JBHT vs. ZTO：J.B. Hunt Transport Services 与 ZTO Express (Cayman) 股票对比
J.B. Hunt Transport Services（JBHT）和ZTO Express (Cayman)（ZTO）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
J.B. Hunt Transport Services（JBHT）和 ZTO Express (Cayman)（ZTO）同属 Transportation 行业组，但 JBHT 归类于 Ground Transportation，而 ZTO 归类于 Air Freight & Logistics。
J.B. Hunt Transport Services（JBHT）以普通本地股形式交易，而 ZTO Express (Cayman)（ZTO）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | JBHT | ZTO |
|---|---|---|
| 名称 | J.B. Hunt Transport Services, Inc. | ZTO Express (Cayman) Inc. ADR |
| 国家/地区 | United States | China |
| GICS 板块 | Industrials | Industrials |
| GICS 行业组 | Transportation | Transportation |
| GICS 行业 | Ground Transportation | Air Freight & Logistics |
| GICS 子行业 | Cargo Ground Transportation | Air Freight & Logistics |
| 市值 | 202.80 亿 USD | 155.30 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1983年11月22日 | 2016年10月27日 |
| 证券类型 | 普通股 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | JBHT | ZTO |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 32.27% | 11.22% |
| 总回报率（3 年，年化） | 10.37% | -1.86% |
| 总回报率（5 年，年化） | 3.78% | -3.82% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 beta 为负值 -0.18，意味着在测算窗口内呈现反向市场敏感度。普通股出现这种读数并不常见，可能反映商品相关或对冲型暴露，也可能来自统计噪声。J.B. Hunt Transport Services（JBHT）的 beta 为非负值 1.25。
| 指标 | JBHT | ZTO |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 34.65% | 24.57% |
| Beta（5 年） | 1.25 | -0.18 |
| 最大回撤（5 年） | -42.42% | -49.55% |
| 平均成交量（3 个月） | 97.63 万 | 226.32 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | JBHT | ZTO |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.81 | 0.28 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.15 | 0.40 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
J.B. Hunt Transport Services（JBHT）和 ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 净资产收益率 分别为 18.77% 和 16.28%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。
JBHT
Transportation 行业组
18.77%
- 最大值
- 45.08%
- 上四分位数
- 22.02%
- JBHT
- 18.77%
- 中位数
- 13.94%
- 下四分位数
- 2.89%
- 最小值
- -10.45%
ZTO
Transportation 行业组
16.28%
- 最大值
- 45.08%
- 上四分位数
- 22.02%
- ZTO
- 16.28%
- 中位数
- 13.94%
- 下四分位数
- 2.89%
- 最小值
- -10.45%
净利润率（TTM）
J.B. Hunt Transport Services（JBHT，5.07%）和 ZTO Express (Cayman)（ZTO，19.04%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
JBHT
Transportation 行业组
5.07%
- 最大值
- 50.36%
- 上四分位数
- 21.18%
- 中位数
- 5.58%
- JBHT
- 5.07%
- 下四分位数
- 1.55%
- 最小值
- -11.37%
ZTO
Transportation 行业组
19.04%
- 最大值
- 50.36%
- 上四分位数
- 21.18%
- ZTO
- 19.04%
- 中位数
- 5.58%
- 下四分位数
- 1.55%
- 最小值
- -11.37%
营业利润率（TTM）
J.B. Hunt Transport Services（JBHT，6.72%）和 ZTO Express (Cayman)（ZTO，22.19%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。
JBHT
Transportation 行业组
6.72%
- 最大值
- 59.18%
- 上四分位数
- 29.30%
- 中位数
- 11.50%
- JBHT
- 6.72%
- 下四分位数
- 4.62%
- 最小值
- -8.91%
ZTO
Transportation 行业组
22.19%
- 最大值
- 59.18%
- 上四分位数
- 29.30%
- ZTO
- 22.19%
- 中位数
- 11.50%
- 下四分位数
- 4.62%
- 最小值
- -8.91%
盈利能力指标
| 指标 | JBHT | ZTO |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 18.77% | 16.28% |
| 总资产收益率（TTM） | 7.41% | 7.38% |
| 净利润率（TTM） | 5.07% | 19.04% |
| 营业利润率（TTM） | 6.72% | 22.19% |
| 毛利率（TTM） | 17.88% | 25.10% |
成长性
营收增长
ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 营收同比增长 为 10.88%，处于行业前四分位；J.B. Hunt Transport Services（JBHT）为 -0.73%，更接近同业常见水平——ZTO 的营收扩张更快。
每股收益增长
J.B. Hunt Transport Services（JBHT）和 ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 每股收益同比增长 分别为 10.07% 和 4.58%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。
成长性指标
| 指标 | JBHT | ZTO |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -0.73% | 10.88% |
