Pembina Pipeline（PBA）股票分析
这是对 Pembina Pipeline（PBA）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Energy 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | PBA |
|---|---|
| 名称 | Pembina Pipeline Corp. |
| 国家/地区 | Canada |
| GICS 板块 | Energy |
| GICS 行业组 | Energy |
| GICS 行业 | Oil, Gas & Consumable Fuels |
| GICS 子行业 | Oil & Gas Storage & Transportation |
| 市值 | 280.85 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2010年10月6日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: PBA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 35.84% | 32.08% |
| 总回报率（3 年，年化） | 20.26% | 14.39% |
| 总回报率（5 年，年化） | 12.46% | 15.43% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: PBA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 20.43% | 41.29% |
| Beta（5 年） | 0.59 | 0.66 |
| 最大回撤（5 年） | -27.37% | -52.09% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: PBA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.54 | 0.67 |
| 索提诺比率（1 年） | 2.32 | 1.01 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Pembina Pipeline（PBA）的 净资产收益率 为 12.10%，大致处在同业常见区间。股东权益产生的回报看起来接近行业通常水平。
PBA
Energy 行业组
12.10%
同业组分布
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 24.79%
- 中位数
- 12.85%
- PBA
- 12.10%
- 下四分位数
- 2.03%
- 最小值
- -29.09%
最大同业
- PBR
- 30.27%
- TTE
- 17.83%
- COP
- 17.66%
- SHEL
- 17.43%
- XOM
- 15.53%
- CVX
- 13.85%
- PBA
- 12.10%
净利润率（TTM）
Pembina Pipeline（PBA）的 净利润率 为 24.78%，落在同业较高四分位。扣除经营成本、利息和税项之后，每一元销售额能留给股东的部分高于多数同业。
PBA
Energy 行业组
24.78%
同业组分布
- 最大值
- 56.92%
- PBA
- 24.78%
- 上四分位数
- 22.92%
- 中位数
- 10.10%
- 下四分位数
- 0.07%
- 最小值
- -27.38%
最大同业
- PBA
- 24.78%
- PBR
- 24.32%
- COP
- 16.76%
- CVX
- 11.92%
- XOM
- 10.46%
- TTE
- 10.46%
- SHEL
- 10.18%
营业利润率（TTM）
Pembina Pipeline（PBA）的 营业利润率 为 32.63%，大致处在同业常见区间。核心业务的成本结构看起来接近该行业正常水平。
PBA
Energy 行业组
32.63%
同业组分布
- 最大值
- 71.31%
- 上四分位数
- 33.75%
- PBA
- 32.63%
- 中位数
- 18.73%
- 下四分位数
- 6.94%
- 最小值
- -24.52%
最大同业
- PBR
- 44.68%
- PBA
- 32.63%
- COP
- 30.05%
- TTE
- 24.51%
- SHEL
- 18.76%
- CVX
- 17.89%
- XOM
- 16.98%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: PBA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 12.10% | 12.85% |
| 总资产收益率（TTM） | 4.65% | 5.49% |
| 净利润率（TTM） | 24.78% | 10.10% |
| 营业利润率（TTM） | 32.63% | 18.73% |
| 毛利率（TTM） | 38.23% | 44.52% |
成长性
营收增长
Pembina Pipeline（PBA）的营收同比增长为 5.34%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Pembina Pipeline（PBA）的每股收益同比增长为 -11.33%，大致处于同业常见区间。盈利端动能与行业典型水平相当。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: PBA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 5.34% | 0.51% |
| 营收 3 年 CAGR | -12.50% | 0.37% |
| 每股收益同比增长 | -11.33% | -11.75% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -19.61% | -12.07% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Pembina Pipeline（PBA）的 流动比率 为 0.75，落在行业流动性较紧的四分位。它的短期缓冲比多数同业更薄，但绝对安全程度仍要结合商业模式判断。
