LTH vs. RCL：Life Time 与 Royal Caribbean Cruises 股票对比
Life Time（LTH）和Royal Caribbean Cruises（RCL）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Life Time（LTH）和 Royal Caribbean Cruises（RCL）都属于 Hotels, Restaurants & Leisure 行业，但 LTH 归类于 Leisure Facilities，而 RCL 归类于 Hotels, Resorts & Cruise Lines。
Royal Caribbean Cruises（RCL）自 1993年4月28日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Life Time（LTH）于 2021年10月7日 上市，可参考的历史短得多。
| 资料项 | LTH | RCL |
|---|---|---|
| 名称 | Life Time Group Holdings, Inc. | Royal Caribbean Cruises Ltd. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Consumer Discretionary | Consumer Discretionary |
| GICS 行业组 | Consumer Services | Consumer Services |
| GICS 行业 | Hotels, Restaurants & Leisure | Hotels, Restaurants & Leisure |
| GICS 子行业 | Leisure Facilities | Hotels, Resorts & Cruise Lines |
| 市值 | 105.83 亿 USD | 875.06 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2021年10月7日 | 1993年4月28日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | LTH | RCL |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 84.40% | 35.04% |
| 总回报率（3 年，年化） | 51.85% | 55.86% |
| 总回报率（5 年，年化） | 19.40% | 30.86% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | LTH | RCL |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 37.64% | 47.73% |
| Beta（5 年） | 1.47 | 1.82 |
| 最大回撤（5 年） | -58.36% | -65.76% |
| 平均成交量（3 个月） | 317.60 万 | 234.60 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | LTH | RCL |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 2.13 | 0.64 |
| 索提诺比率（1 年） | 3.91 | 1.10 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Royal Caribbean Cruises（RCL）的 净资产收益率 为 41.29%，处于行业前四分位；Life Time（LTH）为 13.02%，更接近同业常见水平——RCL 的资本效率更强。
LTH
Consumer Services 行业组
13.02%
- 最大值
- 76.75%
- 上四分位数
- 34.07%
- 中位数
- 15.90%
- LTH
- 13.02%
- 下四分位数
- 3.23%
- 最小值
- -40.61%
RCL
Consumer Services 行业组
41.29%
- 最大值
- 76.75%
- RCL
- 41.29%
- 上四分位数
- 34.07%
- 中位数
- 15.90%
- 下四分位数
- 3.23%
- 最小值
- -40.61%
净利润率（TTM）
Royal Caribbean Cruises（RCL，23.79%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Life Time（LTH，12.72%），后者大致是行业典型比例。
LTH
Consumer Services 行业组
12.72%
- 最大值
- 25.52%
- 上四分位数
- 12.95%
- LTH
- 12.72%
- 中位数
- 6.63%
- 下四分位数
- 1.46%
- 最小值
- -14.36%
RCL
Consumer Services 行业组
23.79%
- 最大值
- 25.52%
- RCL
- 23.79%
- 上四分位数
- 12.95%
- 中位数
- 6.63%
- 下四分位数
- 1.46%
- 最小值
- -14.36%
营业利润率（TTM）
Royal Caribbean Cruises（RCL，33.61%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Life Time（LTH，17.34%），后者的经营效率大致与行业持平。
LTH
Consumer Services 行业组
17.34%
- 最大值
- 49.05%
- 上四分位数
- 24.35%
- LTH
- 17.34%
- 中位数
- 14.23%
- 下四分位数
- 5.67%
- 最小值
- -16.47%
RCL
Consumer Services 行业组
33.61%
- 最大值
- 49.05%
- RCL
- 33.61%
- 上四分位数
- 24.35%
- 中位数
- 14.23%
- 下四分位数
- 5.67%
- 最小值
- -16.47%
盈利能力指标
| 指标 | LTH | RCL |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 13.02% | 41.29% |
| 总资产收益率（TTM） | 4.25% | 7.78% |
| 净利润率（TTM） | 12.72% | 23.79% |
| 营业利润率（TTM） | 17.34% | 33.61% |
| 毛利率（TTM） | 47.95% | 50.25% |
成长性
营收增长
Life Time（LTH）的 营收同比增长 为 14.28%，处于行业前四分位；Royal Caribbean Cruises（RCL）为 8.79%，更接近同业常见水平——LTH 的营收扩张更快。
每股收益增长
Life Time（LTH）的 每股收益同比增长 为 124.32%，处于行业前四分位；Royal Caribbean Cruises（RCL）为 41.91%，更接近同业常见水平——LTH 的每股盈利增长更快。
成长性指标
| 指标 | LTH | RCL |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 14.28% | 8.79% |
