FHN vs. HSBC：First Horizon 与 HSBC 股票对比

2026年11月11日

First Horizon（FHN）和HSBC（HSBC）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。

公司概况

First Horizon（FHN）和 HSBC（HSBC）都属于 Banks 行业，但 FHN 归类于 Regional Banks，而 HSBC 归类于 Diversified Banks。

First Horizon（FHN）以普通本地股形式交易，而 HSBC（HSBC）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

First Horizon（FHN）与 HSBC（HSBC）的公司资料对比表
资料项	FHN	HSBC
名称	First Horizon Corporation	HSBC Holdings plc Sponsored ADR
国家/地区	United States	United Kingdom
GICS 板块	Financials	Financials
GICS 行业组	Banks	Banks
GICS 行业	Banks	Banks
GICS 子行业	Regional Banks	Diversified Banks
市值	108.49 亿 USD	2,976.61 亿 USD
货币	USD	USD
交易所	纽约证券交易所	纽约证券交易所
上市日期	1980年3月17日	1999年7月16日
证券类型	普通股	ADR（美国存托凭证）

价格表现

累计增长

FHN

HSBC

GSPC

First Horizon（FHN）与 HSBC（HSBC）对比，并以标普500（GSPC）为参考：过去五年内 $10,000 投资回报。数据已根据股息和拆股进行调整。

区间回报

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First Horizon（FHN）与 HSBC（HSBC）的区间总回报。超过一年的区间为年化收益。

年度回报

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First Horizon（FHN）与 HSBC（HSBC）的年度总回报。每根柱为该自然年的总回报，按年末到年末计算。

表现指标

First Horizon（FHN）与 HSBC（HSBC）的价格表现指标对比
指标	FHN	HSBC
总回报率（1 年）	12.96%	32.02%
总回报率（3 年，年化）	32.94%	43.61%
总回报率（5 年，年化）	10.16%	33.35%

风险特征

回撤走势

FHN

HSBC

GSPC

First Horizon（FHN）与 HSBC（HSBC）对比，并以标普500（GSPC）为参考：过去五年内相对前期高点的回撤。每条线表示相对其前期高点的跌幅；0% 表示创出新高。

收益分布

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First Horizon（FHN）与 HSBC（HSBC）的月度总回报分布。每根柱为落在该 5% 区间的月份占比。

风险指标

First Horizon（FHN）与 HSBC（HSBC）的风险特征指标对比
指标	FHN	HSBC
波动率（1 年，年化）	22.55%	28.54%
Beta（5 年）	0.61	0.54
最大回撤（5 年）	-60.76%	-31.80%
平均成交量（3 个月）	555.09 万	157.78 万

风险调整后表现

风险收益定位

FHN 和 HSBC 按 1 年波动率（风险）和 1 年收益定位。虚线资本配置线（CAL）从无风险利率出发，并穿过共同的行业中位数。

风险调整指标

First Horizon（FHN）与 HSBC（HSBC）的风险调整指标对比
指标	FHN	HSBC
夏普比率（1 年）	0.38	0.97
索提诺比率（1 年）	0.56	1.52

盈利能力

净资产收益率（TTM）

HSBC（HSBC）的净资产收益率为 14.22%，处于行业前四分位；而 First Horizon（FHN）为 7.92%，处于后四分位，权益回报差距清楚。

FHN

Banks 行业组

7.92%

最大值: 19.84%
上四分位数: 13.67%
中位数: 11.49%
下四分位数: 9.50%
FHN: 7.92%
最小值: 3.64%

HSBC

Banks 行业组

14.22%

最大值: 19.84%
HSBC: 14.22%
上四分位数: 13.67%
中位数: 11.49%
下四分位数: 9.50%
最小值: 3.64%

First Horizon（FHN）与 HSBC（HSBC）：净资产收益率指标与 Banks 行业组基准的对比。

净利润率（TTM）

HSBC（HSBC，41.16%）每一元销售额留下的净利在前四分位，而 First Horizon（FHN，23.43%）的留存比例落在后四分位。

FHN

Banks 行业组

23.43%

最大值: 47.19%
上四分位数: 35.25%
中位数: 31.21%
下四分位数: 27.11%
FHN: 23.43%
最小值: 14.93%

HSBC

Banks 行业组

41.16%

最大值: 47.19%
HSBC: 41.16%
上四分位数: 35.25%
中位数: 31.21%
下四分位数: 27.11%
最小值: 14.93%

First Horizon（FHN）与 HSBC（HSBC）：净利润率指标与 Banks 行业组基准的对比。

营业利润率（TTM）

两边都没有有意义的营业利润率：First Horizon（FHN，Banks）和 HSBC（HSBC，Banks）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。

盈利能力指标

First Horizon（FHN）与 HSBC（HSBC）的盈利能力指标对比
指标	FHN	HSBC
净资产收益率（TTM）	7.92%	14.22%
总资产收益率（TTM）	0.87%	0.84%
净利润率（TTM）	23.43%	41.16%
营业利润率（TTM）	--	--
毛利率（TTM）	--	--