PBA
Energy 行业组
0.75
同业组分布
- 最大值
- 3.64
- 上四分位数
- 2.21
- 中位数
- 1.41
- 下四分位数
- 0.88
- PBA
- 0.75
- 最小值
- 0.24
最大同业
- COP
- 1.52
- SHEL
- 1.38
- CVX
- 1.34
- XOM
- 1.19
- TTE
- 1.11
- PBR
- 0.85
- PBA
- 0.75
债务 / 权益（MRQ）
Pembina Pipeline（PBA）的 债务权益比 为 0.80，大致处在同业常见杠杆区间。债务与权益的搭配看起来接近行业正常水平。
PBA
Energy 行业组
0.80
同业组分布
- 最大值
- 1.75
- 上四分位数
- 0.93
- PBA
- 0.80
- 中位数
- 0.54
- 下四分位数
- 0.30
- 最小值
- 0.00
最大同业
- PBA
- 0.80
- PBR
- 0.76
- TTE
- 0.46
- SHEL
- 0.38
- COP
- 0.35
- CVX
- 0.17
- XOM
- 0.13
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: PBA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.75 | 1.41 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.80 | 0.54 |
| 净债务/EBITDA | 3.74 | 1.13 |
股息
股息率（TTM）
Pembina Pipeline（PBA）的 股息率 为 6.13%，落在同业较高股息率四分位，同时仍处于行业正常区间内。相对股价，它提供的现金股息收入高于多数同业，但仍要看派息覆盖和可持续性。
PBA
Energy 行业组
6.13%
同业组分布
- 最大值
- 8.57%
- PBA
- 6.13%
- 上四分位数
- 3.58%
- 中位数
- 1.71%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- PBR
- 19.51%
- PBA
- 6.13%
- TTE
- 4.58%
- CVX
- 3.31%
- XOM
- 2.49%
- COP
- 2.48%
- SHEL
- 1.54%
股息支付率（TTM）
Pembina Pipeline（PBA）的 股息支付率 为 86.79%，高于行业常见派息带。更多盈利被用于分红，一旦利润走弱，缓冲空间会变窄。
PBA
Energy 行业组
86.79%
同业组分布
- 最大值
- 133.24%
- PBA
- 86.79%
- 上四分位数
- 53.31%
- 中位数
- 25.24%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- PBA
- 86.79%
- CVX
- 51.76%
- XOM
- 42.39%
- TTE
- 39.93%
- COP
- 35.41%
- PBR
- 28.93%
- SHEL
- 26.24%
股息指标
| 指标 | 当前股票: PBA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 6.13% | 1.71% |
| 股息支付率（TTM） | 86.79% | 25.24% |
估值
市盈率（TTM）
Pembina Pipeline（PBA）的 市盈率 为 20.12，接近行业常见盈利倍数。按 TTM 盈利看，它相对同业没有明显折价或溢价。
PBA
Energy 行业组
20.12
同业组分布
- 最大值
- 39.54
- 上四分位数
- 21.72
- PBA
- 20.12
- 中位数
- 12.19
- 下四分位数
- 7.71
- 最小值
- 2.99
最大同业
- PBA
- 20.12
- XOM
- 17.06
- CVX
- 15.61
- COP
- 14.36
- TTE
- 8.76
- SHEL
- 8.60
- PBR
- 4.68
市销率（TTM）
Pembina Pipeline（PBA）的 市销率 为 3.36，落在行业较高的销售估值四分位。投资者为每一元营收支付了更高价格，需要更好的利润率、增长质量或收入可持续性来支撑。
PBA
Energy 行业组
3.36
同业组分布
- 最大值
- 5.40
- PBA
- 3.36
- 上四分位数
- 2.85
- 中位数
- 1.69
- 下四分位数
- 0.88
- 最小值
- 0.00
最大同业
- PBA
- 3.36
- COP
- 2.34
- CVX
- 1.83
- XOM
- 1.74
- TTE
- 0.90
- SHEL
- 0.87
- PBR
- 0.22
市净率（MRQ）
Pembina Pipeline（PBA）的 市净率 为 2.55，落在行业较高的账面价值估值四分位。这个市净溢价需要更强的 ROE、更干净的资产质量或更好的增长前景来支撑。
PBA
Energy 行业组
2.55
同业组分布
- 最大值
- 4.21
- PBA
- 2.55
- 上四分位数
- 2.38
- 中位数
- 1.51
- 下四分位数
- 1.08
- 最小值
- 0.01
最大同业
- PBA
- 2.55
- XOM
- 2.55
- COP
- 2.44
- CVX
- 2.13
- TTE
- 1.46
- SHEL
- 1.43
- PBR
- 1.25
估值指标
| 指标 | 当前股票: PBA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 20.12 | 12.19 |
| 市销率（TTM） | 3.36 | 1.69 |
| 市净率（MRQ） | 2.55 | 1.51 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 5.53% | 5.94% |