MRSH vs. SLF：Marsh & McLennan 与 Sun Life Financial 股票对比
Marsh & McLennan（MRSH）和Sun Life Financial（SLF）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Marsh & McLennan（MRSH）和 Sun Life Financial（SLF）都属于 Insurance 行业，但 MRSH 归类于 Insurance Brokers，而 SLF 归类于 Life & Health Insurance。
| 资料项 | MRSH | SLF |
|---|---|---|
| 名称 | Marsh & McLennan Companies, Inc. | Sun Life Financial Inc. |
| 国家/地区 | United States | Canada |
| GICS 板块 | Financials | Financials |
| GICS 行业组 | Insurance | Insurance |
| GICS 行业 | Insurance | Insurance |
| GICS 子行业 | Insurance Brokers | Life & Health Insurance |
| 市值 | 973.95 亿 USD | 397.28 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1973年2月21日 | 2000年3月23日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | MRSH | SLF |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 16.87% | 30.02% |
| 总回报率（3 年，年化） | 3.11% | 20.05% |
| 总回报率（5 年，年化） | 6.23% | 9.37% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | MRSH | SLF |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 26.15% | 21.39% |
| Beta（5 年） | 0.51 | 0.88 |
| 最大回撤（5 年） | -34.36% | -30.77% |
| 平均成交量（3 个月） | 242.72 万 | 66.68 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | MRSH | SLF |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.48 | 1.20 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.74 | 1.61 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Marsh & McLennan（MRSH）的 净资产收益率 为 27.24%，处于行业前四分位；Sun Life Financial（SLF）为 11.55%，更接近同业常见水平——MRSH 的资本效率更强。
MRSH
Insurance 行业组
27.24%
- 最大值
- 41.68%
- MRSH
- 27.24%
- 上四分位数
- 22.04%
- 中位数
- 14.81%
- 下四分位数
- 8.79%
- 最小值
- -10.66%
SLF
Insurance 行业组
11.55%
- 最大值
- 41.68%
- 上四分位数
- 22.04%
- 中位数
- 14.81%
- SLF
- 11.55%
- 下四分位数
- 8.79%
- 最小值
- -10.66%
净利润率（TTM）
Marsh & McLennan（MRSH，14.20%）和 Sun Life Financial（SLF，8.63%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
MRSH
Insurance 行业组
14.20%
- 最大值
- 29.92%
- 上四分位数
- 17.03%
- MRSH
- 14.20%
- 中位数
- 10.97%
- 下四分位数
- 6.21%
- 最小值
- -4.68%
SLF
Insurance 行业组
8.63%
- 最大值
- 29.92%
- 上四分位数
- 17.03%
- 中位数
- 10.97%
- SLF
- 8.63%
- 下四分位数
- 6.21%
- 最小值
- -4.68%
营业利润率（TTM）
两边都没有有意义的 营业利润率：Marsh & McLennan（MRSH，Insurance）和 Sun Life Financial（SLF，Insurance）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。
盈利能力指标
| 指标 | MRSH | SLF |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 27.24% | 11.55% |
| 总资产收益率（TTM） | 7.35% | 0.74% |
| 净利润率（TTM） | 14.20% | 8.63% |
| 营业利润率（TTM） | -- | -- |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
Marsh & McLennan（MRSH）和 Sun Life Financial（SLF）的 营收同比增长 分别为 10.32% 和 11.50%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。
每股收益增长
Marsh & McLennan（MRSH）和 Sun Life Financial（SLF）的 每股收益同比增长 分别为 3.06% 和 16.92%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。
成长性指标
| 指标 | MRSH | SLF |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 10.32% | 11.50% |
| 营收 3 年 CAGR | 9.20% | 123.82% |
| 每股收益同比增长 | 3.06% | 16.92% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 11.75% | 5.68% |
财务实力
流动比率（MRQ）
流动比率 对两边都不适用：Marsh & McLennan（MRSH，Insurance）和 Sun Life Financial（SLF，Insurance）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。
债务 / 权益（MRQ）
两边都不适用 债务权益比：Marsh & McLennan（MRSH，Insurance）和 Sun Life Financial（SLF，Insurance）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。
财务实力指标
| 指标 | MRSH | SLF |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
Sun Life Financial（SLF）的 股息率 为 5.12%，处于行业前四分位；Marsh & McLennan（MRSH）为 1.80%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，SLF 更丰厚。
MRSH
Insurance 行业组
1.80%
- 最大值
- 5.12%
- 上四分位数
- 2.15%
- MRSH
- 1.80%
- 中位数
- 0.98%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SLF
Insurance 行业组
5.12%
- SLF
- 5.12%
- 最大值
- 5.12%
- 上四分位数
- 2.15%
- 中位数
- 0.98%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Marsh & McLennan（MRSH）和 Sun Life Financial（SLF）的 股息支付率 分别为 44.14% 和 70.41%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。
MRSH
Insurance 行业组
44.14%
- 最大值
- 76.67%
- MRSH
- 44.14%
- 上四分位数
- 35.18%
- 中位数
- 14.74%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SLF
Insurance 行业组
70.41%
- 最大值
- 76.67%
- SLF
- 70.41%
- 上四分位数
- 35.18%
- 中位数
- 14.74%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | MRSH | SLF |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.80% | 5.12% |
| 股息支付率（TTM） | 44.14% | 70.41% |
估值
市盈率（TTM）
Sun Life Financial（SLF）的 市盈率 为 18.58，接近行业常见水平；Marsh & McLennan（MRSH）为 24.50，处于较贵四分位——MRSH 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。
MRSH
Insurance 行业组
24.50
- 最大值
- 28.37
- MRSH
- 24.50
- 上四分位数
- 18.75
- 中位数
- 12.23
- 下四分位数
- 9.08
- 最小值
- 2.32
SLF
Insurance 行业组
18.58
- 最大值
- 28.37
- 上四分位数
- 18.75
- SLF
- 18.58
- 中位数
- 12.23
- 下四分位数
- 9.08
- 最小值
- 2.32
市销率（TTM）
Sun Life Financial（SLF，1.12）的 市销率 与行业大致持平，Marsh & McLennan（MRSH，3.42）则落在较贵的四分位——MRSH 为每一元营收付出的价格更高。
MRSH
Insurance 行业组
3.42
- 最大值
- 4.03
- MRSH
- 3.42
- 上四分位数
- 2.25
- 中位数
- 1.23
- 下四分位数
- 0.85
- 最小值
- 0.07
SLF
Insurance 行业组
1.12
- 最大值
- 4.03
- 上四分位数
- 2.25
- 中位数
- 1.23
- SLF
- 1.12
- 下四分位数
- 0.85
- 最小值
- 0.07
市净率（MRQ）
Sun Life Financial（SLF，2.26）的 市净率 接近行业典型水平，而 Marsh & McLennan（MRSH，6.64）高于其基准区间——MRSH 相对账面明显偏贵。
MRSH
Insurance 行业组
6.64
- MRSH
- 6.64
- 最大值
- 5.07
- 上四分位数
- 2.79
- 中位数
- 1.76
- 下四分位数
- 1.23
- 最小值
- 0.30
SLF
Insurance 行业组
2.26
- 最大值
- 5.07
- 上四分位数
- 2.79
- SLF
- 2.26
- 中位数
- 1.76
- 下四分位数
- 1.23
- 最小值
- 0.30
估值指标
| 指标 | MRSH | SLF |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 24.50 | 18.58 |
| 市销率（TTM） | 3.42 | 1.12 |
| 市净率（MRQ） | 6.64 | 2.26 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |