FRO vs. PBR：Frontline 与 Petróleo Brasileiro S.A. 股票对比
Frontline（FRO）和Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Frontline（FRO）和 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）都属于 Oil, Gas & Consumable Fuels 行业，但 FRO 归类于 Oil & Gas Storage & Transportation，而 PBR 归类于 Integrated Oil & Gas。
Frontline（FRO）以普通本地股形式交易，而 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | FRO | PBR |
|---|---|---|
| 名称 | Frontline plc Ordinary Shares | Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobras |
| 国家/地区 | Cyprus | Brazil |
| GICS 板块 | Energy | Energy |
| GICS 行业组 | Energy | Energy |
| GICS 行业 | Oil, Gas & Consumable Fuels | Oil, Gas & Consumable Fuels |
| GICS 子行业 | Oil & Gas Storage & Transportation | Integrated Oil & Gas |
| 市值 | 101.12 亿 USD | 1,194.14 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2001年8月6日 | 2000年8月10日 |
| 证券类型 | 普通股 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | FRO | PBR |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 119.28% | 49.32% |
| 总回报率（3 年，年化） | 40.57% | 19.48% |
| 总回报率（5 年，年化） | 52.54% | 41.67% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | FRO | PBR |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 46.26% | 38.67% |
| Beta（5 年） | 0.22 | 0.42 |
| 最大回撤（5 年） | -52.04% | -35.75% |
| 平均成交量（3 个月） | 367.70 万 | 2,393.66 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | FRO | PBR |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 2.49 | 1.16 |
| 索提诺比率（1 年） | 3.74 | 1.67 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Frontline（FRO）和 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 净资产收益率 分别为 53.85% 和 30.27%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
FRO
Energy 行业组
53.85%
- FRO
- 53.85%
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 24.79%
- 中位数
- 12.85%
- 下四分位数
- 2.03%
- 最小值
- -29.09%
PBR
Energy 行业组
30.27%
- 最大值
- 53.85%
- PBR
- 30.27%
- 上四分位数
- 24.79%
- 中位数
- 12.85%
- 下四分位数
- 2.03%
- 最小值
- -29.09%
净利润率（TTM）
就每一元销售额能留下多少净利而言，Frontline（FRO，54.76%）和 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR，24.32%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。
FRO
Energy 行业组
54.76%
- 最大值
- 56.92%
- FRO
- 54.76%
- 上四分位数
- 22.92%
- 中位数
- 10.10%
- 下四分位数
- 0.07%
- 最小值
- -27.38%
PBR
Energy 行业组
24.32%
- 最大值
- 56.92%
- PBR
- 24.32%
- 上四分位数
- 22.92%
- 中位数
- 10.10%
- 下四分位数
- 0.07%
- 最小值
- -27.38%
营业利润率（TTM）
Frontline（FRO，65.83%）和 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR，44.68%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。
FRO
Energy 行业组
65.83%
- 最大值
- 71.31%
- FRO
- 65.83%
- 上四分位数
- 33.75%
- 中位数
- 18.73%
- 下四分位数
- 6.94%
- 最小值
- -24.52%
PBR
Energy 行业组
44.68%
- 最大值
- 71.31%
- PBR
- 44.68%
- 上四分位数
- 33.75%
- 中位数
- 18.73%
- 下四分位数
- 6.94%
- 最小值
- -24.52%
盈利能力指标
| 指标 | FRO | PBR |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 53.85% | 30.27% |
| 总资产收益率（TTM） | 14.25% | 10.07% |
| 净利润率（TTM） | 54.76% | 24.32% |
| 营业利润率（TTM） | 65.83% | 44.68% |
| 毛利率（TTM） | 63.03% | 50.60% |
成长性
营收增长
Frontline（FRO）和 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 营收同比增长 分别为 -4.16% 和 -2.43%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。
每股收益增长
Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 每股收益同比增长 为 160.23%，高于其行业区间，盈利走势明显更强；Frontline（FRO）为 -23.77%，更接近同业常见水平。
成长性指标
| 指标 | FRO | PBR |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -4.16% | -2.43% |
