HSBC vs. USB：HSBC 与 U.S. Bancorp 股票对比
HSBC（HSBC）和U.S. Bancorp（USB）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
HSBC（HSBC）和 U.S. Bancorp（USB）同属 Banks 行业下的 Diversified Banks 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
U.S. Bancorp（USB）以普通本地股形式交易，而 HSBC（HSBC）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | HSBC | USB |
|---|---|---|
| 名称 | HSBC Holdings plc Sponsored ADR | U.S. Bancorp |
| 国家/地区 | United Kingdom | United States |
| GICS 板块 | Financials | Financials |
| GICS 行业组 | Banks | Banks |
| GICS 行业 | Banks | Banks |
| GICS 子行业 | Diversified Banks | Diversified Banks |
| 市值 | 2,976.61 亿 USD | 926.36 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1999年7月16日 | 1973年5月3日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | HSBC | USB |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 32.02% | 34.87% |
| 总回报率（3 年，年化） | 43.61% | 27.22% |
| 总回报率（5 年，年化） | 33.35% | 4.97% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | HSBC | USB |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 28.54% | 22.72% |
| Beta（5 年） | 0.54 | 0.99 |
| 最大回撤（5 年） | -31.80% | -52.13% |
| 平均成交量（3 个月） | 157.78 万 | 724.52 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | HSBC | USB |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.97 | 1.35 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.52 | 1.98 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
HSBC（HSBC）的 净资产收益率 为 14.22%，处于行业前四分位；U.S. Bancorp（USB）为 12.84%，更接近同业常见水平——HSBC 的资本效率更强。
HSBC
Banks 行业组
14.22%
- 最大值
- 19.84%
- HSBC
- 14.22%
- 上四分位数
- 13.67%
- 中位数
- 11.49%
- 下四分位数
- 9.50%
- 最小值
- 3.64%
USB
Banks 行业组
12.84%
- 最大值
- 19.84%
- 上四分位数
- 13.67%
- USB
- 12.84%
- 中位数
- 11.49%
- 下四分位数
- 9.50%
- 最小值
- 3.64%
净利润率（TTM）
HSBC（HSBC，41.16%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 U.S. Bancorp（USB，30.01%），后者大致是行业典型比例。
HSBC
Banks 行业组
41.16%
- 最大值
- 47.19%
- HSBC
- 41.16%
- 上四分位数
- 35.25%
- 中位数
- 31.21%
- 下四分位数
- 27.11%
- 最小值
- 14.93%
USB
Banks 行业组
30.01%
- 最大值
- 47.19%
- 上四分位数
- 35.25%
- 中位数
- 31.21%
- USB
- 30.01%
- 下四分位数
- 27.11%
- 最小值
- 14.93%
营业利润率（TTM）
两边都没有有意义的 营业利润率：HSBC（HSBC，Banks）和 U.S. Bancorp（USB，Banks）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。
盈利能力指标
| 指标 | HSBC | USB |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 14.22% | 12.84% |
| 总资产收益率（TTM） | 0.84% | 1.20% |
| 净利润率（TTM） | 41.16% | 30.01% |
| 营业利润率（TTM） | -- | -- |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
HSBC（HSBC）和 U.S. Bancorp（USB）的 营收同比增长 分别为 5.38% 和 4.41%，都处于行业后四分位，说明需求或定价动能弱于典型同业。
每股收益增长
U.S. Bancorp（USB）的 每股收益同比增长 为 21.90%，接近同业常见水平；HSBC（HSBC）为 -3.23%，处于后四分位，盈利动能偏弱。
成长性指标
| 指标 | HSBC | USB |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 5.38% | 4.41% |
| 营收 3 年 CAGR | 9.75% | 5.68% |
| 每股收益同比增长 | -3.23% | 21.90% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 17.49% | 7.78% |
财务实力
流动比率（MRQ）
流动比率 对两边都不适用：HSBC（HSBC，Banks）和 U.S. Bancorp（USB，Banks）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。
债务 / 权益（MRQ）
两边都不适用 债务权益比：HSBC（HSBC，Banks）和 U.S. Bancorp（USB，Banks）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。
财务实力指标
| 指标 | HSBC | USB |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
U.S. Bancorp（USB）的 股息率 为 3.51%，处于前四分位；而 HSBC（HSBC）为 0.86%，落在行业后四分位——返还给股东的现金差距很大。
HSBC
Banks 行业组
0.86%
- 最大值
- 5.79%
- 上四分位数
- 3.18%
- 中位数
- 2.39%
- 下四分位数
- 1.20%
- HSBC
- 0.86%
- 最小值
- 0.00%
USB
Banks 行业组
3.51%
- 最大值
- 5.79%
- USB
- 3.51%
- 上四分位数
- 3.18%
- 中位数
- 2.39%
- 下四分位数
- 1.20%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
U.S. Bancorp（USB）的 股息支付率 为 40.86%，处于行业典型派息带；而 HSBC（HSBC）为 53.57%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。
HSBC
Banks 行业组
53.57%
- 最大值
- 70.75%
- HSBC
- 53.57%
- 上四分位数
- 41.28%
- 中位数
- 29.26%
- 下四分位数
- 18.98%
- 最小值
- 0.00%
USB
Banks 行业组
40.86%
- 最大值
- 70.75%
- 上四分位数
- 41.28%
- USB
- 40.86%
- 中位数
- 29.26%
- 下四分位数
- 18.98%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | HSBC | USB |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.86% | 3.51% |
| 股息支付率（TTM） | 53.57% | 40.86% |
估值
市盈率（TTM）
HSBC（HSBC）和 U.S. Bancorp（USB）的 市盈率 分别为 11.38 和 11.57，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
HSBC
Banks 行业组
11.38
- 最大值
- 18.16
- 上四分位数
- 13.75
- 中位数
- 11.81
- HSBC
- 11.38
- 下四分位数
- 10.64
- 最小值
- 6.49
USB
Banks 行业组
11.57
- 最大值
- 18.16
- 上四分位数
- 13.75
- 中位数
- 11.81
- USB
- 11.57
- 下四分位数
- 10.64
- 最小值
- 6.49
市销率（TTM）
市销率 对 HSBC（HSBC，Banks）和 U.S. Bancorp（USB，Banks）都不适用：缺少常规营收口径，按销售额定价没有意义，估值对比更适合用市净率或市盈率。
市净率（MRQ）
U.S. Bancorp（USB，1.55）的 市净率 接近行业典型水平，而 HSBC（HSBC，6.87）高于其基准区间——HSBC 相对账面明显偏贵。
HSBC
Banks 行业组
6.87
- HSBC
- 6.87
- 最大值
- 2.28
- 上四分位数
- 1.58
- 中位数
- 1.32
- 下四分位数
- 1.10
- 最小值
- 0.59
USB
Banks 行业组
1.55
- 最大值
- 2.28
- 上四分位数
- 1.58
- USB
- 1.55
- 中位数
- 1.32
- 下四分位数
- 1.10
- 最小值
- 0.59
估值指标
| 指标 | HSBC | USB |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 11.38 | 11.57 |
| 市销率（TTM） | -- | -- |
| 市净率（MRQ） | 6.87 | 1.55 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |