PDD vs. ULTA：PDD 与 Ulta Beauty 股票对比

公司概况

PDD（PDD）和 Ulta Beauty（ULTA）同属 Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组，但 PDD 归类于 Broadline Retail，而 ULTA 归类于 Specialty Retail。

Ulta Beauty（ULTA）以普通本地股形式交易，而 PDD（PDD）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

PDD（PDD）的 beta 为负值 -0.08，意味着在测算窗口内呈现反向市场敏感度。普通股出现这种读数并不常见，可能反映商品相关或对冲型暴露，也可能来自统计噪声。Ulta Beauty（ULTA）的 beta 为非负值 0.82。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Ulta Beauty（ULTA）的 净资产收益率 为 46.12%，处于行业前四分位；PDD（PDD）为 22.75%，更接近同业常见水平——ULTA 的资本效率更强。

PDD（PDD，20.43%）的 净利润率 高于其行业基准区间，每一元营收留下的净利最多；Ulta Beauty（ULTA，9.34%）的留存比例也在前四分位。

PDD（PDD，24.71%）体现出更强的运营效率，营业利润率 高于其行业基准区间；Ulta Beauty（ULTA，12.51%）也处在前四分位。

盈利能力指标

成长性

PDD（PDD）和 Ulta Beauty（ULTA）的 营收同比增长 分别为 9.65% 和 9.71%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

PDD（PDD）和 Ulta Beauty（ULTA）的 每股收益同比增长 分别为 -11.79% 和 1.18%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

Ulta Beauty（ULTA）的 流动比率 为 1.35，处于所在行业的典型中段区间；而 PDD（PDD）的 流动比率 为 2.62，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。

PDD（PDD）的 债务权益比 为 0.01，处于行业低杠杆四分位；Ulta Beauty（ULTA）为 0.95，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

PDD（PDD）和 Ulta Beauty（ULTA）本期都不发放股息——它们可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。

PDD（PDD）和 Ulta Beauty（ULTA）本期都不发放股息——它们可能在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。

股息指标

估值

PDD（PDD）的 市盈率 为 9.34，处于较便宜四分位；Ulta Beauty（ULTA）为 23.50，更接近行业常见盈利倍数——PDD 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

PDD（PDD，0.26）的 市销率 处于较便宜四分位，Ulta Beauty（ULTA，2.13）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。

PDD（PDD，1.74）的 市净率 与行业大致持平，Ulta Beauty（ULTA，10.44）则带有高于同业的溢价——ULTA 按资产看更贵。

估值指标