FMS vs. HUM：Fresenius Medical Care 与 Humana 股票对比

公司概况

Fresenius Medical Care（FMS）和 Humana（HUM）都属于 Health Care Providers & Services 行业，但 FMS 归类于 Health Care Services，而 HUM 归类于 Managed Health Care。

Humana（HUM）以普通本地股形式交易，而 Fresenius Medical Care（FMS）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Fresenius Medical Care（FMS）和 Humana（HUM）的 净资产收益率 分别为 7.84% 和 6.74%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。

Fresenius Medical Care（FMS，4.22%）和 Humana（HUM，0.81%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

Fresenius Medical Care（FMS，9.63%）和 Humana（HUM，0.24%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。

盈利能力指标

成长性

Humana（HUM）的 营收同比增长 为 10.11%，接近同业常见水平；Fresenius Medical Care（FMS）为 1.51%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

Fresenius Medical Care（FMS）的 每股收益同比增长 为 83.61%，处于行业前四分位；Humana（HUM）为 -1.40%，更接近同业常见水平——FMS 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

Humana（HUM）的 流动比率 为 1.65，处于所在行业的典型中段区间；而 Fresenius Medical Care（FMS）的 流动比率 为 0.99，处于行业流动性较紧的四分位——FMS 应对流动负债的缓冲较薄。

Fresenius Medical Care（FMS）和 Humana（HUM）的 债务权益比 分别为 0.79 和 0.68，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Fresenius Medical Care（FMS）和 Humana（HUM）的 股息率 分别为 6.30% 和 0.21%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。

Fresenius Medical Care（FMS）和 Humana（HUM）的 股息支付率 分别为 50.14% 和 34.54%，派息比例超过了各自行业的所有同业——盈利覆盖是组内最薄的，分红余量值得关注。

股息指标

估值

Fresenius Medical Care（FMS）的 市盈率 为 13.53，处于较便宜四分位；Humana（HUM）为 42.32，更接近行业常见盈利倍数——FMS 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

Fresenius Medical Care（FMS，0.62）和 Humana（HUM，0.34）为每一元营收付出的价格都偏低，市销率 落在各自行业较便宜的四分位。

Fresenius Medical Care（FMS，0.85）相对账面落在较低的 市净率 四分位，Humana（HUM，2.77）则大致处于行业中位——FMS 按资产看更便宜，但仍应结合 ROE 和资产质量来看。

估值指标