UHAL vs. ZTO：U-Haul 与 ZTO Express (Cayman) 股票对比

公司概况

U-Haul（UHAL）和 ZTO Express (Cayman)（ZTO）同属 Transportation 行业组，但 UHAL 归类于 Ground Transportation，而 ZTO 归类于 Air Freight & Logistics。

U-Haul（UHAL）以普通本地股形式交易，而 ZTO Express (Cayman)（ZTO）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 beta 为负值 -0.18，意味着在测算窗口内呈现反向市场敏感度。普通股出现这种读数并不常见，可能反映商品相关或对冲型暴露，也可能来自统计噪声。U-Haul（UHAL）的 beta 为非负值 1.06。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 净资产收益率 为 16.28%，接近同业常见水平；U-Haul（UHAL）为 1.23%，处于后四分位，股东权益回报偏弱。

ZTO Express (Cayman)（ZTO，19.04%）每一元营收留下的净利大致是行业典型水平，而 U-Haul（UHAL，1.54%）只留下后四分位的比例。

U-Haul（UHAL，14.92%）和 ZTO Express (Cayman)（ZTO，22.19%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。

盈利能力指标

成长性

ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 营收同比增长 为 10.88%，处于行业前四分位；U-Haul（UHAL）为 3.59%，更接近同业常见水平——ZTO 的营收扩张更快。

ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 每股收益同比增长 为 4.58%，接近同业常见水平；U-Haul（UHAL）为 -85.80%，处于后四分位，盈利动能偏弱。

成长性指标

财务实力

U-Haul（UHAL）的 流动比率 为 1.02，处于所在行业的典型中段区间；而 ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 流动比率 为 1.67，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。

U-Haul（UHAL）和 ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 债务权益比 分别为 1.07 和 0.35，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

U-Haul（UHAL）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 ZTO Express (Cayman)（ZTO）的股息收益率为 12.89%，可正常与行业同业对标。

U-Haul（UHAL）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 ZTO Express (Cayman)（ZTO）的派息率为 38.36%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 市盈率 为 11.37，接近行业常见水平；而 U-Haul（UHAL）为 183.03，高于同业区间——UHAL 的 TTM 盈利定价异常偏贵。

ZTO Express (Cayman)（ZTO，0.29）落在较便宜的 市销率 四分位，U-Haul（UHAL，1.79）则大致处于行业中位——ZTO 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

在 市净率 上，U-Haul（UHAL，1.40）和 ZTO Express (Cayman)（ZTO，1.66）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。

估值指标