP
- 72.24%
- CTAS
- 40.71%
- WM
- 29.84%
- RSG
- 18.15%
- TRI
- 14.17%
- PAYX
- --
净利润率（TTM）
Automatic Data Processing（ADP）的 净利润率 为 20.11%，落在同业较高四分位。扣除经营成本、利息和税项之后，每一元销售额能留给股东的部分高于多数同业。
ADP
Commercial & Professional Services 行业组
20.11%
同业组分布
- 最大值
- 26.63%
- ADP
- 20.11%
- 上四分位数
- 10.98%
- 中位数
- 5.49%
- 下四分位数
- 0.42%
- 最小值
- -13.84%
最大同业
- PAYX
- 26.63%
- RELX
- 23.27%
- TRI
- 21.22%
- ADP
- 20.11%
- CTAS
- 17.75%
- RSG
- 12.94%
- WM
- 11.12%
营业利润率（TTM）
Automatic Data Processing（ADP）的 营业利润率 为 23.46%，落在同业较高四分位。在融资成本和税项影响之前，日常经营从每一元销售额中留下的营业利润高于多数同业。
ADP
Commercial & Professional Services 行业组
23.46%
同业组分布
- 最大值
- 38.33%
- ADP
- 23.46%
- 上四分位数
- 18.50%
- 中位数
- 9.96%
- 下四分位数
- 4.48%
- 最小值
- -12.00%
最大同业
- PAYX
- 38.33%
- RELX
- 32.01%
- TRI
- 28.30%
- CTAS
- 23.69%
- ADP
- 23.46%
- RSG
- 20.43%
- WM
- 18.99%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: ADP | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 72.24% | 13.50% |
| 总资产收益率（TTM） | 6.25% | 5.21% |
| 净利润率（TTM） | 20.11% | 5.49% |
| 营业利润率（TTM） | 23.46% | 9.96% |
| 毛利率（TTM） | 48.65% | 36.42% |
成长性
营收增长
Automatic Data Processing（ADP）的营收同比增长为 6.74%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Automatic Data Processing（ADP）本期没有可用的每股收益同比增长数据，因此跳过盈利端动能的解读。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: ADP | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 6.74% | 6.40% |
| 营收 3 年 CAGR | 6.81% | 6.33% |
| 每股收益同比增长 | -- | 5.51% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | 9.76% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Automatic Data Processing（ADP）的 流动比率 为 1.05，落在行业流动性较紧的四分位。它的短期缓冲比多数同业更薄，但绝对安全程度仍要结合商业模式判断。
ADP
Commercial & Professional Services 行业组
1.05
同业组分布
- 最大值
- 3.11
- 上四分位数
- 1.97
- 中位数
- 1.49
- 下四分位数
- 1.14
- ADP
- 1.05
- 最小值
- 0.45
最大同业
- CTAS
- 1.43
- PAYX
- 1.15
- ADP
- 1.05
- WM
- 0.91
- RSG
- 0.64
- TRI
- 0.51
- RELX
- 0.45
债务 / 权益（MRQ）
Automatic Data Processing（ADP）的 债务权益比 为 0.91，大致处在同业常见杠杆区间。债务与权益的搭配看起来接近行业正常水平。
ADP
Commercial & Professional Services 行业组
0.91
同业组分布
- 最大值
- 2.35
- 上四分位数
- 1.27
- 中位数
- 0.93
- ADP
- 0.91
- 下四分位数
- 0.31
- 最小值
- 0.00
最大同业
- RELX
- 7.10
- WM
- 2.35
- PAYX
- 1.24
- RSG
- 1.19
- ADP
- 0.91
- CTAS
- 0.53
- TRI
- 0.29
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: ADP | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.05 | 1.49 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.91 | 0.93 |
| 净债务/EBITDA | 0.20 | 2.57 |
股息
股息率（TTM）
Automatic Data Processing（ADP）的 股息率 为 2.34%，落在同业较高股息率四分位，同时仍处于行业正常区间内。相对股价，它提供的现金股息收入高于多数同业，但仍要看派息覆盖和可持续性。
ADP
Commercial & Professional Services 行业组
2.34%
同业组分布
- 最大值
- 4.30%
- ADP
- 2.34%
- 上四分位数
- 1.78%
- 中位数
- 0.51%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- ADP
- 2.34%
- TRI
- 2.27%
- RELX
- 1.88%
- WM
- 1.60%
- RSG
- 1.11%
- CTAS
- 0.90%
- PAYX
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Automatic Data Processing（ADP）的 股息支付率 为 60.69%，高于行业常见派息带。更多盈利被用于分红，一旦利润走弱，缓冲空间会变窄。
ADP
Commercial & Professional Services 行业组
60.69%
同业组分布
- 最大值
- 90.59%
- ADP
- 60.69%
- 上四分位数
- 36.96%
- 中位数
- 12.78%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- PAYX
- 90.59%
- TRI
- 66.61%
- ADP
- 60.69%
- RELX
- 53.45%
- WM
- 50.07%
- CTAS
- 36.66%
- RSG
- 35.41%
股息指标
| 指标 | 当前股票: ADP | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 2.34% | 0.51% |
| 股息支付率（TTM） | 60.69% | 12.78% |
估值
市盈率（TTM）
Automatic Data Processing（ADP）的 市盈率 为 25.38，接近行业常见盈利倍数。按 TTM 盈利看，它相对同业没有明显折价或溢价。
ADP
Commercial & Professional Services 行业组
25.38
同业组分布
- 最大值
- 49.00
- 上四分位数
- 31.02
- ADP
- 25.38
- 中位数
- 23.75
- 下四分位数
- 16.32
- 最小值
- 6.82
最大同业
- CTAS
- 40.83
- RSG
- 31.55
- WM
- 30.97
- TRI
- 27.88
- ADP
- 25.38
- PAYX
- 24.89
- RELX
- 21.14
市销率（TTM）
Automatic Data Processing（ADP）的 市销率 为 5.03，落在行业较高的销售估值四分位。投资者为每一元营收支付了更高价格，需要更好的利润率、增长质量或收入可持续性来支撑。
ADP
Commercial & Professional Services 行业组
5.03
同业组分布
- 最大值
- 7.12
- ADP
- 5.03
- 上四分位数
- 3.39
- 中位数
- 1.42
- 下四分位数
- 0.72
- 最小值
- 0.10
最大同业
- PAYX
- 10.92
- CTAS
- 7.12
- RELX
- 6.36
- TRI
- 5.85
- ADP
- 5.03
- RSG
- 4.04
- WM
- 3.41
市净率（MRQ）
Automatic Data Processing（ADP）的 市净率 为 18.31，高于行业基准区间。相对同业，投资者为每一元账面权益支付的价格明显偏高。
ADP
Commercial & Professional Services 行业组
18.31
同业组分布
- ADP
- 18.31
- 最大值
- 11.59
- 上四分位数
- 5.69
- 中位数
- 2.98
- 下四分位数
- 1.58
- 最小值
- -4.31
最大同业
- RELX
- 148.08
- ADP
- 18.31
- CTAS
- 15.61
- PAYX
- 11.59
- WM
- 8.82
- RSG
- 5.66
- TRI
- 4.12
估值指标
| 指标 | 当前股票: ADP | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 25.38 | 23.75 |
| 市销率（TTM） | 5.03 | 1.42 |
| 市净率（MRQ） | 18.31 | 2.98 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 4.75% | 4.75% |