TER vs. TSM：Teradyne 与 Taiwan Semiconductor Mfg 股票对比

公司概况

Teradyne（TER）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）都属于 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业，但 TER 归类于 Semiconductor Materials & Equipment，而 TSM 归类于 Semiconductors。

Teradyne（TER）以普通本地股形式交易，而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Teradyne（TER）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 净资产收益率 分别为 42.72% 和 41.86%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，51.12%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Teradyne（TER，27.46%），后者大致是行业典型比例。

Teradyne（TER，30.87%）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，58.66%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。

盈利能力指标

成长性

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 营收同比增长 为 31.61%，处于行业前四分位；Teradyne（TER）为 13.13%，更接近同业常见水平——TSM 的营收扩张更快。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 每股收益同比增长 为 46.41%，处于行业前四分位；Teradyne（TER）为 4.52%，更接近同业常见水平——TSM 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 流动比率 为 2.51，处于所在行业的典型中段区间；而 Teradyne（TER）的 流动比率 为 2.08，处于行业流动性较紧的四分位——TER 应对流动负债的缓冲较薄。

Teradyne（TER）的 债务权益比 为 0.04，处于行业低杠杆四分位；Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 0.12，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Teradyne（TER）的 股息率 为 0.24%，处于行业常见水平；Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 1.70%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。

Teradyne（TER）的 股息支付率 为 5.86%，处于行业典型派息带；而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 24.46%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。

股息指标

估值

Teradyne（TER）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 市盈率 分别为 25.08 和 24.33，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，0.39）落在较便宜的 市销率 四分位，Teradyne（TER，6.81）则大致处于行业中位——TSM 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

两者相对账面都偏贵：Teradyne（TER，9.24）落在较高的 市净率 四分位，Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，71.65）则更高、超出了其行业基准区间。

估值指标