KOF vs. STZ：Coca-Cola FEMSA 与 Constellation Brands 股票对比

公司概况

Coca-Cola FEMSA（KOF）和 Constellation Brands（STZ）都属于 Beverages 行业，但 KOF 归类于 Soft Drinks & Non-alcoholic Beverages，而 STZ 归类于 Distillers & Vintners。

Constellation Brands（STZ）以普通本地股形式交易，而 Coca-Cola FEMSA（KOF）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Constellation Brands（STZ）的 净资产收益率 为 24.02%，处于行业前四分位；Coca-Cola FEMSA（KOF）为 16.61%，更接近同业常见水平——STZ 的资本效率更强。

Constellation Brands（STZ，20.90%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Coca-Cola FEMSA（KOF，7.96%），后者大致是行业典型比例。

Constellation Brands（STZ，33.58%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Coca-Cola FEMSA（KOF，14.73%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Coca-Cola FEMSA（KOF）的 营收同比增长 为 4.27%，接近同业常见水平；Constellation Brands（STZ）为 -10.48%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

盈利增长只有一边可看：Coca-Cola FEMSA（KOF）的 每股收益同比增长 为 -87.43%，可在行业中排位；Constellation Brands（STZ）本期没有 每股收益同比增长 数据。

成长性指标

财务实力

Coca-Cola FEMSA（KOF）的 流动比率 为 1.14，处于所在行业的典型中段区间；而 Constellation Brands（STZ）的 流动比率 为 1.00，处于行业流动性较紧的四分位——STZ 应对流动负债的缓冲较薄。

Coca-Cola FEMSA（KOF）的 债务权益比 为 0.58，接近行业中位区间；Constellation Brands（STZ）为 1.16，处于行业高杠杆四分位。

财务实力指标

股息

Constellation Brands（STZ）的 股息率 为 2.84%，处于行业常见水平；Coca-Cola FEMSA（KOF）为 67.45%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。

Coca-Cola FEMSA（KOF）的 股息支付率 为 501.47%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Constellation Brands（STZ）的 股息支付率 为 36.71%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Constellation Brands（STZ）的 市盈率 为 12.71，处于较便宜四分位；而 Coca-Cola FEMSA（KOF）为 139.55，高于同业区间——两者相对行业同业的盈利估值差距较大。

Coca-Cola FEMSA（KOF，0.08）的 市销率 处于较便宜四分位，Constellation Brands（STZ，2.61）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。

在 市净率 上，Coca-Cola FEMSA（KOF，2.98）和 Constellation Brands（STZ，2.81）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。

估值指标