MS vs. NMR：Morgan Stanley 与 Nomura 股票对比
Morgan Stanley（MS）和Nomura（NMR）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Morgan Stanley（MS）和 Nomura（NMR）同属 Capital Markets 行业下的 Investment Banking & Brokerage 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
Morgan Stanley（MS）以普通本地股形式交易，而 Nomura（NMR）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | MS | NMR |
|---|---|---|
| 名称 | Morgan Stanley Common Stock | Nomura Holdings, Inc. Sponsored ADR |
| 国家/地区 | United States | Japan |
| GICS 板块 | Financials | Financials |
| GICS 行业组 | Financial Services | Financial Services |
| GICS 行业 | Capital Markets | Capital Markets |
| GICS 子行业 | Investment Banking & Brokerage | Investment Banking & Brokerage |
| 市值 | 2,835.99 亿 USD | 275.31 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1993年2月23日 | 2001年12月17日 |
| 证券类型 | 普通股 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | MS | NMR |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 19.44% | 35.42% |
| 总回报率（3 年，年化） | 40.69% | 37.86% |
| 总回报率（5 年，年化） | 17.38% | 18.78% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | MS | NMR |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 29.73% | 29.52% |
| Beta（5 年） | 1.21 | 0.79 |
| 最大回撤（5 年） | -32.38% | -38.40% |
| 平均成交量（3 个月） | 536.51 万 | 78.93 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | MS | NMR |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.51 | 1.06 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.73 | 1.55 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Morgan Stanley（MS）和 Nomura（NMR）的 净资产收益率 分别为 18.04% 和 11.51%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。
MS
Financial Services 行业组
18.04%
- 最大值
- 44.78%
- 上四分位数
- 21.85%
- MS
- 18.04%
- 中位数
- 12.91%
- 下四分位数
- 4.48%
- 最小值
- -18.71%
NMR
Financial Services 行业组
11.51%
- 最大值
- 44.78%
- 上四分位数
- 21.85%
- 中位数
- 12.91%
- NMR
- 11.51%
- 下四分位数
- 4.48%
- 最小值
- -18.71%
净利润率（TTM）
Morgan Stanley（MS，25.63%）和 Nomura（NMR，17.12%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
MS
Financial Services 行业组
25.63%
- 最大值
- 62.84%
- 上四分位数
- 28.05%
- MS
- 25.63%
- 中位数
- 15.36%
- 下四分位数
- 4.82%
- 最小值
- -28.52%
NMR
Financial Services 行业组
17.12%
- 最大值
- 62.84%
- 上四分位数
- 28.05%
- NMR
- 17.12%
- 中位数
- 15.36%
- 下四分位数
- 4.82%
- 最小值
- -28.52%
营业利润率（TTM）
Morgan Stanley（MS，39.00%）和 Nomura（NMR，24.36%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。
MS
Financial Services 行业组
39.00%
- 最大值
- 107.33%
- 上四分位数
- 55.90%
- MS
- 39.00%
- 中位数
- 30.09%
- 下四分位数
- 14.60%
- 最小值
- -44.34%
NMR
Financial Services 行业组
24.36%
- 最大值
- 107.33%
- 上四分位数
- 55.90%
- 中位数
- 30.09%
- NMR
- 24.36%
- 下四分位数
- 14.60%
- 最小值
- -44.34%
盈利能力指标
| 指标 | MS | NMR |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 18.04% | 11.51% |
| 总资产收益率（TTM） | 1.35% | 0.68% |
| 净利润率（TTM） | 25.63% | 17.12% |
| 营业利润率（TTM） | 39.00% | 24.36% |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
Morgan Stanley（MS）和 Nomura（NMR）的 营收同比增长 分别为 14.48% 和 10.80%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。
每股收益增长
Morgan Stanley（MS）和 Nomura（NMR）的 每股收益同比增长 分别为 28.43% 和 7.17%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。
成长性指标
| 指标 | MS | NMR |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 14.48% | 10.80% |
| 营收 3 年 CAGR | 9.52% | 17.17% |
| 每股收益同比增长 | 28.43% | 7.17% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 18.41% | 58.75% |
财务实力
流动比率（MRQ）
流动比率 对两边都不适用：Morgan Stanley（MS，Financial Services）和 Nomura（NMR，Financial Services）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。
债务 / 权益（MRQ）
两边都不适用 债务权益比：Morgan Stanley（MS，Financial Services）和 Nomura（NMR，Financial Services）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。
财务实力指标
| 指标 | MS | NMR |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
Morgan Stanley（MS）的 股息率 为 2.40%，处于行业常见水平；Nomura（NMR）为 620.40%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。
MS
Financial Services 行业组
2.40%
- 最大值
- 9.77%
- 上四分位数
- 3.92%
- MS
- 2.40%
- 中位数
- 1.09%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
NMR
Financial Services 行业组
620.40%
- NMR
- 620.40%
- 最大值
- 9.77%
- 上四分位数
- 3.92%
- 中位数
- 1.09%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Morgan Stanley（MS）和 Nomura（NMR）的 股息支付率 分别为 32.91% 和 16.85%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。
MS
Financial Services 行业组
32.91%
- 最大值
- 241.07%
- 上四分位数
- 97.36%
- MS
- 32.91%
- 中位数
- 25.77%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
NMR
Financial Services 行业组
16.85%
- 最大值
- 241.07%
- 上四分位数
- 97.36%
- 中位数
- 25.77%
- NMR
- 16.85%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | MS | NMR |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 2.40% | 620.40% |
| 股息支付率（TTM） | 32.91% | 16.85% |
估值
市盈率（TTM）
Morgan Stanley（MS）和 Nomura（NMR）的 市盈率 分别为 14.39 和 10.83，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
MS
Financial Services 行业组
14.39
- 最大值
- 45.85
- 上四分位数
- 24.64
- 中位数
- 15.37
- MS
- 14.39
- 下四分位数
- 9.68
- 最小值
- 0.16
NMR
Financial Services 行业组
10.83
- 最大值
- 45.85
- 上四分位数
- 24.64
- 中位数
- 15.37
- NMR
- 10.83
- 下四分位数
- 9.68
- 最小值
- 0.16
市销率（TTM）
Nomura（NMR，0.01）落在较便宜的 市销率 四分位，Morgan Stanley（MS，3.55）则大致处于行业中位——NMR 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。
MS
Financial Services 行业组
3.55
- 最大值
- 9.23
- 上四分位数
- 4.57
- MS
- 3.55
- 中位数
- 2.72
- 下四分位数
- 1.28
- 最小值
- -0.55
NMR
Financial Services 行业组
0.01
- 最大值
- 9.23
- 上四分位数
- 4.57
- 中位数
- 2.72
- 下四分位数
- 1.28
- NMR
- 0.01
- 最小值
- -0.55
市净率（MRQ）
在 市净率 上，Morgan Stanley（MS，2.65）和 Nomura（NMR，1.15）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。
MS
Financial Services 行业组
2.65
- 最大值
- 7.79
- 上四分位数
- 3.63
- MS
- 2.65
- 中位数
- 1.57
- 下四分位数
- 0.81
- 最小值
- -0.39
NMR
Financial Services 行业组
1.15
- 最大值
- 7.79
- 上四分位数
- 3.63
- 中位数
- 1.57
- NMR
- 1.15
- 下四分位数
- 0.81
- 最小值
- -0.39
估值指标
| 指标 | MS | NMR |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 14.39 | 10.83 |
| 市销率（TTM） | 3.55 | 0.01 |
| 市净率（MRQ） | 2.65 | 1.15 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |