TMUS vs. VOD：T-Mobile US 与 Vodafone 股票对比

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风险

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风险概览

公司概况

T-Mobile US（TMUS）和 Vodafone（VOD）同属 Wireless Telecommunication Services 行业下的 Wireless Telecommunication Services 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

T-Mobile US（TMUS）以普通本地股形式交易，而 Vodafone（VOD）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

估值

盈利倍数只有一边可看：T-Mobile US（TMUS）的交易价格为 TTM 盈利的 20.07 倍，可与同业对标；Vodafone（VOD）本期没有 市盈率 数据。

在 市销率 上，T-Mobile US（TMUS，2.26）和 Vodafone（VOD，0.88）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。

在 市净率 上，T-Mobile US（TMUS，3.67）和 Vodafone（VOD，1.23）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。

估值概览

盈利能力

T-Mobile US（TMUS）的 净资产收益率 为 18.03%，处于行业前四分位；Vodafone（VOD）为 0.11%，更接近同业常见水平——TMUS 的资本效率更强。

Vodafone（VOD）的 净利润率 为负值 -0.98%，通常意味着该期间出现净亏损。而 T-Mobile US（TMUS）的 净利润率 为 11.65%，可正常与行业同业对标。

T-Mobile US（TMUS，24.01%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Vodafone（VOD，7.78%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力概览

成长性

营收增长

营收增长概览

每股收益增长

每股收益增长概览

财务实力

T-Mobile US（TMUS）和 Vodafone（VOD）的 流动比率 分别为 1.09 和 1.14，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

Vodafone（VOD）的 债务权益比 为 1.00，接近行业中位区间；T-Mobile US（TMUS）为 2.19，处于行业高杠杆四分位。

财务实力概览

股息

T-Mobile US（TMUS）和 Vodafone（VOD）的 股息率 分别为 2.16% 和 3.56%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。

Vodafone（VOD）的 股息支付率 为 101.44%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 T-Mobile US（TMUS）的 股息支付率 为 40.38%，可正常与行业同业对标。

股息概览