QNT vs. SAP：Quantinuum 与 SAP 股票对比

公司概况

Quantinuum（QNT）和 SAP（SAP）同属 Software & Services 行业组，但 QNT 归类于 IT Services，而 SAP 归类于 Software。

SAP（SAP）自 1995年9月18日 上市，已有跨越多个市场周期的长期记录；而 Quantinuum（QNT）于 2026年6月4日 才上市，缺少可比的跨周期数据。

Quantinuum（QNT）以普通本地股形式交易，而 SAP（SAP）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

Quantinuum（QNT）的 beta 为负值 -2.69，意味着在测算窗口内呈现反向市场敏感度。普通股出现这种读数并不常见，可能反映商品相关或对冲型暴露，也可能来自统计噪声。SAP（SAP）的 beta 为非负值 1.09。

风险调整后表现

风险收益定位

QNT 和 SAP 都需要同时具备 1 年波动率和 1 年收益，才能绘制风险收益定位图。

风险调整指标

盈利能力

资本效率只有一边可看：SAP（SAP）的股东权益回报为 18.18%，可在行业中排位；Quantinuum（QNT）本期没有 净资产收益率 数据。

SAP（SAP，20.41%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Quantinuum（QNT，0.00%），后者大致是行业典型比例。

Quantinuum（QNT）的 营业利润率 为负值 -6,939.56%，通常意味着在营业利润口径下经营成本超过收入。而 SAP（SAP）的 营业利润率 为 29.50%，可正常与行业同业对标。

盈利能力指标

成长性

Quantinuum（QNT）的 营收同比增长 为 34.61%，处于行业前四分位；SAP（SAP）为 7.68%，更接近同业常见水平——QNT 的营收扩张更快。

盈利增长只有一边可看：SAP（SAP）的 每股收益同比增长 为 130.19%，可在行业中排位；Quantinuum（QNT）本期没有 每股收益同比增长 数据。

成长性指标

财务实力

SAP（SAP）的 流动比率 为 1.16，处于所在行业的典型中段区间；而 Quantinuum（QNT）的 流动比率 为 15.49，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。

Quantinuum（QNT）的 债务权益比 为 0.01，处于行业低杠杆四分位；SAP（SAP）为 0.23，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Quantinuum（QNT）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 SAP（SAP）的股息收益率为 1.03%，可正常与行业同业对标。

Quantinuum（QNT）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 SAP（SAP）的派息率为 36.45%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

盈利倍数只有一边可看：SAP（SAP）的交易价格为 TTM 盈利的 29.07 倍，可与同业对标；Quantinuum（QNT）本期没有 市盈率 数据。

SAP（SAP，6.84）的 市销率 接近行业典型水平，而 Quantinuum（QNT，441.11）高于其基准区间——QNT 按销售看明显偏贵。

相对账面价值看，Quantinuum（QNT，64.89）和 SAP（SAP，73.25）都显得偏贵——两家的 市净率 都高于行业基准区间。

估值指标