| 营收 3 年 CAGR | 11.17% | -10.51% |
| 每股收益同比增长 | -23.77% | 160.23% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -8.37% | -18.50% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Frontline（FRO）的 流动比率 为 1.87，处于所在行业的典型中段区间；而 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 流动比率 为 0.85，处于行业流动性较紧的四分位——PBR 应对流动负债的缓冲较薄。
FRO
Energy 行业组
1.87
- 最大值
- 3.64
- 上四分位数
- 2.21
- FRO
- 1.87
- 中位数
- 1.41
- 下四分位数
- 0.88
- 最小值
- 0.24
PBR
Energy 行业组
0.85
- 最大值
- 3.64
- 上四分位数
- 2.21
- 中位数
- 1.41
- 下四分位数
- 0.88
- PBR
- 0.85
- 最小值
- 0.24
债务 / 权益（MRQ）
Frontline（FRO）和 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 债务权益比 分别为 0.77 和 0.76，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。
FRO
Energy 行业组
0.77
- 最大值
- 1.75
- 上四分位数
- 0.93
- FRO
- 0.77
- 中位数
- 0.54
- 下四分位数
- 0.30
- 最小值
- 0.00
PBR
Energy 行业组
0.76
- 最大值
- 1.75
- 上四分位数
- 0.93
- PBR
- 0.76
- 中位数
- 0.54
- 下四分位数
- 0.30
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | FRO | PBR |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.87 | 0.85 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.77 | 0.76 |
| 净债务/EBITDA | 1.28 | 1.29 |
股息
股息率（TTM）
Frontline（FRO）和 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 股息率 分别为 12.04% 和 19.51%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。
FRO
Energy 行业组
12.04%
- FRO
- 12.04%
- 最大值
- 8.57%
- 上四分位数
- 3.58%
- 中位数
- 1.71%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
PBR
Energy 行业组
19.51%
- PBR
- 19.51%
- 最大值
- 8.57%
- 上四分位数
- 3.58%
- 中位数
- 1.71%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Frontline（FRO）和 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 股息支付率 分别为 46.93% 和 28.93%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。
FRO
Energy 行业组
46.93%
- 最大值
- 133.24%
- 上四分位数
- 53.31%
- FRO
- 46.93%
- 中位数
- 25.24%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
PBR
Energy 行业组
28.93%
- 最大值
- 133.24%
- 上四分位数
- 53.31%
- PBR
- 28.93%
- 中位数
- 25.24%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | FRO | PBR |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 12.04% | 19.51% |
| 股息支付率（TTM） | 46.93% | 28.93% |
估值
市盈率（TTM）
Frontline（FRO）和 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 市盈率 分别为 6.81 和 4.68，都处于较便宜的盈利倍数四分位，市场为每一单位 TTM 盈利支付的价格低于典型同业。
FRO
Energy 行业组
6.81
- 最大值
- 39.54
- 上四分位数
- 21.72
- 中位数
- 12.19
- 下四分位数
- 7.71
- FRO
- 6.81
- 最小值
- 2.99
PBR
Energy 行业组
4.68
- 最大值
- 39.54
- 上四分位数
- 21.72
- 中位数
- 12.19
- 下四分位数
- 7.71
- PBR
- 4.68
- 最小值
- 2.99
市销率（TTM）
Petróleo Brasileiro S.A.（PBR，0.22）的 市销率 处于较便宜四分位，Frontline（FRO，3.72）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。
FRO
Energy 行业组
3.72
- 最大值
- 5.40
- FRO
- 3.72
- 上四分位数
- 2.85
- 中位数
- 1.69
- 下四分位数
- 0.88
- 最小值
- 0.00
PBR
Energy 行业组
0.22
- 最大值
- 5.40
- 上四分位数
- 2.85
- 中位数
- 1.69
- 下四分位数
- 0.88
- PBR
- 0.22
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
Petróleo Brasileiro S.A.（PBR，1.25）的 市净率 与行业大致持平，Frontline（FRO，3.20）则带有高于同业的溢价——FRO 按资产看更贵。
FRO
Energy 行业组
3.20
- 最大值
- 4.21
- FRO
- 3.20
- 上四分位数
- 2.38
- 中位数
- 1.51
- 下四分位数
- 1.08
- 最小值
- 0.01
PBR
Energy 行业组
1.25
- 最大值
- 4.21
- 上四分位数
- 2.38
- 中位数
- 1.51
- PBR
- 1.25
- 下四分位数
- 1.08
- 最小值
- 0.01
估值指标
| 指标 | FRO | PBR |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 6.81 | 4.68 |
| 市销率（TTM） | 3.72 | 0.22 |
| 市净率（MRQ） | 3.20 | 1.25 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 2.81% | 78.92% |