MSFT vs. NBIS：Microsoft 与 Nebius 股票对比

公司概况

Microsoft（MSFT）和 Nebius（NBIS）同属 Software 行业下的 Systems Software 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Microsoft（MSFT）自 1986年3月13日 上市，已有数十年的公开市场记录；而 Nebius（NBIS）于 2024年10月21日 上市——长窗口对比在 MSFT 一方拥有更多历史样本。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

Nebius（NBIS）的 beta 为 4.66，属高度激进档位，代表对大盘变动明显更敏感；而 Microsoft（MSFT）的 beta 为 1.03，更接近大盘同步——两者市场敏感度特征差异明显。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Microsoft（MSFT）的 净资产收益率 为 34.22%，处于行业前四分位；Nebius（NBIS）为 0.60%，更接近同业常见水平——MSFT 的资本效率更强。

Microsoft（MSFT，41.17%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Nebius（NBIS，3.13%），后者大致是行业典型比例。

Nebius（NBIS）的 营业利润率 为负值 -0.22%，通常意味着在营业利润口径下经营成本超过收入。而 Microsoft（MSFT）的 营业利润率 为 49.76%，可正常与行业同业对标。

盈利能力指标

成长性

Nebius（NBIS）的 营收同比增长 为 479.02%，高于其行业区间，收入端动能明显更强；Microsoft（MSFT）为 17.79%，更接近同业常见水平。

盈利增长只有一边可看：Microsoft（MSFT）的 每股收益同比增长 为 31.60%，可在行业中排位；Nebius（NBIS）本期没有 每股收益同比增长 数据。

成长性指标

财务实力

Microsoft（MSFT）的 流动比率 为 1.23，处于所在行业的典型中段区间；而 Nebius（NBIS）的 流动比率 为 4.03，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。

Microsoft（MSFT）和 Nebius（NBIS）的 债务权益比 分别为 0.28 和 0.99，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Nebius（NBIS）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Microsoft（MSFT）的股息收益率为 0.69%，可正常与行业同业对标。

Nebius（NBIS）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Microsoft（MSFT）的派息率为 19.00%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Microsoft（MSFT）的 市盈率 为 27.69，接近行业常见水平；Nebius（NBIS）为 101.16，处于较贵四分位——NBIS 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

两者按销售看都偏贵：Microsoft（MSFT，11.37）落在较高的 市销率 四分位，Nebius（NBIS，25.98）则更高、超出了其行业基准区间。

在 市净率 上，Microsoft（MSFT，8.38）和 Nebius（NBIS，3.43）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。

估值指标