CX vs. RGLD：CEMEX 与 Royal Gold 股票对比

公司概况

CEMEX（CX）和 Royal Gold（RGLD）同属 Materials 行业组，但 CX 归类于 Construction Materials，而 RGLD 归类于 Metals & Mining。

Royal Gold（RGLD）以普通本地股形式交易，而 CEMEX（CX）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

CEMEX（CX）的 beta 为 1.57，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 Royal Gold（RGLD）的 beta 为 0.39，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

CEMEX（CX）和 Royal Gold（RGLD）的 净资产收益率 分别为 5.17% 和 15.03%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。

Royal Gold（RGLD，47.99%）将营收转化为净利的比例高于其行业基准区间，而 CEMEX（CX，3.60%）留下的大致是行业典型比例。

Royal Gold（RGLD，65.85%）的营业利润率处在前四分位，领先于 CEMEX（CX，14.77%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Royal Gold（RGLD）的 营收同比增长 为 43.24%，处于行业前四分位；CEMEX（CX）为 0.43%，更接近同业常见水平——RGLD 的营收扩张更快。

CEMEX（CX）和 Royal Gold（RGLD）的 每股收益同比增长 分别为 2.35% 和 32.74%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

Royal Gold（RGLD）的 流动比率 为 2.40，处于所在行业的典型中段区间；而 CEMEX（CX）的 流动比率 为 0.95，处于行业流动性较紧的四分位——CX 应对流动负债的缓冲较薄。

Royal Gold（RGLD）的 债务权益比 为 0.02，处于行业低杠杆四分位；CEMEX（CX）为 0.46，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

CEMEX（CX）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Royal Gold（RGLD）的股息收益率为 0.74%，可正常与行业同业对标。

Royal Gold（RGLD）的 股息支付率 为 19.41%，处于行业典型派息带；而 CEMEX（CX）为 67.86%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。

股息指标

估值

Royal Gold（RGLD）的 市盈率 为 27.15，接近行业常见水平；而 CEMEX（CX）为 67.00，高于同业区间——CX 的 TTM 盈利定价异常偏贵。

CEMEX（CX，0.89）的 市销率 接近行业典型水平，而 Royal Gold（RGLD，12.86）高于其基准区间——RGLD 按销售看明显偏贵。

CEMEX（CX，1.20）相对账面落在较低的 市净率 四分位，Royal Gold（RGLD，2.91）则大致处于行业中位——CX 按资产看更便宜，但仍应结合 ROE 和资产质量来看。

估值指标