FMS vs. ISRG：Fresenius Medical Care 与 Intuitive Surgical 股票对比

公司概况

Fresenius Medical Care（FMS）和 Intuitive Surgical（ISRG）同属 Health Care Equipment & Services 行业组，但 FMS 归类于 Health Care Providers & Services，而 ISRG 归类于 Health Care Equipment & Supplies。

Intuitive Surgical（ISRG）以普通本地股形式交易，而 Fresenius Medical Care（FMS）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Intuitive Surgical（ISRG）的 净资产收益率 为 17.93%，处于行业前四分位；Fresenius Medical Care（FMS）为 7.84%，更接近同业常见水平——ISRG 的资本效率更强。

Intuitive Surgical（ISRG，25.54%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Fresenius Medical Care（FMS，4.22%），后者大致是行业典型比例。

Intuitive Surgical（ISRG，33.29%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Fresenius Medical Care（FMS，9.63%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Intuitive Surgical（ISRG）的 营收同比增长 为 20.51%，处于行业前四分位；而 Fresenius Medical Care（FMS）为 1.51%，处于后四分位，收入端动能差距清楚。

Fresenius Medical Care（FMS）的 每股收益同比增长 为 83.61%，处于行业前四分位；Intuitive Surgical（ISRG）为 22.59%，更接近同业常见水平——FMS 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

Intuitive Surgical（ISRG）的 流动比率 为 3.33，处于所在行业的典型中段区间；而 Fresenius Medical Care（FMS）的 流动比率 为 0.99，处于行业流动性较紧的四分位——FMS 应对流动负债的缓冲较薄。

杠杆水平在这里只能看一边：Fresenius Medical Care（FMS）的 债务权益比 为 0.79，可对照行业区间；Intuitive Surgical（ISRG）本期未报告该数据。

财务实力指标

股息

Intuitive Surgical（ISRG）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Fresenius Medical Care（FMS）的股息收益率为 6.30%，可正常与行业同业对标。

Intuitive Surgical（ISRG）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Fresenius Medical Care（FMS）的派息率为 50.14%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Fresenius Medical Care（FMS）的 市盈率 为 13.53，处于较便宜四分位；而 Intuitive Surgical（ISRG）为 54.75，处于较贵四分位——投资者为两家公司每一单位 TTM 盈利支付的价格明显不同。

Fresenius Medical Care（FMS，0.62）落在较便宜的 市销率 四分位，而 Intuitive Surgical（ISRG，13.82）高于其行业基准区间——两者的销售估值差距较大。

Fresenius Medical Care（FMS，0.85）的 市净率 处于较低四分位，Intuitive Surgical（ISRG，9.82）则处于较高四分位——市净估值存在明显差距。

估值指标