T vs. TMUS：AT&T 与 T-Mobile US 股票对比
AT&T（T）和T-Mobile US（TMUS）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
AT&T（T）和 T-Mobile US（TMUS）同属 Telecommunication Services 行业组，但 T 归类于 Diversified Telecommunication Services，而 TMUS 归类于 Wireless Telecommunication Services。
| 资料项 | T | TMUS |
|---|---|---|
| 名称 | AT&T Inc. | T-Mobile US Inc. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Communication Services | Communication Services |
| GICS 行业组 | Telecommunication Services | Telecommunication Services |
| GICS 行业 | Diversified Telecommunication Services | Wireless Telecommunication Services |
| GICS 子行业 | Integrated Telecommunication Services | Wireless Telecommunication Services |
| 市值 | 1,739.14 亿 USD | 1,774.52 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 1983年11月21日 | 2007年4月19日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | T | TMUS |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -6.09% | -29.01% |
| 总回报率（3 年，年化） | 25.45% | 7.51% |
| 总回报率（5 年，年化） | 10.86% | 6.10% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | T | TMUS |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 25.40% | 30.30% |
| Beta（5 年） | 0.23 | 0.32 |
| 最大回撤（5 年） | -32.01% | -38.78% |
| 平均成交量（3 个月） | 5,674.02 万 | 497.14 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | T | TMUS |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.42 | -1.11 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.58 | -1.46 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
AT&T（T）和 T-Mobile US（TMUS）的 净资产收益率 分别为 18.34% 和 17.99%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。
T
Telecommunication Services 行业组
18.34%
- 最大值
- 30.92%
- T
- 18.34%
- 上四分位数
- 18.34%
- 中位数
- 7.49%
- 下四分位数
- -6.39%
- 最小值
- -26.46%
TMUS
Telecommunication Services 行业组
17.99%
- 最大值
- 30.92%
- 上四分位数
- 18.34%
- TMUS
- 17.99%
- 中位数
- 7.49%
- 下四分位数
- -6.39%
- 最小值
- -26.46%
净利润率（TTM）
AT&T（T，16.94%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 T-Mobile US（TMUS，11.46%），后者大致是行业典型比例。
T
Telecommunication Services 行业组
16.94%
- 最大值
- 33.20%
- T
- 16.94%
- 上四分位数
- 12.38%
- 中位数
- 5.57%
- 下四分位数
- -4.99%
- 最小值
- -18.49%
TMUS
Telecommunication Services 行业组
11.46%
- 最大值
- 33.20%
- 上四分位数
- 12.38%
- TMUS
- 11.46%
- 中位数
- 5.57%
- 下四分位数
- -4.99%
- 最小值
- -18.49%
营业利润率（TTM）
AT&T（T，24.79%）和 T-Mobile US（TMUS，25.22%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。
T
Telecommunication Services 行业组
24.79%
- 最大值
- 36.58%
- T
- 24.79%
- 上四分位数
- 20.68%
- 中位数
- 11.82%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- -15.11%
TMUS
Telecommunication Services 行业组
25.22%
- 最大值
- 36.58%
- TMUS
- 25.22%
- 上四分位数
- 20.68%
- 中位数
- 11.82%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- -15.11%
盈利能力指标
| 指标 | T | TMUS |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 18.34% | 17.99% |
| 总资产收益率（TTM） | 4.16% | 5.97% |
| 净利润率（TTM） | 16.94% | 11.46% |
| 营业利润率（TTM） | 24.79% | 25.22% |
| 毛利率（TTM） | 59.72% | 63.05% |
成长性
营收增长
AT&T（T）和 T-Mobile US（TMUS）的 营收同比增长 分别为 2.71% 和 8.49%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。
每股收益增长
AT&T（T）的 每股收益同比增长 为 104.03%，处于行业前四分位；T-Mobile US（TMUS）为 0.62%，更接近同业常见水平——T 的每股盈利增长更快。
成长性指标
| 指标 | T | TMUS |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 2.71% | 8.49% |
| 营收 3 年 CAGR | 1.34% | 3.53% |
