SHOP vs. TWLO：Shopify 与 Twilio 股票对比
Shopify（SHOP）和Twilio（TWLO）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Shopify（SHOP）和 Twilio（TWLO）同属 IT Services 行业下的 Internet Services & Infrastructure 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
| 资料项 | SHOP | TWLO |
|---|---|---|
| 名称 | Shopify Inc. | Twilio Inc. Class A Common Stock |
| 国家/地区 | Canada | United States |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Software & Services | Software & Services |
| GICS 行业 | IT Services | IT Services |
| GICS 子行业 | Internet Services & Infrastructure | Internet Services & Infrastructure |
| 市值 | 1,915.76 亿 USD | 312.59 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2015年5月20日 | 2016年6月23日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | SHOP | TWLO |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -0.87% | 61.15% |
| 总回报率（3 年，年化） | 35.77% | 54.31% |
| 总回报率（5 年，年化） | -0.57% | -7.91% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | SHOP | TWLO |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 59.71% | 63.75% |
| Beta（5 年） | 2.65 | 1.48 |
| 最大回撤（5 年） | -84.82% | -86.25% |
| 平均成交量（3 个月） | 879.00 万 | 304.73 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | SHOP | TWLO |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.09 | 0.89 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.12 | 1.49 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Shopify（SHOP）和 Twilio（TWLO）的 净资产收益率 分别为 16.83% 和 14.92%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。
SHOP
Software & Services 行业组
16.83%
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 17.90%
- SHOP
- 16.83%
- 中位数
- 6.59%
- 下四分位数
- -9.59%
- 最小值
- -50.52%
TWLO
Software & Services 行业组
14.92%
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 17.90%
- TWLO
- 14.92%
- 中位数
- 6.59%
- 下四分位数
- -9.59%
- 最小值
- -50.52%
净利润率（TTM）
Twilio（TWLO，21.82%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Shopify（SHOP，15.01%），后者大致是行业典型比例。
SHOP
Software & Services 行业组
15.01%
- 最大值
- 41.17%
- 上四分位数
- 15.28%
- SHOP
- 15.01%
- 中位数
- 4.63%
- 下四分位数
- -5.42%
- 最小值
- -33.17%
TWLO
Software & Services 行业组
21.82%
- 最大值
- 41.17%
- TWLO
- 21.82%
- 上四分位数
- 15.28%
- 中位数
- 4.63%
- 下四分位数
- -5.42%
- 最小值
- -33.17%
营业利润率（TTM）
Shopify（SHOP，18.39%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Twilio（TWLO，9.53%），后者的经营效率大致与行业持平。
SHOP
Software & Services 行业组
18.39%
- 最大值
- 46.89%
- SHOP
- 18.39%
- 上四分位数
- 17.64%
- 中位数
- 8.73%
- 下四分位数
- -2.13%
- 最小值
- -30.45%
TWLO
Software & Services 行业组
9.53%
- 最大值
- 46.89%
- 上四分位数
- 17.64%
- TWLO
- 9.53%
- 中位数
- 8.73%
- 下四分位数
- -2.13%
- 最小值
- -30.45%
盈利能力指标
| 指标 | SHOP | TWLO |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 16.83% | 14.92% |
| 总资产收益率（TTM） | 10.77% | 2.69% |
| 净利润率（TTM） | 15.01% | 21.82% |
| 营业利润率（TTM） | 18.39% | 9.53% |
| 毛利率（TTM） | 47.49% | 48.61% |
成长性
营收增长
Shopify（SHOP）的 营收同比增长 为 30.14%，处于行业前四分位；Twilio（TWLO）为 13.66%，更接近同业常见水平——SHOP 的营收扩张更快。
每股收益增长
盈利增长只有一边可看：Shopify（SHOP）的 每股收益同比增长 为 -39.47%，可在行业中排位；Twilio（TWLO）本期没有 每股收益同比增长 数据。
