STM vs. TXN：STMicroelectronics 与 Texas Instruments 股票对比

公司概况

STMicroelectronics（STM）和 Texas Instruments（TXN）同属 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业下的 Semiconductors 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Texas Instruments（TXN）以普通本地股形式交易，而 STMicroelectronics（STM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Texas Instruments（TXN）的 净资产收益率 为 39.72%，处于行业前四分位；STMicroelectronics（STM）为 2.95%，更接近同业常见水平——TXN 的资本效率更强。

Texas Instruments（TXN，34.25%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 STMicroelectronics（STM，3.80%），后者大致是行业典型比例。

Texas Instruments（TXN，47.55%）的营业利润率处在前四分位，领先于 STMicroelectronics（STM，11.10%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Texas Instruments（TXN）的 营收同比增长 为 13.05%，接近同业常见水平；STMicroelectronics（STM）为 -11.07%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

Texas Instruments（TXN）的 每股收益同比增长 为 4.81%，接近同业常见水平；STMicroelectronics（STM）为 -89.16%，处于后四分位，盈利动能偏弱。

成长性指标

财务实力

STMicroelectronics（STM）和 Texas Instruments（TXN）的 流动比率 分别为 3.13 和 5.60，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

STMicroelectronics（STM）的 债务权益比 为 0.19，接近行业中位区间；Texas Instruments（TXN）为 0.71，处于行业高杠杆四分位。

财务实力指标

股息

STMicroelectronics（STM）的 股息率 为 0.90%，稳居行业前四分位；Texas Instruments（TXN）为 2.04%，已超出其同业的整个区间——这种水平更需要核查分红可持续性，而非直接当作优势。

STMicroelectronics（STM）和 Texas Instruments（TXN）的 股息支付率 分别为 63.16% 和 73.67%，派息比例超过了各自行业的所有同业——盈利覆盖是组内最薄的，分红余量值得关注。

股息指标

估值

Texas Instruments（TXN）的 市盈率 为 35.97，接近行业常见水平；STMicroelectronics（STM）为 73.19，处于较贵四分位——STM 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

STMicroelectronics（STM，2.73）落在较便宜的 市销率 四分位，Texas Instruments（TXN，12.21）则大致处于行业中位——STM 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

STMicroelectronics（STM，2.09）的 市净率 处于较低四分位，Texas Instruments（TXN，13.21）则处于较高四分位——市净估值存在明显差距。

估值指标