PEP vs. STZ：PepsiCo 与 Constellation Brands 股票对比
PepsiCo（PEP）和Constellation Brands（STZ）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
PepsiCo（PEP）和 Constellation Brands（STZ）都属于 Beverages 行业，但 PEP 归类于 Soft Drinks & Non-alcoholic Beverages，而 STZ 归类于 Distillers & Vintners。
| 资料项 | PEP | STZ |
|---|---|---|
| 名称 | PepsiCo, Inc. | Constellation Brands Inc. Class A |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Consumer Staples | Consumer Staples |
| GICS 行业组 | Food, Beverage & Tobacco | Food, Beverage & Tobacco |
| GICS 行业 | Beverages | Beverages |
| GICS 子行业 | Soft Drinks & Non-alcoholic Beverages | Distillers & Vintners |
| 市值 | 1,926.10 亿 USD | 240.25 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1972年6月1日 | 1992年3月17日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | PEP | STZ |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 4.03% | 17.39% |
| 总回报率（3 年，年化） | -1.40% | -13.22% |
| 总回报率（5 年，年化） | 0.55% | -6.25% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | PEP | STZ |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 21.68% | 32.11% |
| Beta（5 年） | 0.30 | 0.37 |
| 最大回撤（5 年） | -30.32% | -56.05% |
| 平均成交量（3 个月） | 886.11 万 | 227.56 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | PEP | STZ |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.01 | 0.41 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.02 | 0.61 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
两家公司权益回报都强，但 PepsiCo（PEP）更突出：其 净资产收益率 为 52.19%，高于行业区间；Constellation Brands（STZ）为 24.02%，也处于前四分位。
PEP
Food, Beverage & Tobacco 行业组
52.19%
- PEP
- 52.19%
- 最大值
- 32.02%
- 上四分位数
- 16.61%
- 中位数
- 10.05%
- 下四分位数
- 4.10%
- 最小值
- -10.50%
STZ
Food, Beverage & Tobacco 行业组
24.02%
- 最大值
- 32.02%
- STZ
- 24.02%
- 上四分位数
- 16.61%
- 中位数
- 10.05%
- 下四分位数
- 4.10%
- 最小值
- -10.50%
净利润率（TTM）
Constellation Brands（STZ，20.90%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 PepsiCo（PEP，11.09%），后者大致是行业典型比例。
PEP
Food, Beverage & Tobacco 行业组
11.09%
- 最大值
- 24.83%
- 上四分位数
- 11.22%
- PEP
- 11.09%
- 中位数
- 5.94%
- 下四分位数
- 2.05%
- 最小值
- -11.49%
STZ
Food, Beverage & Tobacco 行业组
20.90%
- 最大值
- 24.83%
- STZ
- 20.90%
- 上四分位数
- 11.22%
- 中位数
- 5.94%
- 下四分位数
- 2.05%
- 最小值
- -11.49%
营业利润率（TTM）
Constellation Brands（STZ，33.58%）的营业利润率处在前四分位，领先于 PepsiCo（PEP，16.88%），后者的经营效率大致与行业持平。
PEP
Food, Beverage & Tobacco 行业组
16.88%
- 最大值
- 34.91%
- 上四分位数
- 17.57%
- PEP
- 16.88%
- 中位数
- 11.06%
- 下四分位数
- 4.15%
- 最小值
- -15.06%
STZ
Food, Beverage & Tobacco 行业组
33.58%
- 最大值
- 34.91%
- STZ
- 33.58%
- 上四分位数
- 17.57%
- 中位数
- 11.06%
- 下四分位数
- 4.15%
- 最小值
- -15.06%
盈利能力指标
| 指标 | PEP | STZ |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 52.19% | 24.02% |
| 总资产收益率（TTM） | 9.02% | 8.68% |
| 净利润率（TTM） | 11.09% | 20.90% |
| 营业利润率（TTM） | 16.88% | 33.58% |
| 毛利率（TTM） | 54.33% | 52.77% |
成长性
营收增长
PepsiCo（PEP）的 营收同比增长 为 2.25%，接近同业常见水平；Constellation Brands（STZ）为 -10.48%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
盈利增长只有一边可看：PepsiCo（PEP）的 每股收益同比增长 为 -13.67%，可在行业中排位；Constellation Brands（STZ）本期没有 每股收益同比增长 数据。
成长性指标
| 指标 | PEP | STZ |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 2.25% | -10.48% |
| 营收 3 年 CAGR | 2.83% | -1.12% |
| 每股收益同比增长 | -13.67% | -- |
| 每股收益 3 年 CAGR | -2.23% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