| 营收 3 年 CAGR | -6.78% | 11.54% |
| 每股收益同比增长 | 10.07% | 4.58% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -12.74% | 10.21% |
财务实力
流动比率（MRQ）
J.B. Hunt Transport Services（JBHT）的 流动比率 为 1.23，处于所在行业的典型中段区间；而 ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 流动比率 为 1.67，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。
JBHT
Transportation 行业组
1.23
- 最大值
- 2.58
- 上四分位数
- 1.62
- JBHT
- 1.23
- 中位数
- 1.16
- 下四分位数
- 0.78
- 最小值
- 0.22
ZTO
Transportation 行业组
1.67
- 最大值
- 2.58
- ZTO
- 1.67
- 上四分位数
- 1.62
- 中位数
- 1.16
- 下四分位数
- 0.78
- 最小值
- 0.22
债务 / 权益（MRQ）
J.B. Hunt Transport Services（JBHT）和 ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 债务权益比 分别为 0.40 和 0.35，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。
JBHT
Transportation 行业组
0.40
- 最大值
- 2.75
- 上四分位数
- 1.37
- 中位数
- 0.78
- JBHT
- 0.40
- 下四分位数
- 0.35
- 最小值
- 0.00
ZTO
Transportation 行业组
0.35
- 最大值
- 2.75
- 上四分位数
- 1.37
- 中位数
- 0.78
- ZTO
- 0.35
- 下四分位数
- 0.35
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | JBHT | ZTO |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.23 | 1.67 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.40 | 0.35 |
| 净债务/EBITDA | 0.86 | -0.62 |
股息
股息率（TTM）
J.B. Hunt Transport Services（JBHT）的 股息率 为 0.82%，处于行业常见水平；ZTO Express (Cayman)（ZTO）为 12.89%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。
JBHT
Transportation 行业组
0.82%
- 最大值
- 4.68%
- 上四分位数
- 1.99%
- JBHT
- 0.82%
- 中位数
- 0.74%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
ZTO
Transportation 行业组
12.89%
- ZTO
- 12.89%
- 最大值
- 4.68%
- 上四分位数
- 1.99%
- 中位数
- 0.74%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
J.B. Hunt Transport Services（JBHT）和 ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 股息支付率 分别为 25.25% 和 38.36%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。
JBHT
Transportation 行业组
25.25%
- 最大值
- 100.89%
- 上四分位数
- 41.68%
- JBHT
- 25.25%
- 中位数
- 20.43%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
ZTO
Transportation 行业组
38.36%
- 最大值
- 100.89%
- 上四分位数
- 41.68%
- ZTO
- 38.36%
- 中位数
- 20.43%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | JBHT | ZTO |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.82% | 12.89% |
| 股息支付率（TTM） | 25.25% | 38.36% |
估值
市盈率（TTM）
J.B. Hunt Transport Services（JBHT）和 ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 市盈率 分别为 30.68 和 11.37，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
JBHT
Transportation 行业组
30.68
- 最大值
- 46.76
- 上四分位数
- 30.87
- JBHT
- 30.68
- 中位数
- 20.58
- 下四分位数
- 10.44
- 最小值
- 0.00
ZTO
Transportation 行业组
11.37
- 最大值
- 46.76
- 上四分位数
- 30.87
- 中位数
- 20.58
- ZTO
- 11.37
- 下四分位数
- 10.44
- 最小值
- 0.00
市销率（TTM）
ZTO Express (Cayman)（ZTO，0.29）落在较便宜的 市销率 四分位，J.B. Hunt Transport Services（JBHT，1.52）则大致处于行业中位——ZTO 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。
JBHT
Transportation 行业组
1.52
- 最大值
- 4.35
- 上四分位数
- 2.07
- JBHT
- 1.52
- 中位数
- 0.93
- 下四分位数
- 0.53
- 最小值
- 0.04
ZTO
Transportation 行业组
0.29
- 最大值
- 4.35
- 上四分位数
- 2.07
- 中位数
- 0.93
- 下四分位数
- 0.53
- ZTO
- 0.29
- 最小值
- 0.04
市净率（MRQ）
ZTO Express (Cayman)（ZTO，1.66）的 市净率 与行业大致持平，J.B. Hunt Transport Services（JBHT，5.58）则带有高于同业的溢价——JBHT 按资产看更贵。
JBHT
Transportation 行业组
5.58
- 最大值
- 6.29
- JBHT
- 5.58
- 上四分位数
- 3.39
- 中位数
- 1.90
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- -2.07
ZTO
Transportation 行业组
1.66
- 最大值
- 6.29
- 上四分位数
- 3.39
- 中位数
- 1.90
- ZTO
- 1.66
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- -2.07
估值指标
| 指标 | JBHT | ZTO |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 30.68 | 11.37 |
| 市销率（TTM） | 1.52 | 0.29 |
| 市净率（MRQ） | 5.58 | 1.66 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 4.15% | 41.42% |