成长性指标
| 指标 | SHOP | TWLO |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 30.14% | 13.66% |
| 营收 3 年 CAGR | 27.31% | 9.82% |
| 每股收益同比增长 | -39.47% | -- |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Shopify（SHOP）和 Twilio（TWLO）的 流动比率 分别为 4.86 和 4.47，都高于各自行业的典型中段区间——短期流动性看起来较宽松，但异常高的读数也可能意味着流动资产闲置。
SHOP
Software & Services 行业组
4.86
- 最大值
- 5.11
- SHOP
- 4.86
- 上四分位数
- 2.77
- 中位数
- 1.67
- 下四分位数
- 1.01
- 最小值
- 0.03
TWLO
Software & Services 行业组
4.47
- 最大值
- 5.11
- TWLO
- 4.47
- 上四分位数
- 2.77
- 中位数
- 1.67
- 下四分位数
- 1.01
- 最小值
- 0.03
债务 / 权益（MRQ）
Shopify（SHOP）的 债务权益比 为 0.01，处于行业低杠杆四分位；Twilio（TWLO）为 0.12，债务与权益组合接近行业中位区间。
SHOP
Software & Services 行业组
0.01
- 最大值
- 2.52
- 上四分位数
- 1.13
- 中位数
- 0.40
- 下四分位数
- 0.07
- SHOP
- 0.01
- 最小值
- 0.00
TWLO
Software & Services 行业组
0.12
- 最大值
- 2.52
- 上四分位数
- 1.13
- 中位数
- 0.40
- TWLO
- 0.12
- 下四分位数
- 0.07
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | SHOP | TWLO |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 4.86 | 4.47 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.01 | 0.12 |
| 净债务/EBITDA | -1.75 | -3.13 |
股息
股息率（TTM）
Shopify（SHOP）和 Twilio（TWLO）本期都不发放股息——它们可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。
SHOP
Software & Services 行业组
0.00%
- SHOP
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TWLO
Software & Services 行业组
0.00%
- TWLO
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Shopify（SHOP）和 Twilio（TWLO）本期都不发放股息——它们可能在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。
SHOP
Software & Services 行业组
0.00%
- SHOP
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TWLO
Software & Services 行业组
0.00%
- TWLO
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | SHOP | TWLO |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Twilio（TWLO）的 市盈率 为 25.38，接近行业常见水平；Shopify（SHOP）为 91.36，处于较贵四分位——SHOP 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。
SHOP
Software & Services 行业组
91.36
- 最大值
- 112.94
- SHOP
- 91.36
- 上四分位数
- 60.32
- 中位数
- 32.91
- 下四分位数
- 18.77
- 最小值
- 6.69
TWLO
Software & Services 行业组
25.38
- 最大值
- 112.94
- 上四分位数
- 60.32
- 中位数
- 32.91
- TWLO
- 25.38
- 下四分位数
- 18.77
- 最小值
- 6.69
市销率（TTM）
Twilio（TWLO，5.36）的 市销率 与行业大致持平，Shopify（SHOP，13.52）则落在较贵的四分位——SHOP 为每一元营收付出的价格更高。
SHOP
Software & Services 行业组
13.52
- 最大值
- 17.91
- SHOP
- 13.52
- 上四分位数
- 8.78
- 中位数
- 4.25
- 下四分位数
- 2.23
- 最小值
- 0.02
TWLO
Software & Services 行业组
5.36
- 最大值
- 17.91
- 上四分位数
- 8.78
- TWLO
- 5.36
- 中位数
- 4.25
- 下四分位数
- 2.23
- 最小值
- 0.02
市净率（MRQ）
Twilio（TWLO，3.41）的 市净率 与行业大致持平，Shopify（SHOP，15.02）则带有高于同业的溢价——SHOP 按资产看更贵。
SHOP
Software & Services 行业组
15.02
- 最大值
- 16.63
- SHOP
- 15.02
- 上四分位数
- 8.50
- 中位数
- 4.30
- 下四分位数
- 1.92
- 最小值
- -3.90
TWLO
Software & Services 行业组
3.41
- 最大值
- 16.63
- 上四分位数
- 8.50
- 中位数
- 4.30
- TWLO
- 3.41
- 下四分位数
- 1.92
- 最小值
- -3.90
估值指标
| 指标 | SHOP | TWLO |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 91.36 | 25.38 |
| 市销率（TTM） | 13.52 | 5.36 |
| 市净率（MRQ） | 15.02 | 3.41 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 0.86% | 3.45% |