成长性

营收增长

First Horizon（FHN）的营收同比增长为 7.33%，接近同业常见水平；HSBC（HSBC）为 5.38%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

First Horizon（FHN）与 HSBC（HSBC）的营收增长在不同时间跨度内的对比。

每股收益增长

First Horizon（FHN）的每股收益同比增长为 37.50%，处于行业前四分位；而 HSBC（HSBC）为 -3.23%，处于后四分位，盈利动能差距清楚。

First Horizon（FHN）与 HSBC（HSBC）的每股收益增长在不同时间跨度内的对比。

成长性指标

First Horizon（FHN）与 HSBC（HSBC）的成长性指标对比
指标	FHN	HSBC
营收同比增长	7.33%	5.38%
营收 3 年 CAGR	2.12%	9.75%
每股收益同比增长	37.50%	-3.23%
每股收益 3 年 CAGR	6.92%	17.49%

财务实力

流动比率（MRQ）

流动比率对两边都不适用：First Horizon（FHN，Banks）和 HSBC（HSBC，Banks）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

债务 / 权益（MRQ）

两边都不适用债务权益比：First Horizon（FHN，Banks）和 HSBC（HSBC，Banks）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

First Horizon（FHN）与 HSBC（HSBC）的财务稳健性指标对比
指标	FHN	HSBC
流动比率（MRQ）	--	--
债务 / 权益（MRQ）	--	--
净债务/EBITDA	--	--

股息

股息率（TTM）

First Horizon（FHN）的股息率为 2.85%，处于行业常见区间；而 HSBC（HSBC）为 0.86%，落在同业后四分位。

FHN

Banks 行业组

2.85%

最大值: 5.79%
上四分位数: 3.18%
FHN: 2.85%
中位数: 2.39%
下四分位数: 1.20%
最小值: 0.00%

HSBC

Banks 行业组

0.86%

最大值: 5.79%
上四分位数: 3.18%
中位数: 2.39%
下四分位数: 1.20%
HSBC: 0.86%
最小值: 0.00%

First Horizon（FHN）与 HSBC（HSBC）：股息率指标与 Banks 行业组基准的对比。

股息支付率（TTM）

First Horizon（FHN）和 HSBC（HSBC）的股息支付率分别为 47.48% 和 53.57%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。

FHN

Banks 行业组

47.48%

最大值: 70.75%
FHN: 47.48%
上四分位数: 41.28%
中位数: 29.26%
下四分位数: 18.98%
最小值: 0.00%

HSBC

Banks 行业组

53.57%

最大值: 70.75%
HSBC: 53.57%
上四分位数: 41.28%
中位数: 29.26%
下四分位数: 18.98%
最小值: 0.00%

First Horizon（FHN）与 HSBC（HSBC）：股息支付率指标与 Banks 行业组基准的对比。

股息指标

First Horizon（FHN）与 HSBC（HSBC）的股息指标对比
指标	FHN	HSBC
股息率（TTM）	2.85%	0.86%
股息支付率（TTM）	47.48%	53.57%

估值

市盈率（TTM）

HSBC（HSBC）的市盈率为 11.38，接近行业常见水平；First Horizon（FHN）为 16.58，处于较贵四分位——FHN 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

FHN

Banks 行业组

16.58

最大值: 18.16
FHN: 16.58
上四分位数: 13.75
中位数: 11.81
下四分位数: 10.64
最小值: 6.49

HSBC

Banks 行业组

11.38

最大值: 18.16
上四分位数: 13.75
中位数: 11.81
HSBC: 11.38
下四分位数: 10.64
最小值: 6.49

First Horizon（FHN）与 HSBC（HSBC）：市盈率指标与 Banks 行业组基准的对比。

市销率（TTM）

市销率对 First Horizon（FHN，Banks）和 HSBC（HSBC，Banks）都不适用：缺少常规营收口径，按销售额定价没有意义，估值对比更适合用市净率或市盈率。

市净率（MRQ）

First Horizon（FHN，1.34）的市净率接近行业典型水平，而 HSBC（HSBC，6.87）高于其基准区间——HSBC 相对账面明显偏贵。

FHN

Banks 行业组

1.34

最大值: 2.28
上四分位数: 1.58
FHN: 1.34
中位数: 1.32
下四分位数: 1.10
最小值: 0.59

HSBC

Banks 行业组

6.87

HSBC: 6.87
最大值: 2.28
上四分位数: 1.58
中位数: 1.32
下四分位数: 1.10
最小值: 0.59

First Horizon（FHN）与 HSBC（HSBC）：市净率指标与 Banks 行业组基准的对比。

估值指标

First Horizon（FHN）与 HSBC（HSBC）的估值指标对比
指标	FHN	HSBC
市盈率（TTM）	16.58	11.38
市销率（TTM）	--	--
市净率（MRQ）	1.34	6.87
自由现金流收益率（TTM）	--	--