CX vs. LIN：CEMEX 与 Linde 股票对比

公司概况

CEMEX（CX）和 Linde（LIN）同属 Materials 行业组，但 CX 归类于 Construction Materials，而 LIN 归类于 Chemicals。

Linde（LIN）以普通本地股形式交易，而 CEMEX（CX）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

CEMEX（CX）的 beta 为 1.57，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 Linde（LIN）的 beta 为 0.67，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

CEMEX（CX）和 Linde（LIN）的 净资产收益率 分别为 5.17% 和 17.72%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。

Linde（LIN，19.34%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 CEMEX（CX，3.60%），后者大致是行业典型比例。

CEMEX（CX，14.77%）和 Linde（LIN，27.97%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。

盈利能力指标

成长性

CEMEX（CX）和 Linde（LIN）的 营收同比增长 分别为 0.43% 和 2.97%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

CEMEX（CX）和 Linde（LIN）的 每股收益同比增长 分别为 2.35% 和 7.27%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

CEMEX（CX）和 Linde（LIN）的 流动比率 分别为 0.95 和 0.86，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。

CEMEX（CX）和 Linde（LIN）的 债务权益比 分别为 0.46 和 0.65，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

CEMEX（CX）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Linde（LIN）的股息收益率为 1.21%，可正常与行业同业对标。

CEMEX（CX）和 Linde（LIN）的 股息支付率 分别为 67.86% 和 41.83%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。

股息指标

估值

两者按 TTM 盈利看都偏贵：Linde（LIN）的 市盈率 为 34.21，处于较贵四分位；CEMEX（CX）为 67.00，进一步高于行业区间。

CEMEX（CX，0.89）的 市销率 与行业大致持平，Linde（LIN，6.53）则落在较贵的四分位——LIN 为每一元营收付出的价格更高。

CEMEX（CX，1.20）的 市净率 处于较低四分位，Linde（LIN，6.00）则处于较高四分位——市净估值存在明显差距。

估值指标