PepsiCo（PEP）和 Constellation Brands（STZ）的 流动比率 分别为 0.94 和 1.00，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。
PEP
Food, Beverage & Tobacco 行业组
0.94
- 最大值
- 4.01
- 上四分位数
- 2.35
- 中位数
- 1.53
- 下四分位数
- 1.02
- PEP
- 0.94
- 最小值
- 0.33
STZ
Food, Beverage & Tobacco 行业组
1.00
- 最大值
- 4.01
- 上四分位数
- 2.35
- 中位数
- 1.53
- 下四分位数
- 1.02
- STZ
- 1.00
- 最小值
- 0.33
债务 / 权益（MRQ）
两者相对同业都偏债务驱动，PEP 更重：Constellation Brands（STZ）的 债务权益比 为 1.16，处于行业高杠杆四分位；PepsiCo（PEP）为 2.31，高于其行业基准区间。
PEP
Food, Beverage & Tobacco 行业组
2.31
- PEP
- 2.31
- 最大值
- 2.19
- 上四分位数
- 1.11
- 中位数
- 0.68
- 下四分位数
- 0.33
- 最小值
- 0.00
STZ
Food, Beverage & Tobacco 行业组
1.16
- 最大值
- 2.19
- STZ
- 1.16
- 上四分位数
- 1.11
- 中位数
- 0.68
- 下四分位数
- 0.33
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | PEP | STZ |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.94 | 1.00 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 2.31 | 1.16 |
| 净债务/EBITDA | 2.12 | 2.98 |
股息
股息率（TTM）
PepsiCo（PEP）的 股息率 为 4.07%，处于行业前四分位；Constellation Brands（STZ）为 2.84%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，PEP 更丰厚。
PEP
Food, Beverage & Tobacco 行业组
4.07%
- 最大值
- 9.38%
- PEP
- 4.07%
- 上四分位数
- 3.77%
- 中位数
- 1.76%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
STZ
Food, Beverage & Tobacco 行业组
2.84%
- 最大值
- 9.38%
- 上四分位数
- 3.77%
- STZ
- 2.84%
- 中位数
- 1.76%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
PepsiCo（PEP）和 Constellation Brands（STZ）的 股息支付率 分别为 73.02% 和 36.71%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。
PEP
Food, Beverage & Tobacco 行业组
73.02%
- 最大值
- 199.19%
- 上四分位数
- 81.03%
- PEP
- 73.02%
- 中位数
- 41.52%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
STZ
Food, Beverage & Tobacco 行业组
36.71%
- 最大值
- 199.19%
- 上四分位数
- 81.03%
- 中位数
- 41.52%
- STZ
- 36.71%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | PEP | STZ |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 4.07% | 2.84% |
| 股息支付率（TTM） | 73.02% | 36.71% |
估值
市盈率（TTM）
Constellation Brands（STZ）的 市盈率 为 12.71，处于较便宜四分位；PepsiCo（PEP）为 17.78，更接近行业常见盈利倍数——STZ 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。
PEP
Food, Beverage & Tobacco 行业组
17.78
- 最大值
- 52.52
- 上四分位数
- 30.78
- 中位数
- 18.76
- PEP
- 17.78
- 下四分位数
- 12.77
- 最小值
- 4.72
STZ
Food, Beverage & Tobacco 行业组
12.71
- 最大值
- 52.52
- 上四分位数
- 30.78
- 中位数
- 18.76
- 下四分位数
- 12.77
- STZ
- 12.71
- 最小值
- 4.72
市销率（TTM）
PepsiCo（PEP，1.96）的 市销率 与行业大致持平，Constellation Brands（STZ，2.61）则落在较贵的四分位——STZ 为每一元营收付出的价格更高。
PEP
Food, Beverage & Tobacco 行业组
1.96
- 最大值
- 4.64
- 上四分位数
- 2.27
- PEP
- 1.96
- 中位数
- 1.17
- 下四分位数
- 0.52
- 最小值
- 0.00
STZ
Food, Beverage & Tobacco 行业组
2.61
- 最大值
- 4.64
- STZ
- 2.61
- 上四分位数
- 2.27
- 中位数
- 1.17
- 下四分位数
- 0.52
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
Constellation Brands（STZ，2.81）的 市净率 接近行业典型水平，而 PepsiCo（PEP，8.65）高于其基准区间——PEP 相对账面明显偏贵。
PEP
Food, Beverage & Tobacco 行业组
8.65
- PEP
- 8.65
- 最大值
- 6.35
- 上四分位数
- 3.07
- 中位数
- 1.58
- 下四分位数
- 0.82
- 最小值
- 0.00
STZ
Food, Beverage & Tobacco 行业组
2.81
- 最大值
- 6.35
- 上四分位数
- 3.07
- STZ
- 2.81
- 中位数
- 1.58
- 下四分位数
- 0.82
- 最小值
- 0.00
估值指标
| 指标 | PEP | STZ |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 17.78 | 12.71 |
| 市销率（TTM） | 1.96 | 2.61 |
| 市净率（MRQ） | 8.65 | 2.81 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 4.70% | 4.66% |