UAL vs. UPS：United Airlines 与 United Parcel Service 股票对比
United Airlines（UAL）和United Parcel Service（UPS）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
United Airlines（UAL）和 United Parcel Service（UPS）同属 Transportation 行业组，但 UAL 归类于 Passenger Airlines，而 UPS 归类于 Air Freight & Logistics。
| 资料项 | UAL | UPS |
|---|---|---|
| 名称 | United Airlines Holdings, Inc. | United Parcel Service, Inc. Class B Common Stock |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Industrials | Industrials |
| GICS 行业组 | Transportation | Transportation |
| GICS 行业 | Passenger Airlines | Air Freight & Logistics |
| GICS 子行业 | Passenger Airlines | Air Freight & Logistics |
| 市值 | 366.29 亿 USD | 922.14 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2006年2月6日 | 1999年11月10日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | UAL | UPS |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 22.35% | 23.57% |
| 总回报率（3 年，年化） | 47.27% | -1.91% |
| 总回报率（5 年，年化） | 17.68% | -7.66% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | UAL | UPS |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 48.88% | 29.76% |
| Beta（5 年） | 1.32 | 0.95 |
| 最大回撤（5 年） | -49.19% | -57.92% |
| 平均成交量（3 个月） | 423.50 万 | 477.16 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | UAL | UPS |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.37 | 0.65 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.59 | 0.89 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
United Airlines（UAL）和 United Parcel Service（UPS）的 净资产收益率 分别为 22.31% 和 28.65%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
UAL
Transportation 行业组
22.31%
- 最大值
- 45.08%
- UAL
- 22.31%
- 上四分位数
- 22.02%
- 中位数
- 13.94%
- 下四分位数
- 2.89%
- 最小值
- -10.45%
UPS
Transportation 行业组
28.65%
- 最大值
- 45.08%
- UPS
- 28.65%
- 上四分位数
- 22.02%
- 中位数
- 13.94%
- 下四分位数
- 2.89%
- 最小值
- -10.45%
净利润率（TTM）
United Airlines（UAL，5.46%）和 United Parcel Service（UPS，4.84%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
UAL
Transportation 行业组
5.46%
- 最大值
- 50.36%
- 上四分位数
- 21.18%
- 中位数
- 5.58%
- UAL
- 5.46%
- 下四分位数
- 1.55%
- 最小值
- -11.37%
UPS
Transportation 行业组
4.84%
- 最大值
- 50.36%
- 上四分位数
- 21.18%
- 中位数
- 5.58%
- UPS
- 4.84%
- 下四分位数
- 1.55%
- 最小值
- -11.37%
营业利润率（TTM）
United Airlines（UAL，7.03%）和 United Parcel Service（UPS，9.28%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。
UAL
Transportation 行业组
7.03%
- 最大值
- 59.18%
- 上四分位数
- 29.30%
- 中位数
- 11.50%
- UAL
- 7.03%
- 下四分位数
- 4.62%
- 最小值
- -8.91%
UPS
Transportation 行业组
9.28%
- 最大值
- 59.18%
- 上四分位数
- 29.30%
- 中位数
- 11.50%
- UPS
- 9.28%
- 下四分位数
- 4.62%
- 最小值
- -8.91%
盈利能力指标
| 指标 | UAL | UPS |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 22.31% | 28.65% |
| 总资产收益率（TTM） | 3.31% | 7.23% |
| 净利润率（TTM） | 5.46% | 4.84% |
| 营业利润率（TTM） | 7.03% | 9.28% |
| 毛利率（TTM） | 30.87% | 22.37% |
成长性
营收增长
United Airlines（UAL）的 营收同比增长 为 3.52%，接近同业常见水平；United Parcel Service（UPS）为 -2.65%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
United Airlines（UAL）和 United Parcel Service（UPS）的 每股收益同比增长 分别为 7.94% 和 -2.81%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。
成长性指标
| 指标 | UAL | UPS |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 3.52% | -2.65% |
| 营收 3 年 CAGR | 9.53% | -4.04% |
| 每股收益同比增长 | 7.94% | -2.81% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 66.00% | -20.79% |
