E vs. PBA：Eni 与 Pembina Pipeline 股票对比

公司概况

Eni（E）和 Pembina Pipeline（PBA）都属于 Oil, Gas & Consumable Fuels 行业，但 E 归类于 Integrated Oil & Gas，而 PBA 归类于 Oil & Gas Storage & Transportation。

Pembina Pipeline（PBA）以普通本地股形式交易，而 Eni（E）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Eni（E）和 Pembina Pipeline（PBA）的 净资产收益率 分别为 13.14% 和 12.10%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。

Pembina Pipeline（PBA，24.78%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Eni（E，7.90%），后者大致是行业典型比例。

Eni（E，8.58%）和 Pembina Pipeline（PBA，32.63%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。

盈利能力指标

成长性

Pembina Pipeline（PBA）的 营收同比增长 为 5.34%，接近同业常见水平；Eni（E）为 -7.48%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

Eni（E）和 Pembina Pipeline（PBA）的 每股收益同比增长 分别为 0.00% 和 -11.33%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

Eni（E）的 流动比率 为 1.21，处于所在行业的典型中段区间；而 Pembina Pipeline（PBA）的 流动比率 为 0.75，处于行业流动性较紧的四分位——PBA 应对流动负债的缓冲较薄。

Eni（E）和 Pembina Pipeline（PBA）的 债务权益比 分别为 0.69 和 0.80，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Pembina Pipeline（PBA）的 股息率 为 6.13%，处于行业前四分位；Eni（E）为 0.48%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，PBA 更丰厚。

Eni（E）的 股息支付率 为 45.83%，处于行业典型派息带；而 Pembina Pipeline（PBA）为 86.79%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。

股息指标

估值

Eni（E）和 Pembina Pipeline（PBA）的 市盈率 分别为 16.36 和 20.12，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

Eni（E，0.81）的 市销率 处于较便宜四分位，Pembina Pipeline（PBA，3.36）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。

Eni（E，1.31）的 市净率 与行业大致持平，Pembina Pipeline（PBA，2.55）则带有高于同业的溢价——PBA 按资产看更贵。

估值指标