KMI vs. PBR：Kinder Morgan 与 Petróleo Brasileiro S.A. 股票对比
Kinder Morgan（KMI）和Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Kinder Morgan（KMI）和 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）都属于 Oil, Gas & Consumable Fuels 行业，但 KMI 归类于 Oil & Gas Storage & Transportation，而 PBR 归类于 Integrated Oil & Gas。
Kinder Morgan（KMI）以普通本地股形式交易，而 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | KMI | PBR |
|---|---|---|
| 名称 | Kinder Morgan Inc. | Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobras |
| 国家/地区 | United States | Brazil |
| GICS 板块 | Energy | Energy |
| GICS 行业组 | Energy | Energy |
| GICS 行业 | Oil, Gas & Consumable Fuels | Oil, Gas & Consumable Fuels |
| GICS 子行业 | Oil & Gas Storage & Transportation | Integrated Oil & Gas |
| 市值 | 667.42 亿 USD | 1,194.14 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2011年2月11日 | 2000年8月10日 |
| 证券类型 | 普通股 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | KMI | PBR |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 19.50% | 49.32% |
| 总回报率（3 年，年化） | 29.33% | 19.48% |
| 总回报率（5 年，年化） | 18.80% | 41.67% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | KMI | PBR |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 22.00% | 38.67% |
| Beta（5 年） | 0.60 | 0.42 |
| 最大回撤（5 年） | -20.31% | -35.75% |
| 平均成交量（3 个月） | 1,287.75 万 | 2,393.66 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | KMI | PBR |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.69 | 1.16 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.01 | 1.67 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 净资产收益率 为 30.27%，处于行业前四分位；Kinder Morgan（KMI）为 11.43%，更接近同业常见水平——PBR 的资本效率更强。
KMI
Energy 行业组
11.43%
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 24.79%
- 中位数
- 12.85%
- KMI
- 11.43%
- 下四分位数
- 2.03%
- 最小值
- -29.09%
PBR
Energy 行业组
30.27%
- 最大值
- 53.85%
- PBR
- 30.27%
- 上四分位数
- 24.79%
- 中位数
- 12.85%
- 下四分位数
- 2.03%
- 最小值
- -29.09%
净利润率（TTM）
Petróleo Brasileiro S.A.（PBR，24.32%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Kinder Morgan（KMI，19.64%），后者大致是行业典型比例。
KMI
Energy 行业组
19.64%
- 最大值
- 56.92%
- 上四分位数
- 22.92%
- KMI
- 19.64%
- 中位数
- 10.10%
- 下四分位数
- 0.07%
- 最小值
- -27.38%
PBR
Energy 行业组
24.32%
- 最大值
- 56.92%
- PBR
- 24.32%
- 上四分位数
- 22.92%
- 中位数
- 10.10%
- 下四分位数
- 0.07%
- 最小值
- -27.38%
营业利润率（TTM）
Petróleo Brasileiro S.A.（PBR，44.68%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Kinder Morgan（KMI，24.03%），后者的经营效率大致与行业持平。
KMI
Energy 行业组
24.03%
- 最大值
- 71.31%
- 上四分位数
- 33.75%
- KMI
- 24.03%
- 中位数
- 18.73%
- 下四分位数
- 6.94%
- 最小值
- -24.52%
PBR
Energy 行业组
44.68%
- 最大值
- 71.31%
- PBR
- 44.68%
- 上四分位数
- 33.75%
- 中位数
- 18.73%
- 下四分位数
- 6.94%
- 最小值
- -24.52%
盈利能力指标
| 指标 | KMI | PBR |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 11.43% | 30.27% |
| 总资产收益率（TTM） | 4.44% | 10.07% |
| 净利润率（TTM） | 19.64% | 24.32% |
| 营业利润率（TTM） | 24.03% | 44.68% |
| 毛利率（TTM） | 48.65% | 50.60% |
成长性
营收增长
Kinder Morgan（KMI）和 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 营收同比增长 分别为 12.17% 和 -2.43%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。
每股收益增长
Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 每股收益同比增长 为 160.23%，高于其行业区间，盈利走势明显更强；Kinder Morgan（KMI）为 17.09%，更接近同业常见水平。
成长性指标
| 指标 | KMI | PBR |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 12.17% | -2.43% |
| 营收 3 年 CAGR | -4.09% | -10.51% |