财务实力
流动比率（MRQ）
United Parcel Service（UPS）的 流动比率 为 1.24，处于所在行业的典型中段区间；而 United Airlines（UAL）的 流动比率 为 0.75，处于行业流动性较紧的四分位——UAL 应对流动负债的缓冲较薄。
UAL
Transportation 行业组
0.75
- 最大值
- 2.58
- 上四分位数
- 1.62
- 中位数
- 1.16
- 下四分位数
- 0.78
- UAL
- 0.75
- 最小值
- 0.22
UPS
Transportation 行业组
1.24
- 最大值
- 2.58
- 上四分位数
- 1.62
- UPS
- 1.24
- 中位数
- 1.16
- 下四分位数
- 0.78
- 最小值
- 0.22
债务 / 权益（MRQ）
United Airlines（UAL）和 United Parcel Service（UPS）的 债务权益比 分别为 1.93 和 2.03，都处于行业高杠杆四分位，说明债务融资占比高于典型同业。
UAL
Transportation 行业组
1.93
- 最大值
- 2.75
- UAL
- 1.93
- 上四分位数
- 1.37
- 中位数
- 0.78
- 下四分位数
- 0.35
- 最小值
- 0.00
UPS
Transportation 行业组
2.03
- 最大值
- 2.75
- UPS
- 2.03
- 上四分位数
- 1.37
- 中位数
- 0.78
- 下四分位数
- 0.35
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | UAL | UPS |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.75 | 1.24 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.93 | 2.03 |
| 净债务/EBITDA | 2.79 | 1.94 |
股息
股息率（TTM）
United Airlines（UAL）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 United Parcel Service（UPS）的股息收益率为 5.91%，可正常与行业同业对标。
UAL
Transportation 行业组
0.00%
- 最大值
- 4.68%
- 上四分位数
- 1.99%
- 中位数
- 0.74%
- UAL
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
UPS
Transportation 行业组
5.91%
- UPS
- 5.91%
- 最大值
- 4.68%
- 上四分位数
- 1.99%
- 中位数
- 0.74%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
United Parcel Service（UPS）的 股息支付率 为 126.40%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利；United Airlines（UAL）不发放股息（派息率 0.00%）。
UAL
Transportation 行业组
0.00%
- 最大值
- 100.89%
- 上四分位数
- 41.68%
- 中位数
- 20.43%
- UAL
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
UPS
Transportation 行业组
126.40%
- UPS
- 126.40%
- 最大值
- 100.89%
- 上四分位数
- 41.68%
- 中位数
- 20.43%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | UAL | UPS |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 5.91% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 126.40% |
估值
市盈率（TTM）
United Airlines（UAL）的 市盈率 为 10.32，处于较便宜四分位；United Parcel Service（UPS）为 20.87，更接近行业常见盈利倍数——UAL 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。
UAL
Transportation 行业组
10.32
- 最大值
- 46.76
- 上四分位数
- 30.87
- 中位数
- 20.58
- 下四分位数
- 10.44
- UAL
- 10.32
- 最小值
- 0.00
UPS
Transportation 行业组
20.87
- 最大值
- 46.76
- 上四分位数
- 30.87
- UPS
- 20.87
- 中位数
- 20.58
- 下四分位数
- 10.44
- 最小值
- 0.00
市销率（TTM）
在 市销率 上，United Airlines（UAL，0.56）和 United Parcel Service（UPS，1.01）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。
UAL
Transportation 行业组
0.56
- 最大值
- 4.35
- 上四分位数
- 2.07
- 中位数
- 0.93
- UAL
- 0.56
- 下四分位数
- 0.53
- 最小值
- 0.04
UPS
Transportation 行业组
1.01
- 最大值
- 4.35
- 上四分位数
- 2.07
- UPS
- 1.01
- 中位数
- 0.93
- 下四分位数
- 0.53
- 最小值
- 0.04
市净率（MRQ）
United Airlines（UAL，2.06）的 市净率 与行业大致持平，United Parcel Service（UPS，6.15）则带有高于同业的溢价——UPS 按资产看更贵。
UAL
Transportation 行业组
2.06
- 最大值
- 6.29
- 上四分位数
- 3.39
- UAL
- 2.06
- 中位数
- 1.90
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- -2.07
UPS
Transportation 行业组
6.15
- 最大值
- 6.29
- UPS
- 6.15
- 上四分位数
- 3.39
- 中位数
- 1.90
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- -2.07
估值指标
| 指标 | UAL | UPS |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 10.32 | 20.87 |
| 市销率（TTM） | 0.56 | 1.01 |
| 市净率（MRQ） | 2.06 | 6.15 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -1.57% | 6.79% |