| 营收 3 年 CAGR | 18.01% | 26.59% |
| 每股收益同比增长 | 124.32% | 41.91% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Life Time（LTH）的 流动比率 为 0.73，处于所在行业的典型中段区间；而 Royal Caribbean Cruises（RCL）的 流动比率 为 0.22，处于行业流动性较紧的四分位——RCL 应对流动负债的缓冲较薄。
LTH
Consumer Services 行业组
0.73
- 最大值
- 3.41
- 上四分位数
- 1.85
- 中位数
- 1.06
- LTH
- 0.73
- 下四分位数
- 0.72
- 最小值
- 0.22
RCL
Consumer Services 行业组
0.22
- 最大值
- 3.41
- 上四分位数
- 1.85
- 中位数
- 1.06
- 下四分位数
- 0.72
- RCL
- 0.22
- 最小值
- 0.22
债务 / 权益（MRQ）
Life Time（LTH）和 Royal Caribbean Cruises（RCL）的 债务权益比 分别为 1.25 和 1.94，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。
LTH
Consumer Services 行业组
1.25
- 最大值
- 6.12
- 上四分位数
- 2.93
- 中位数
- 1.29
- LTH
- 1.25
- 下四分位数
- 0.37
- 最小值
- 0.01
RCL
Consumer Services 行业组
1.94
- 最大值
- 6.12
- 上四分位数
- 2.93
- RCL
- 1.94
- 中位数
- 1.29
- 下四分位数
- 0.37
- 最小值
- 0.01
财务实力指标
| 指标 | LTH | RCL |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.73 | 0.22 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.25 | 1.94 |
| 净债务/EBITDA | 4.54 | 3.12 |
股息
股息率（TTM）
Life Time（LTH）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Royal Caribbean Cruises（RCL）的股息收益率为 1.70%，可正常与行业同业对标。
LTH
Consumer Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 4.10%
- 上四分位数
- 1.82%
- LTH
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
RCL
Consumer Services 行业组
1.70%
- 最大值
- 4.10%
- 上四分位数
- 1.82%
- RCL
- 1.70%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Life Time（LTH）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Royal Caribbean Cruises（RCL）的派息率为 32.54%，可正常与行业同业对标。
LTH
Consumer Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 89.80%
- 上四分位数
- 36.83%
- LTH
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
RCL
Consumer Services 行业组
32.54%
- 最大值
- 89.80%
- 上四分位数
- 36.83%
- RCL
- 32.54%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | LTH | RCL |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 1.70% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 32.54% |
估值
市盈率（TTM）
Life Time（LTH）和 Royal Caribbean Cruises（RCL）的 市盈率 分别为 25.47 和 19.36，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
LTH
Consumer Services 行业组
25.47
- 最大值
- 71.70
- 上四分位数
- 37.12
- LTH
- 25.47
- 中位数
- 21.88
- 下四分位数
- 13.00
- 最小值
- 5.72
RCL
Consumer Services 行业组
19.36
- 最大值
- 71.70
- 上四分位数
- 37.12
- 中位数
- 21.88
- RCL
- 19.36
- 下四分位数
- 13.00
- 最小值
- 5.72
市销率（TTM）
Life Time（LTH，3.21）和 Royal Caribbean Cruises（RCL，4.57）为每一元营收付出的价格都高于多数同业，市销率 落在各自行业较贵的四分位。
LTH
Consumer Services 行业组
3.21
- 最大值
- 6.40
- LTH
- 3.21
- 上四分位数
- 3.01
- 中位数
- 1.54
- 下四分位数
- 0.74
- 最小值
- 0.08
RCL
Consumer Services 行业组
4.57
- 最大值
- 6.40
- RCL
- 4.57
- 上四分位数
- 3.01
- 中位数
- 1.54
- 下四分位数
- 0.74
- 最小值
- 0.08
市净率（MRQ）
Life Time（LTH，3.07）的 市净率 与行业大致持平，Royal Caribbean Cruises（RCL，7.47）则带有高于同业的溢价——RCL 按资产看更贵。
LTH
Consumer Services 行业组
3.07
- 最大值
- 12.02
- 上四分位数
- 5.58
- LTH
- 3.07
- 中位数
- 2.37
- 下四分位数
- 1.09
- 最小值
- -4.51
RCL
Consumer Services 行业组
7.47
- 最大值
- 12.02
- RCL
- 7.47
- 上四分位数
- 5.58
- 中位数
- 2.37
- 下四分位数
- 1.09
- 最小值
- -4.51
估值指标
| 指标 | LTH | RCL |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 25.47 | 19.36 |
| 市销率（TTM） | 3.21 | 4.57 |
| 市净率（MRQ） | 3.07 | 7.47 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -3.76% | -0.06% |