| 每股收益同比增长 | 104.03% | 0.62% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | 67.73% |
财务实力
流动比率（MRQ）
AT&T（T）和 T-Mobile US（TMUS）的 流动比率 分别为 0.97 和 0.92，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。
T
Telecommunication Services 行业组
0.97
- 最大值
- 2.78
- 上四分位数
- 1.73
- 中位数
- 1.19
- T
- 0.97
- 下四分位数
- 0.85
- 最小值
- 0.17
TMUS
Telecommunication Services 行业组
0.92
- 最大值
- 2.78
- 上四分位数
- 1.73
- 中位数
- 1.19
- TMUS
- 0.92
- 下四分位数
- 0.85
- 最小值
- 0.17
债务 / 权益（MRQ）
AT&T（T）和 T-Mobile US（TMUS）的 债务权益比 分别为 1.29 和 2.14，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。
T
Telecommunication Services 行业组
1.29
- 最大值
- 3.79
- 上四分位数
- 2.19
- T
- 1.29
- 中位数
- 0.99
- 下四分位数
- 0.67
- 最小值
- 0.00
TMUS
Telecommunication Services 行业组
2.14
- 最大值
- 3.79
- 上四分位数
- 2.19
- TMUS
- 2.14
- 中位数
- 0.99
- 下四分位数
- 0.67
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | T | TMUS |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.97 | 0.92 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.29 | 2.14 |
| 净债务/EBITDA | 3.30 | 3.42 |
股息
股息率（TTM）
AT&T（T）和 T-Mobile US（TMUS）的 股息率 分别为 4.36% 和 2.47%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。
T
Telecommunication Services 行业组
4.36%
- 最大值
- 11.29%
- 上四分位数
- 5.59%
- T
- 4.36%
- 中位数
- 0.14%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TMUS
Telecommunication Services 行业组
2.47%
- 最大值
- 11.29%
- 上四分位数
- 5.59%
- TMUS
- 2.47%
- 中位数
- 0.14%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
AT&T（T）和 T-Mobile US（TMUS）的 股息支付率 分别为 36.63% 和 41.21%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。
T
Telecommunication Services 行业组
36.63%
- 最大值
- 101.44%
- 上四分位数
- 47.45%
- T
- 36.63%
- 中位数
- 1.70%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TMUS
Telecommunication Services 行业组
41.21%
- 最大值
- 101.44%
- 上四分位数
- 47.45%
- TMUS
- 41.21%
- 中位数
- 1.70%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | T | TMUS |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 4.36% | 2.47% |
| 股息支付率（TTM） | 36.63% | 41.21% |
估值
市盈率（TTM）
AT&T（T）的 市盈率 为 8.38，处于较便宜四分位；T-Mobile US（TMUS）为 17.30，更接近行业常见盈利倍数——T 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。
T
Telecommunication Services 行业组
8.38
- 最大值
- 28.84
- 上四分位数
- 20.25
- 中位数
- 12.28
- 下四分位数
- 8.39
- T
- 8.38
- 最小值
- 2.32
TMUS
Telecommunication Services 行业组
17.30
- 最大值
- 28.84
- 上四分位数
- 20.25
- TMUS
- 17.30
- 中位数
- 12.28
- 下四分位数
- 8.39
- 最小值
- 2.32
市销率（TTM）
在 市销率 上，AT&T（T，1.37）和 T-Mobile US（TMUS，1.92）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。
T
Telecommunication Services 行业组
1.37
- 最大值
- 3.28
- 上四分位数
- 1.98
- T
- 1.37
- 中位数
- 0.83
- 下四分位数
- 0.37
- 最小值
- 0.00
TMUS
Telecommunication Services 行业组
1.92
- 最大值
- 3.28
- 上四分位数
- 1.98
- TMUS
- 1.92
- 中位数
- 0.83
- 下四分位数
- 0.37
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
在 市净率 上，AT&T（T，1.58）和 T-Mobile US（TMUS，3.16）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。
T
Telecommunication Services 行业组
1.58
- 最大值
- 6.77
- 上四分位数
- 3.34
- 中位数
- 1.67
- T
- 1.58
- 下四分位数
- 0.70
- 最小值
- 0.01
TMUS
Telecommunication Services 行业组
3.16
- 最大值
- 6.77
- 上四分位数
- 3.34
- TMUS
- 3.16
- 中位数
- 1.67
- 下四分位数
- 0.70
- 最小值
- 0.01
估值指标
| 指标 | T | TMUS |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 8.38 | 17.30 |
| 市销率（TTM） | 1.37 | 1.92 |
| 市净率（MRQ） | 1.58 | 3.16 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 5.83% | 6.39% |