| 每股收益同比增长 | 17.09% | 160.23% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 6.95% | -18.50% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Kinder Morgan（KMI）和 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 流动比率 分别为 0.67 和 0.85，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。
KMI
Energy 行业组
0.67
- 最大值
- 3.64
- 上四分位数
- 2.21
- 中位数
- 1.41
- 下四分位数
- 0.88
- KMI
- 0.67
- 最小值
- 0.24
PBR
Energy 行业组
0.85
- 最大值
- 3.64
- 上四分位数
- 2.21
- 中位数
- 1.41
- 下四分位数
- 0.88
- PBR
- 0.85
- 最小值
- 0.24
债务 / 权益（MRQ）
Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 债务权益比 为 0.76，接近行业中位区间；Kinder Morgan（KMI）为 1.02，处于行业高杠杆四分位。
KMI
Energy 行业组
1.02
- 最大值
- 1.75
- KMI
- 1.02
- 上四分位数
- 0.93
- 中位数
- 0.54
- 下四分位数
- 0.30
- 最小值
- 0.00
PBR
Energy 行业组
0.76
- 最大值
- 1.75
- 上四分位数
- 0.93
- PBR
- 0.76
- 中位数
- 0.54
- 下四分位数
- 0.30
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | KMI | PBR |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.67 | 0.85 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.02 | 0.76 |
| 净债务/EBITDA | 4.23 | 1.29 |
股息
股息率（TTM）
Kinder Morgan（KMI）的 股息率 为 3.93%，稳居行业前四分位；Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）为 19.51%，已超出其同业的整个区间——这种水平更需要核查分红可持续性，而非直接当作优势。
KMI
Energy 行业组
3.93%
- 最大值
- 8.57%
- KMI
- 3.93%
- 上四分位数
- 3.58%
- 中位数
- 1.71%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
PBR
Energy 行业组
19.51%
- PBR
- 19.51%
- 最大值
- 8.57%
- 上四分位数
- 3.58%
- 中位数
- 1.71%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 股息支付率 为 28.93%，处于行业典型派息带；而 Kinder Morgan（KMI）为 72.84%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。
KMI
Energy 行业组
72.84%
- 最大值
- 133.24%
- KMI
- 72.84%
- 上四分位数
- 53.31%
- 中位数
- 25.24%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
PBR
Energy 行业组
28.93%
- 最大值
- 133.24%
- 上四分位数
- 53.31%
- PBR
- 28.93%
- 中位数
- 25.24%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | KMI | PBR |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 3.93% | 19.51% |
| 股息支付率（TTM） | 72.84% | 28.93% |
估值
市盈率（TTM）
Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 市盈率 为 4.68，处于较便宜四分位；Kinder Morgan（KMI）为 18.49，更接近行业常见盈利倍数——PBR 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。
KMI
Energy 行业组
18.49
- 最大值
- 39.54
- 上四分位数
- 21.72
- KMI
- 18.49
- 中位数
- 12.19
- 下四分位数
- 7.71
- 最小值
- 2.99
PBR
Energy 行业组
4.68
- 最大值
- 39.54
- 上四分位数
- 21.72
- 中位数
- 12.19
- 下四分位数
- 7.71
- PBR
- 4.68
- 最小值
- 2.99
市销率（TTM）
Petróleo Brasileiro S.A.（PBR，0.22）的 市销率 处于较便宜四分位，Kinder Morgan（KMI，3.64）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。
KMI
Energy 行业组
3.64
- 最大值
- 5.40
- KMI
- 3.64
- 上四分位数
- 2.85
- 中位数
- 1.69
- 下四分位数
- 0.88
- 最小值
- 0.00
PBR
Energy 行业组
0.22
- 最大值
- 5.40
- 上四分位数
- 2.85
- 中位数
- 1.69
- 下四分位数
- 0.88
- PBR
- 0.22
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
在 市净率 上，Kinder Morgan（KMI，2.11）和 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR，1.25）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。
KMI
Energy 行业组
2.11
- 最大值
- 4.21
- 上四分位数
- 2.38
- KMI
- 2.11
- 中位数
- 1.51
- 下四分位数
- 1.08
- 最小值
- 0.01
PBR
Energy 行业组
1.25
- 最大值
- 4.21
- 上四分位数
- 2.38
- 中位数
- 1.51
- PBR
- 1.25
- 下四分位数
- 1.08
- 最小值
- 0.01
估值指标
| 指标 | KMI | PBR |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 18.49 | 4.68 |
| 市销率（TTM） | 3.64 | 0.22 |
| 市净率（MRQ） | 2.11 | 1.25 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 1.61% | 78.92% |